Tout investisseur individuel veut s’assurer un rendement solide sur son portefeuille. La seule question est de savoir comment. Le marché boursier crée une énorme mine de données qui crée intrinsèquement une barrière à l’entrée.
Un trader milliardaire Steven Cohenl’homme derrière Point72 Asset Management, a montré qu’il pouvait survivre aux pièges de Wall Street. Après s’être remis d’une enquête fédérale au début de la décennie, il est revenu au commerce et a fait de Point72 un géant de 22 milliards de dollars. Et au troisième trimestre, il a investi massivement dans plusieurs actions à dividendes élevés.
Nous avons extrait deux des mouvements récents de Cohen et les avons examinés de plus près à l’aide de la base de données TipRanks. Il s’agit d’actions à fort dividende dont le rendement annuel est d’au moins 5 %. Nous pouvons nous tourner vers les analystes de Wall Street pour savoir ce qui a pu attirer l’attention de Cohen sur ces actions.
Plains GP Holdings (PAGP)
Commençons par Plains GP Holdings, un acteur du secteur intermédiaire du pétrole et du gaz. Plains GP contrôle un réseau d’actifs qui comprend environ 19 000 miles de pipelines, 8 000 chemins de fer-citernes de pétrole brut et 2 500 tracteurs-remorques, ainsi que 20 remorqueurs fluviaux et 50 barges. Le réseau s’étend le long des montagnes Rocheuses, du nord de l’Alberta au Colorado, jusqu’au Texas et au Golfe et jusqu’au Mississippi. La société possède également des terminaux et des actifs de raffinage dans la région des Grands Lacs et de la baie de Chesapeake.
Plains GP a déclaré un chiffre d’affaires de 10,98 milliards de dollars au troisième trimestre et, après versement des dividendes, estime que le flux de trésorerie disponible pour l’ensemble de l’année 2021 sera d’environ 1,4 milliard de dollars, soit une augmentation de 50 millions de dollars.
Un solide flux de trésorerie soutient le dividende de la société, qui a été déclaré à 18 cents par action ordinaire pour le trimestre en cours. Il s’agira du huitième trimestre consécutif à ce niveau de paiement. Le paiement de 0,72 $ par an représente un rendement de 6,8 %, ce qui est beaucoup plus élevé que les bons du Trésor et plus de 3 fois le rendement moyen des dividendes des sociétés cotées au S&P.
Steven Cohen a investi massivement dans PAGP au dernier trimestre, achetant plus de 1,66 millions d’actions. Aux prix actuels, ces actions valent maintenant 18,06 millions de dollars. Il s’agit d’un poste nouveau et important pour M. Cohen.
En plus de Cohen, Michael Blum de Well Fargo est un fan, et il voit la position de trésorerie de la société comme un point clé ici.
» La société génère l’un des rendements de FCF les plus élevés du secteur et est susceptible d’allouer une plus grande partie de ce FCF aux détenteurs de parts en 2022, à mesure que l’effet de levier est réduit « . PAA est l’une des rares entreprises de taille moyenne à avoir un programme de rachat d’actions, ce qui donne de la visibilité aux futurs rachats. Nous nous attendons à ce que l’AAP rachète 2 à 5 % de sa capitalisation boursière par an au cours des cinq prochaines années », a noté M. Blum.
À cette fin, Blum évalue l’action PAGP comme étant surpondérée (c’est-à-dire achetée) et son objectif de cours de 14 $ laisse entrevoir une appréciation de l’action de ~28 % au cours de l’année prochaine.
Le reste de la rue est d’accord. La note consensuelle d’achat modéré de PAGP est soutenue par 4 notes d’achat et une note de maintien et de vente. Le prix cible moyen de 12,70 $ implique une hausse de 16,5 % sur un an par rapport au cours actuel de 10,9 $.
LyondellBasell (LYB)
L’entreprise suivante est LyondellBasell, un géant mondial de l’industrie chimique. Cette entreprise internationale est le plus grand acteur mondial de la technologie du polyéthylène et du polypropylène, détient la plus grande part de la technologie et des brevets dans ce domaine et bénéficie d’une production sous licence. LYB est également un leader mondial de la technologie des polyoléfines et est très présent dans le raffinage plus courant des plastiques et des produits chimiques.
Cette entreprise chimique est confrontée à un certain nombre de vents contraires qui ne sont pas de bon augure à court et moyen terme. Les prix des principaux segments du polyéthylène et du propylène sont en baisse, tandis que le gaz naturel, que la société utilise comme matière première pour la production d’éthane, devient plus cher.
Cependant, il y a des points positifs pour les investisseurs. Alors que le bénéfice par action de 5,25 $ n’a pas atteint les 5,78 $ estimés, le chiffre d’affaires du 3T21 s’est élevé à 12,69 milliards de dollars, dépassant l’estimation de 11,99 milliards de dollars et atteignant le volume le plus élevé depuis deux ans, en hausse de 87 % d’une année sur l’autre. La société a déclaré un flux de trésorerie d’exploitation record de 2,1 milliards de dollars, qu’elle a utilisé pour restituer ~500 millions de dollars aux actionnaires par le biais de dividendes et de rachats d’actions.
Le dividende est actuellement fixé à 1,13 $ par action ordinaire, ce qui représente un taux annuel de 4,52 $ et un rendement solide de ~5 %. Ce rendement est presque trois fois supérieur au dividende moyen des sociétés comparables ou au rendement des obligations d’État.
Cohen, à son tour, a été tellement intrigué par l’action qu’il a acheté 136 101 actions. C’est maintenant une participation d’une valeur de 12,6 millions de dollars.
Les actions de LyondellBasell ont également attiré l’attention de l’analyste Jeffrey Zekauskas de JPMorgan, qui apprécie la position de la société grâce à son potentiel de rendement pour les actionnaires.
» Le rendement du dividende de Lyondell est de 5 % et ses finances sont remarquablement solides : le ratio dette nette/EBITDA est d’environ 1,4 fois sur la base de nos estimations pour la fin de l’année 2022. La société rejette 14 à 15 % du prix de son action en flux de trésorerie disponible. Nous pensons que le rendement du dividende et le rendement du flux de trésorerie disponible devraient soutenir le cours de l’action LYB. Nous pensons que les tendances négatives sont déjà largement prises en compte dans le cours de l’action de Lyondell », a noté M. Zekauskas.
À cette fin, Zekauskas évalue l’action LYB comme étant surpondérée (c’est-à-dire achetée) et fixe un objectif de cours de 118 $, ce qui implique une hausse d’environ 27 % au cours des 12 prochains mois.
Si l’on se tourne vers le reste de la communauté des analystes, les opinions sont divisées de manière presque égale. 6 acheteurs et 5 détenteurs donnent une note consensuelle d’achat modéré. Le prix cible moyen de 112,30 $ implique un potentiel de hausse de 21 %.
