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En bref : • Les actions asiatiques et contrats à terme américains augmentent dans une séance agitée, avec le yen tombant à son plus bas niveau face au dollar depuis 2017 • Le rendement des bons du Trésor à 10 ans dépasse 1,60%, soit le pire début d'année depuis 2009, les investisseurs anticipant une hausse des taux d'intérêt • Les marchés prévoient une volatilité accrue en 2022 face à l'omicron, aux perturbations des chaînes d'approvisionnement et au resserrement des politiques monétaires • Les experts s'attendent à des rendements plus modestes pour le S&P après trois années consécutives de performances à deux chiffres (2019-2021) |
Les actions asiatiques et les contrats à terme américains ont augmenté mardi au cours d’une séance agitée, les investisseurs évaluant l’impact de l’omicron sur les perspectives pour 2022. Le yen est tombé à son plus faible niveau face au dollar depuis 2017.
Le Japon et l’Australie se sont renforcés après leur réouverture après les vacances. Une chute des valeurs technologiques a pesé sur Hong Kong et les actions chinoises ont trébuché lors de la première séance de l’année. L’indice S&P 500 a terminé à un niveau record, bien que les volumes de transactions soient restés faibles. Les contrats à terme européens ont légèrement augmenté.
Les rendements de référence du Trésor se sont stabilisés après avoir augmenté sur toute la courbe. Le rendement de l’obligation à 10 ans a dépassé 1,60 %, ce qui représente le pire début d’année depuis 2009, les investisseurs se préparant à une hausse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale en 2022. Le yen a baissé par rapport à tous les pays du Groupe des 10 et est tombé à 115,82 contre le dollar.
Les marchés s’attendent à une augmentation de la volatilité. Les investisseurs doivent faire face à des vents contraires causés par l’option omicron, les perturbations de la chaîne d’approvisionnement et l’arrêt par d’autres banques centrales des mesures de relance pandémique qui ont alimenté une troisième année de rendements boursiers à deux chiffres. Plus d’un million de personnes aux États-Unis ont été diagnostiquées avec le Covid-19 lundi, un nouveau record mondial quotidien.
Les chiffres de l’emploi en décembre aux États-Unis et le compte rendu de la réunion de la Fed du mois dernier, plus tard cette semaine, pourraient plaider en faveur d’un début de resserrement plus précoce.
« Nous nous attendons à ce que 2022 soit une année beaucoup plus difficile du point de vue des investissements », a déclaré Heather Wald, vice-présidente de Bel Air Investment Advisors, dans une note envoyée par courriel. « Il est rare que le marché réalise trois années consécutives de rendements à deux chiffres comme il l’a fait en 2019-2021. Avec l’accélération du resserrement de la politique monétaire de la Réserve fédérale et le prix relativement élevé du marché boursier, nous nous attendons à ce que l’indice S&P réalise des rendements plus modestes l’année prochaine, mais nous pensons toujours que les actions restent attractives par rapport aux autres classes d’actifs liquides. »
En Chine, les actions des entreprises du secteur des énergies renouvelables et des soins de santé ont été les moteurs de la baisse. L’ambiance a également été assombrie par la réduction par la Banque populaire de Chine de son injection nette de liquidités à court terme sur les marchés, suscitant des inquiétudes quant au soutien du système financier.
« Cela ressemble à une répétition de ce qui s’est passé l’année dernière – l’argent institutionnel se retire des actions les plus chaudes parce que les points positifs ont été largement évalués », a déclaré Gao Shan, directeur des investissements de Shanghai Universal Wisdom Fund Ltd.
Ailleurs, le pétrole a fluctué à New York avant la réunion de l’OPEP+ qui se tiendra mardi pour discuter de la production. Le bitcoin s’échangeait autour de 46 000 dollars.
Ce qu’il faut voir cette semaine :
Le procès-verbal de la réunion du FOMC sera publié mercredi. M. Bullard de la Fed discutera de l’économie américaine et de la politique monétaire lors d’un événement jeudi. Daly de la Fed discute de la politique monétaire lors de la réunion de vendredi. M. Schnabel, de la BCE, s’exprimera lors de la réunion de samedi.
Quelques mouvements majeurs sur les marchés :
Stocks
Les contrats à terme sur l’indice S&P 500 sont en hausse de 0,2% à 7h14 à Londres. Le S&P 500 est en hausse de 0,6%. Les contrats à terme sur l’indice Nasdaq 100 sont en hausse de 0,3%. Le Nasdaq 100 a augmenté de 1,1 % et l’indice Topix de 1,9 %. L’indice australien S&P/ASX 200 a gagné 2 % et l’indice Kospi a peu varié. L’indice Hang Seng a reculé de 0,3 % et l’indice composite de Shanghai de 0,2 %. Les contrats à terme sur l’indice Euro Stoxx 50 ont augmenté de 0,4 %.
Devises
Le yen japonais était à 115,72 par dollar, en baisse de 0,4 %. Le yuan d’outre-mer était à 6,3800 par dollar. L’indice Bloomberg Dollar Spot a gagné 0,1 %. L’euro s’échangeait à 1,1287 $.
Obligations
Le rendement de l’obligation d’État à 10 ans s’est maintenu à 1,62 %, tandis que le rendement de l’obligation australienne à 10 ans a augmenté de huit points de base pour atteindre 1,75 %.
Produits de base
Le prix du pétrole brut West Texas Intermediate a baissé de 0,4% à 75,79 dollars le baril. L’or était à 1 805,04 $ l’once, en hausse de 0,2 %.
Je m’appelle Thierry Jacques, niçois, et l’actu assurance, c’est mon quotidien. J’ai toujours aimé anticiper l’imprévisible. Un jour, une clause oubliée a sauvé tout un immeuble. Comme quoi, le diable se cache dans les détails… et parfois, il sauve la mise !
