Les actions de Peloton ont plongé de plus de 30 % dans les échanges avant bourse vendredi, atteignant leur plus bas niveau en 17 mois après que le fabricant d’appareils de fitness à domicile ait réduit ses estimations de ventes annuelles de près d’un milliard de dollars.
Au moins quatre sociétés d’investissement de Wall Street ont dégradé le titre après le rapport financier décevant de Peloton pour son premier trimestre fiscal, qui a été publié jeudi.
Alors que la société – et le cours de son action – a connu une croissance incroyable il y a un an grâce aux tendances à l’exercice à domicile suscitées par la pandémie de coronavirus, cet élan s’essouffle et les consommateurs sont de plus en plus nombreux à retourner dans les salles de sport. Planet Fitness, par exemple, a annoncé jeudi que le nombre de ses adhérents avait presque retrouvé son niveau d’avant la pandémie. L’action de la société a atteint un sommet historique à la suite de cette nouvelle.
« Qu’il s’agisse de prévoir la demande des consommateurs ou de prévoir avec précision les coûts logistiques, nos équipes n’ont jamais vu un environnement opérationnel aussi complexe pour obtenir les résultats attendus cette année », a déclaré John Foley, PDG de Peloton, lors de la conférence téléphonique sur les résultats de la société.
M. Foley a ajouté qu’au cours des derniers mois, Peloton a constaté une baisse plus rapide que prévu du trafic sur son site web. Les visites des clients dans ses magasins de type brick-and-mortar n’ont pas non plus beaucoup augmenté, a-t-il ajouté.
Mettant encore plus de pression sur les bénéfices de Peloton, la société a réduit le prix de son produit Original Bike de 20% en août. Les dirigeants de la société ont déclaré jeudi que cette réduction avait contribué à stimuler les ventes de la Bike, mais qu’elle signifiait également que moins de personnes choisissaient d’acheter le modèle Bike+, plus cher.
En révisant ses perspectives pour l’exercice 2022, Peloton a déclaré qu’elle prévoyait d’apporter des « améliorations substantielles » à sa structure de coûts, ce qui inclut des « ajustements significatifs » à ses plans d’embauche.
« Compte tenu de la reprise économique en cours et de la hausse des coûts logistiques, qui représentent un vent contraire évident à court terme, nous pensons qu’il faudra probablement plusieurs trimestres à Peloton pour se remettre sur pied », ont déclaré les analystes de Truist Securities.
Vendredi, Truist a abaissé sa note sur le titre de « hold » à « buy » et a réduit son objectif de cours sur les actions Peloton de 120 $ à 68 $. L’action a clôturé jeudi à 86,06 dollars, en baisse de 43 % sur l’année.
Dans le même temps, le Credit Suisse a abaissé son objectif de prix de 148 à 112 dollars.
« La demande diminue sur tous les fronts, ce qui nous amène à nous demander quand nous pourrons voir un retour sur tous les capitaux que nous avons investis », ont déclaré les analystes de la firme dans une note aux clients. « Sur le long terme, l’opportunité d’un fitness connecté pourrait toujours exister, mais le chemin pour y parvenir semble plus difficile. »
Peloton s’attend désormais à compter entre 3,35 et 3,45 millions d’abonnés à un système de fitness connecté d’ici la fin du mois de juin, alors que son objectif initial était de 3,63 millions.
Les analystes de JPMorgan ont retiré Peloton de leur liste d’entreprises à cibler, mais ont conservé une note de surpondération sur le titre avant la période des fêtes. Un groupe d’analystes dirigé par Doug Anmuth a déclaré qu’il croyait toujours que le marché des tapis roulants de Peloton pourrait atteindre deux à trois fois le marché de consommation de son secteur des bicyclettes.
« Nous pensons que Tread a eu un démarrage plus lent que prévu, mais il est encore tôt et les ventes se sont accélérées depuis que Peloton a commencé à commercialiser le produit il y a ~30 jours », a déclaré JPMorgan.
Le cabinet a abaissé le prix cible à 90 dollars, contre 138 dollars auparavant.
