Metaverse est l’un des mots les plus à la mode à Wall Street en ce moment, et Morgan Stanley a sélectionné des actions qui pourraient profiter de cette opportunité en Chine.
Il n’existe pas de définition précise du terme « métavers », mais il renvoie en gros à l’idée que des personnes vivent, travaillent ou jouent dans des mondes virtuels. Pour l’instant, cela peut se faire par le biais d’un smartphone, mais au fil du temps, cela passera par des casques de réalité virtuelle avancés.
En Chine, le marché total adressable pourrait être de 52 trillions de yuans, soit environ 8 milliards de dollars, selon les analystes de Morgan Stanley dans une note publiée ce mois-ci.
Le métavers comprendra des entreprises dans des secteurs tels que l’internet, le commerce électronique, les semi-conducteurs, le divertissement et bien d’autres.
Thèse : « Plate-forme de nouvelle génération ».
« Metaverse deviendra la plateforme de nouvelle génération qui remplacera l’internet mobile », a déclaré Morgan Stanley. Il s’agira d’offres sociales, médiatiques et de divertissement « avec des expériences immersives, un engagement élevé et des biens et services de commerce électronique avec une conversion élevée des transactions et un marketing plus ciblé », indiquent les analystes.
La monétisation pour les entreprises viendra probablement de la publicité et de la réduction des coûts de transaction, a ajouté la banque d’investissement américaine.
Les jeux en ligne seront un facteur clé, mais à terme, les expériences hors ligne, telles que les concerts de musique et les expériences de shopping, pourraient également être intégrées dans le métavers, selon Morgan Stanley. D’autres secteurs, tels que l’éducation, pourraient également connaître des applications métaverses.
Toutefois, Morgan Stanley a déclaré que « l’adoption massive prendra beaucoup de temps en raison d’obstacles technologiques et réglementaires majeurs. » La banque d’investissement a déclaré qu’une meilleure expérience virtuelle sera disponible lorsque le matériel et les semi-conducteurs des casques de réalité virtuelle seront améliorés.
Dans le même temps, la Chine tente de limiter le temps que les enfants de moins de 18 ans passent à jouer à des jeux en ligne afin de prévenir la dépendance. Pékin a également introduit une nouvelle réglementation dans des domaines tels que la protection des données. Ces mesures indiquent « des obstacles réglementaires plus élevés en Chine par rapport à d’autres marchés », selon Morgan Stanley.
Morgan Stanley cite ces actions comme la meilleure façon de jouer l’opportunité du métavers chinois.
Stocks de matériel informatique
Morgan Stanley recommande comme action dans la société de matériel informatique GoerTek, Sunny Optical a Luxshare.
Goertek, cotée à Shenzhen, est un partenaire d’assemblage d’Oculus, une société de réalité virtuelle appartenant à Meta. Elle vend également d’autres technologies qui, selon la banque d’investissement, « bénéficieront bientôt de la croissance du marché de l’assemblage de produits de RV. »
Sunny Optical, cotée à Hong Kong, fabrique des composants pour les casques VR et vend actuellement ses produits à Oculus et à la société taïwanaise d’électronique grand public HTC. Morgan Stanley s’attend à ce que Sunny Optical continue à bénéficier de la RV « à mesure que la demande pour ses produits augmente ».
Morgan Stanley a déclaré que Luxshare, cotée en bourse à Shenzhen, qui assemble les écouteurs Airpods d’Apple, « a de bonnes chances de se charger également de l’assemblage des prochains produits AR/VR ».
Semi-conducteurs
Pour le métavers des semi-conducteurs, Morgan Stanley recommande les entreprises suivantes MediaTek, Will Semi a TSMCqui « offrent une exposition précoce au cours du cycle de développement des infrastructures ».
La société taïwanaise TSMC est l’un des principaux fabricants de puces et pourrait produire une partie du silicium des casques VR, selon Morgan Stanley.
Will Semi vend déjà des capteurs d’images à Oculus pour ses casques VR.
Selon Morgan Stanley, les puces WiFi de nouvelle génération de MediaTek pourraient également jouer un rôle clé dans les futurs appareils VR, en promettant des vitesses plus élevées.
Sociétés Internet
« Les plateformes Internet qui ouvrent la voie dans le domaine des réseaux sociaux et des jeux[…]sont susceptibles d’en bénéficier à un stade ultérieur, à mesure que les cas d’utilisation, l’adoption et la monétisation deviennent plus visibles », indique le rapport de Morgan Stanley.
Les deux entreprises susceptibles d’en profiter sont les géants chinois de la technologie. Tencent a NetEaseles deux plus grands acteurs du secteur des jeux dans le pays.
« Tencent investit agressivement dans les industries liées au Metaverse, notamment les jeux, les réseaux sociaux et le développement de matériel, et nous pensons qu’elle dispose de la couverture la plus complète par rapport à ses pairs », a déclaré Morgan Stanley.
« En examinant les données sous-jacentes de l’entreprise, nous pensons que Tencent dispose d’un ensemble complet de capacités pour le développement de Metaverse. »
Tencent possède un énorme portefeuille de jeux mobiles et informatiques populaires, investit dans l’intelligence artificielle et l’informatique en nuage, et exploite WeChat, l’application de messagerie la plus populaire de Chine avec plus d’un milliard d’utilisateurs. WeChat possède une fonction de paiement appelée WeChat Pay.
« Ce sont toutes des infrastructures et des capacités clés nécessaires pour construire le Metaverse », a déclaré Morgan Stanley.
Dans le cas de NetEase, la banque d’investissement américaine a déclaré que la société disposait de capacités de recherche et de développement « solides dans le domaine des jeux ». Elle possède également « une grande quantité de propriété intellectuelle exclusive » qui a « posé des bases solides pour la transition vers le Metaverse », selon les analystes.
