Il est remarquable que nous parlions même d’une entreprise qui a atteint une capitalisation boursière de 3 000 milliards de dollars. Après tout, il n’y a pas si longtemps, le monde de l’investissement s’extasiait devant le fait que Apple a été le premier à atteindre une capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars.
Cependant, l’action d’Apple est en plein essor, avec une hausse de 326 % au cours des trois dernières années seulement. Décomposons l’activité d’Apple et essayons de déterminer quelle est la probabilité qu’elle atteigne une capitalisation boursière de 3 000 milliards de dollars en 2022.
Vous calculez la capitalisation boursière d’une entreprise en prenant le prix de l’action et en le multipliant par le nombre d’actions en circulation. Le cours de l’action d’une société augmente et diminue généralement en fonction de ses perspectives commerciales et de ses fondamentaux, tels que la croissance des revenus et des bénéfices.
Dans ces domaines, Apple s’en sort très bien. De 2017 à 2021, les revenus d’Apple sont passés de 229 à 366 milliards de dollars. Cela représente une augmentation des ventes de plus de 125 milliards de dollars en seulement quatre ans. Sur le long terme, les revenus d’Apple ont augmenté à un taux annuel composé de 12,9 %. Il s’agit sans aucun doute d’une performance impressionnante.
Cette croissance rapide est soutenue par une série d’appareils électroniques que les consommateurs semblent toujours vouloir. Il s’agit notamment de l’emblématique iPhone, de l’iPad, des ordinateurs Mac, de l’Apple Watch, des écouteurs AirPods, etc. La fidélité des consommateurs à la marque permet à Apple de vendre ces produits avec de bonnes marges bénéficiaires – 34,3 % au cours du dernier trimestre clos le 25 septembre.
Outre les produits, Apple vend un certain nombre de services, dont Apple Music et Apple TV+, qui sont également extrêmement populaires auprès des consommateurs. En fait, Apple a indiqué qu’elle comptait 745 millions d’abonnés payants à la fin du quatrième trimestre, soit 160 millions de plus qu’à la même période l’année dernière. À titre de comparaison, Netflix, le service de streaming le plus populaire au monde, ne compte que 214 millions d’abonnés. Et la croissance des abonnés entraîne la croissance des revenus des services pour Apple. Au quatrième trimestre, le revenu des services a augmenté pour atteindre 18,3 milliards de dollars, contre 14,5 milliards de dollars au même trimestre de l’année précédente.
Les services sont essentiels à l’activité d’Apple car ils génèrent une marge bénéficiaire brute supérieure à celle du segment des produits, qui est de 70,5 % contre 34,3 %. Chaque dollar de revenu provenant des services génère plus de deux fois la marge bénéficiaire brute.
La combinaison de produits et de services a contribué à la croissance du bénéfice par action d’Apple à un taux annuel composé de 19 % au cours des dix dernières années. Avec un tel niveau de croissance des revenus et des bénéfices, il n’est pas étonnant que la capitalisation boursière d’Apple approche les 3 000 milliards de dollars.
À l’horizon 2022, l’iPhone sera probablement le produit fondamental qui propulsera Apple vers l’avant. La société a lancé un modèle 5G à la fin de l’année dernière, et cette mise à niveau technologique majeure stimule les ventes du produit légendaire. Il convient de noter que l’iPhone est le principal appareil qui fait entrer les consommateurs dans l’écosystème Apple. Une fois qu’un consommateur possède un iPhone, il est plus susceptible de s’abonner à des services tels qu’Apple Arcade ou Apple Music, qui, comme nous l’avons mentionné, apportent à l’entreprise des bénéfices plus élevés.
Au cours de l’exercice fiscal de la société, qui s’est terminé le 25 septembre, les ventes d’iPhone sont passées de 138 milliards de dollars en 2020 à 192 milliards de dollars cette année. La demande pour le produit est restée élevée, mais Apple a eu du mal à la satisfaire en raison des perturbations de la chaîne d’approvisionnement dans le monde entier causées par la pandémie de coronavirus. La direction d’Apple a estimé que l’interruption de la chaîne d’approvisionnement a coûté à l’entreprise 6 milliards de dollars de revenus au quatrième trimestre, et la direction estime qu’elle coûtera encore plus cher au trimestre en cours.
Les clients qui auraient probablement acheté un iPhone en 2021 ont peut-être retardé leur achat parce que leur magasin local ne disposait pas de la configuration requise. Quelles que soient les implications potentielles sur la chaîne d’approvisionnement, la société dépassera probablement cette étape, car il ne faudra pas grand-chose pour qu’Apple atteigne une capitalisation boursière de 3 000 milliards de dollars.
