Les marchés s’apprêtent à vivre une semaine importante, marquée par la réunion de la Réserve fédérale et une série de résultats économiques importants. Le président de la Fed, Jerome Powell, devrait laisser entendre que la banque centrale est en passe de procéder à sa première hausse des taux d’intérêt depuis 2018 en mars, dans le but de lutter contre l’inflation galopante. Les géants de la technologie Microsoft (NASDAQ:MSFT), Apple (NASDAQ:AAPL) et Tesla (NASDAQ:TSLA) doivent publier leurs résultats, les investisseurs cherchant à être rassurés par les résultats après la vente de la semaine dernière, mais pour l’instant, la volatilité du marché semble devoir se poursuivre. Les données du PIB du quatrième trimestre aux États-Unis sont également attendues, tandis que les données économiques du Royaume-Uni et de la zone euro montreront l’impact de l’option omicron. Voici ce que vous devez savoir pour commencer la semaine.
1. La Fed fait allusion à une hausse des taux en mars.
Après que les données de la semaine dernière ont montré que l’inflation aux États-Unis a atteint des niveaux proches de 40 ans, les investisseurs attendent plus de clarté de la part de la Fed sur la trajectoire future des taux d’intérêt.
Jerome Powell devrait indiquer, lors de la réunion de mars, que la Fed mettra fin comme prévu à son programme d’achat d’obligations de relance et relèvera les taux d’intérêt d’un quart de point de pourcentage par rapport aux niveaux actuels proches de zéro lors de la même réunion.
Les marchés ayant déjà prévu environ quatre hausses de taux cette année, les investisseurs se concentreront également sur ce que la Fed dira au sujet de son bilan de près de 9 000 milliards de dollars.
Les marchés s’attendent actuellement à ce que la Fed commence à réduire son bilan plus tard dans l’année afin de resserrer sa politique monétaire. Le procès-verbal de la réunion de décembre de la Fed indique que les responsables ont longuement discuté de la réduction des avoirs obligataires.
Tout signe indiquant que le bilan pourrait se réduire plus rapidement que par le passé pourrait prolonger le mouvement de vente des obligations du Trésor et des valeurs technologiques.
2. Rapport trimestriel sur les résultats
Les géants de la technologie que sont Microsoft, Apple et Tesla font partie des grandes entreprises qui publient leurs résultats en cette semaine mouvementée, les investisseurs s’efforçant de distinguer les succès de la pandémie des entreprises fondamentalement solides.
Le chouchou des FAANG, Netflix (NASDAQ:NFLX), a plongé de plus de 20% vendredi, pesant sur le S&P 500 et le Nasdaq après avoir annoncé que la croissance des nouveaux abonnés au premier trimestre serait inférieure de moitié aux prévisions des analystes.
Microsoft, qui publiera ses résultats mardi, devrait pour la première fois faire état d’un chiffre d’affaires trimestriel supérieur à 50 milliards de dollars, selon les données de FactSet.
Tesla et Apple, dont les rapports sont respectivement publiés mercredi et jeudi, devraient annoncer des bénéfices records, selon FactSet.
Outre les entreprises technologiques, un certain nombre de grandes entreprises font état de leurs résultats, notamment 3M (NYSE:MMM), GE (NYSE:GE), IBM (NYSE:IBM), Intel (NASDAQ:INTC), Caterpillar (NYSE:CAT) et American Express (NYSE:AXP). Sont également publiés Boeing (NYSE:BA), Mastercard (NYSE:MA), Visa (NYSE:V), McDonald’s (NYSE:MCD), Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) et Colgate-Palmolive (NYSE:CL).
3. L’agitation du marché
Il semble que les marchés continueront à être turbulents au cours de la semaine à venir, les investisseurs se concentrant sur la Fed et les résultats économiques.
Dans la continuité de la vente des valeurs technologiques qui a poussé le Nasdaq en territoire de correction, les principaux indices de Wall Street ont clôturé en forte baisse vendredi. L’indice S&P 500 et le Nasdaq, à forte composante technologique, ont enregistré leurs plus fortes baisses hebdomadaires en pourcentage depuis le début de la pandémie en mars 2020.
Les entreprises technologiques ont largement profité de la pandémie, et leurs actions ont fortement augmenté au cours des deux dernières années.
Depuis le début de l’année 2022, cependant, les actions des sociétés technologiques et de croissance ont été durement touchées par la hausse rapide des rendements du Trésor, en raison des attentes d’une augmentation agressive des taux d’intérêt par la Fed pour lutter contre une inflation élevée.
Des taux plus élevés peuvent nuire aux entreprises technologiques dont les valorisations élevées reposent sur la perspective de bénéfices futurs.
4. Données économiques américaines
Les données préliminaires du produit intérieur brut du quatrième trimestre seront publiées jeudi aux États-Unis, les économistes tablant sur une croissance de 5,2 % en glissement annuel. Les attentes ont été revues à la baisse ces dernières semaines, l’activité économique ayant été frappée par une recrudescence des cas de coronavirus causés par la variante omicron.
Le calendrier économique comprend également les données de décembre sur les revenus et les dépenses des particuliers. Les économistes s’attendent à une forte baisse des dépenses personnelles compte tenu de la forte baisse déjà observée dans les ventes au détail le mois dernier.
Il y a également le rapport hebdomadaire sur les demandes initiales d’allocations de chômage, qui ont atteint un niveau record de trois mois la semaine dernière.
Certains économistes craignent que la hausse des demandes d’allocations chômage, associée à une forte baisse des ventes au détail en décembre, n’indique que l’économie perd de son dynamisme, mais il est peu probable que cela empêche la Fed de relever ses taux en mars.
5. Données sur la zone euro et le Royaume-Uni
La plus grande économie de la zone euro, l’Allemagne, ainsi que la France et l’Espagne, publieront vendredi les données du PIB du quatrième trimestre. Ces données montreront l’impact de la variante omicron sur la reprise économique avant la publication des données du PIB pour l’ensemble du bloc la semaine suivante.
La zone euro publiera les données PMI lundi pour montrer comment l’activité économique a évolué ce mois-ci.
Les données PMI seront également publiées lundi au Royaume-Uni, où bien que l’activité dans le secteur des services ait fortement ralenti en décembre dans le sillage de la forte hausse de l’indice omicron, d’autres données depuis lors suggèrent que l’activité économique a commencé à se redresser. Les données devraient montrer une modeste augmentation par rapport à décembre et, pour l’instant, la Banque d’Angleterre semble toujours sur la voie d’une nouvelle hausse des taux en février.
