Dropbox Inc. (DBX) est une société de services d’informatique en nuage en pleine croissance qui opère dans le secteur des technologies de l’information. Les perspectives financières de Dropbox se sont améliorées depuis son entrée en bourse en mars 2018, car l’entreprise présente un potentiel croissant de croissance des revenus et des flux de trésorerie disponibles, tandis que l’idée commerciale centrale de la marque bien connue évolue.
Dropbox est passé de la synchronisation de fichiers à la synchronisation d’équipes. Aujourd’hui, nous sommes bien placés pour changer la façon dont cela fonctionne.
Des multiples de valorisation attrayants, des fondamentaux solides et une vision claire de l’avenir – tous étudiés en détail dans cette analyse – font de l’action un choix intéressant pour les investisseurs axés sur la croissance et la valeur.
Table of Contents
Performance récente des actions
Bien que la société ait dépassé les prévisions de croissance, l’action a récemment connu une baisse importante qui a effacé la plupart des gains. Le cours actuel de 23,9 $ représente une baisse de 28 % par rapport aux sommets des 52 semaines. Étant donné que Dropbox n’a montré aucune appréciation de son prix au cours des trois années qui ont suivi son introduction en bourse, cela pourrait décourager certains investisseurs/analystes.
Perspectives financières
Au cours des dernières années, Dropbox a consolidé la croissance de ses revenus et de ses flux de trésorerie tout en atteignant la rentabilité. Au cours des cinq dernières années, le revenu total a augmenté à un taux de 26 %, tandis que la marge brute d’autofinancement a augmenté à un taux de 23 % de 2016 à 2021. Un autre fait marquant de la performance financière est l’impressionnante marge brute de 80%, nettement supérieure à la marge de 56% en 2016.
Alors que le secteur de l’informatique en nuage est connu pour permettre des niveaux de rentabilité très élevés, Dropbox se démarque de ses concurrents et apporte la preuve évidente d’un modèle économique transparent et efficace. L’une des autres forces de Dropbox est la stratégie de l’effet de levier zéro que l’entreprise applique depuis plusieurs années.
Enfin, malgré la tendance de la plupart des jeunes entreprises à émettre davantage d’actions, diluant ainsi les actionnaires, Dropbox a en fait réduit le nombre d’actions en circulation et prévoit de continuer à le faire dans un avenir prévisible.
Un regard sur l’évaluation
L’industrie des technologies de l’information se caractérise par une croissance agressive et des multiples de valorisation élevés. Même les entreprises bien établies et dominantes comme Microsoft ou Adobe (ADBE) se négocient à un ratio C/B supérieur à 30x et à un ratio P/S supérieur à 10x. Bien que Dropbox présente un historique de croissance solide et un potentiel futur, elle ne partage pas un multiple de valorisation élevé. L’action, dont la capitalisation boursière est de 9,1 millions de dollars, se négocie actuellement à un ratio P/S de 4,5x et à un ratio P/E à terme de 16x. La croissance à deux chiffres du chiffre d’affaires et du résultat net de la société est apparemment proposée aux investisseurs à un prix réduit.
Ce que Wall Street a à dire
Si l’on regarde Wall Street, Dropbox a une note de consensus de Hold sur la base des 1 Buy, 2 Hold et 1 Sell qui lui ont été attribués au cours des trois derniers mois. L’objectif de prix moyen de Dropbox est de 31,67 $, soit une augmentation de 30,92 % par rapport aux niveaux de prix actuels, avec une prédiction haute de 39,00 $ et une prédiction basse de 25,00 $.
