Les marchés boursiers ont chuté lundi, les obligations d’État ont augmenté et les produits de base, notamment le pétrole, ont progressé dans un contexte d’incertitude accrue après que les pays occidentaux ont renforcé les sanctions contre la Russie pour avoir envahi l’Ukraine.
Les contrats européens ont chuté d’environ 3 %, tandis que les contrats du Nasdaq 100 et du S&P 500 ont perdu environ 2 %. Le pétrole brut, le blé et le palladium ont bondi, le prix du pétrole brut Brent repassant au-dessus de 100 dollars le baril en raison des craintes de perturbations de l’approvisionnement en matières premières.
La hausse de l’indice du dollar, de l’or et des obligations du Trésor a mis en évidence la demande de refuges. L’euro a chuté en raison des inquiétudes concernant les risques pour l’économie européenne, qui dépend de l’énergie russe. L’indice boursier de la région Asie-Pacifique a peu varié.
Les nouvelles sanctions occidentales isolent encore davantage la Russie, riche en matières premières, de la finance mondiale en tentant d’empêcher sa banque centrale d’utiliser ses réserves de change pour amortir les sanctions. Elles excluent également certains créanciers russes du système de messagerie SWIFT, qui sous-tend des transactions d’une valeur de plusieurs milliers de milliards de dollars.
Des doutes croissants pèsent désormais sur la capacité de la Banque centrale russe à soutenir le système financier russe et le rouble, qui a plongé dans le commerce extérieur. La Russie a augmenté les taux d’intérêt de 9,5 % à 20 %, a ordonné aux entreprises de vendre leurs bénéfices en devises étrangères et a temporairement interdit aux non-résidents de vendre des titres.
Il y a des spéculations selon lesquelles les autorités monétaires pourraient devoir fournir des dollars aux marchés pour combler les trous dans le système bancaire mondial qui ont été créés par le déménagement de SWIFT.
L’escalade du conflit en Ukraine et le durcissement des sanctions occidentales font vaciller les marchés. Les hostilités risquent d’alimenter l’inflation en menaçant les flux de ressources clés telles que les céréales, le gaz naturel, le pétrole et les métaux, exacerbant ainsi les pressions sur les prix qui pèsent déjà sur la croissance mondiale.
La question clé est de savoir comment tout cela peut affecter le plan de la Réserve fédérale pour une série de hausses des taux d’intérêt à partir de mars. Les marchés voient désormais moins de chances de voir la Fed procéder à des hausses de taux agressives et tablent sur moins de six hausses en 2022.
« Nous sommes à quelques jours d’une sorte de réorientation ponctuelle de l’ordre mondial », a déclaré Homin Lee, stratège macro asiatique chez Lombard Odier, sur Bloomberg Television. « Cette transition ne se fera pas sans heurts » et l’incertitude restera très forte au cours des prochaines semaines, a-t-il ajouté.
Inquiétudes concernant le rouble
En Russie, craignant l’effondrement du rouble, les citoyens ont fait la queue aux distributeurs automatiques de billets dans tout le pays pour retirer des devises étrangères. Vendredi, l’agence de notation S&P Global Ratings a abaissé la note des obligations russes à un niveau inférieur à celui d’un investissement.
BP Plc, quant à elle, se retirera de sa participation dans la plus grande compagnie pétrolière russe, Rosneft PJSC, qui pourrait subir un préjudice financier pouvant atteindre 25 milliards de dollars. La Norvège envisage de retirer les actifs russes de son fonds souverain de 1 300 milliards de dollars.
Le président ukrainien Volodymyr Zelensky a exprimé son scepticisme quant aux discussions prévues entre les responsables ukrainiens et russes à la frontière biélorusse. Le Washington Post a rapporté lundi que le Belarus se préparait à envoyer des troupes en Ukraine dès lundi pour aider son allié Moscou.
Le conflit « est susceptible d’augmenter de manière significative les prix de l’énergie, entraînant des effets inflationnistes immédiats et un frein important à la croissance mondiale », a écrit Silvia Dall’Angelo, économiste en chef chez Federated Hermes, dans une note. « On peut dire que la crise accroît la marge d’erreur de la politique des banques centrales. »
Ce qu’il faut voir cette semaine :
Le président Joe Biden prononce le discours sur l’état de l’Union, mardi. Décision de politique générale de la Reserve Bank of Australia, mardi. Le président de la Fed, Jerome Powell, témoignera devant le Congrès sur la politique monétaire, mercredi et jeudi. Réunion de l’OPEP+, mercredi. Indice des prix à la consommation de la zone euro, mercredi. Décision sur les taux d’intérêt de la Banque du Canada, mercredi. La BCE publiera le compte rendu de sa réunion de février, jeudi. Chômage américain, emplois non agricoles, vendredi.
Quelques mouvements majeurs du marché :
Actions
Les contrats à terme sur l’indice S&P 500 étaient en baisse de 2,1% à 6h39 à Londres. Vendredi, l’indice S&P 500 a progressé de 2,2%. Les contrats à terme du Nasdaq 100 ont perdu 2,2%. Le Nasdaq 100 a augmenté de 1,5 % vendredi. L’indice Topix du Japon a augmenté de 0,6 %. L’indice Kospi de la Corée du Sud a augmenté de 0,8 %. L’indice australien S&P/ASX 200 a augmenté de 0,7%. L’indice chinois Shanghai Composite a augmenté de 0,1%. L’indice Hang Seng de Hong Kong a reculé de 0,9 % et les contrats à terme sur l’indice Euro Stoxx 50 de 3,2 %.
Devises
L’indice Bloomberg Dollar Spot était en hausse de 0,6 %. L’euro était à 1,1165 $, en baisse de 0,9 %. Le yen japonais était à 115,53 par dollar. Le yuan d’outre-mer était à 6,3120 par dollar.
Obligations
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a baissé de six points de base pour atteindre 1,90 %. Le rendement de l’obligation australienne à 10 ans a baissé de 10 points de base pour atteindre 2,14 %.
Produits de base
Le prix du pétrole brut West Texas Intermediate a augmenté de 5,7 % pour atteindre 96,83 dollars le baril. L’or a augmenté de 1,1% à 1 909,32 $ l’once.
