Un fractionnement d’actions se produit lorsque le conseil d’administration d’une société décide de diviser ses actions, augmentant ainsi le nombre d’actions en circulation. Par conséquent, une action représentera une portion plus petite de l’ensemble de la société qu’auparavant. Par conséquent, chaque action aura une valeur marchande inférieure après la division.
Un prix d’action plus bas peut sembler plus attrayant pour les investisseurs. De nombreux investisseurs peuvent se sentir intimidés par un prix d’action de 2 000 dollars, mais un prix d’action de 20 dollars est beaucoup plus attrayant. Par conséquent, les entreprises ont tendance à diviser leurs actions plus fréquemment lorsque le prix de l’action est relativement élevé.
Bien que la capitalisation boursière d’une société ne change pas directement à la suite d’une division d’actions, dans de nombreux cas, l’évaluation de la société s’améliore grâce aux nouveaux investisseurs qui achètent à un prix inférieur.
Un autre avantage clé d’une division d’actions est qu’elle peut contribuer à accroître la liquidité, car la différence entre le cours acheteur et le cours vendeur de l’action sera plus faible. Le cours acheteur est le montant que les acheteurs proposent de payer pour l’action, tandis que le cours vendeur est le montant que les vendeurs proposent de payer pour l’action. Si une action se négocie à 1 000 dollars l’unité, la différence entre le cours acheteur et le cours vendeur sera probablement importante par rapport à une action qui se négocie à 10 dollars l’unité.
Dans le cas d’un fractionnement d’actions, la capitalisation boursière de l’entreprise ne changera pas directement, mais elle peut avoir un élan plus important car de nouveaux investisseurs prennent des positions au prix inférieur de l’action.
Que se passe-t-il lors d’une division d’actions ?
Dans une division d’actions 2:1, pour chaque action qu’un actionnaire possède actuellement, une autre action est attribuée. Par exemple, si une entreprise a 50 millions d’actions avant la division d’actions, elle aura 100 millions d’actions après la division d’actions. En conséquence, chaque action perdra la moitié de sa valeur de propriété. Cependant, comme le nombre d’actions en circulation a doublé, cela n’affectera pas la valeur globale de la position de l’investisseur.
La réduction du prix de l’action après une division d’actions rendra l’action d’une société très recherchée plus raisonnable pour un plus grand nombre de personnes.
Cette décision est généralement motivée par le fait que l’entreprise reconnaît que ses actions ont atteint un niveau élevé pendant si longtemps, ce qui peut limiter son accès à des capitaux frais. Dans ce scénario, la société reconnaît que les avantages d’une division d’actions l’emportent sur les inconvénients de la réduction de la valeur de chaque action.
Types de fractionnement d’actions
Une division d’actions de 2:1 est assez courante, mais les divisions d’actions peuvent se produire dans n’importe quel rapport. Il peut s’agir d’un fractionnement d’actions à raison de 3 pour 1, 3 pour 2, 4 pour 1, 7 pour 1, etc.
Dans le cas d’une division d’actions de 3 pour 2, la société émettra trois nouvelles actions pour chaque deux actions que vous possédez. Une façon de trouver le nombre total de vos nouvelles actions est de multiplier vos anciennes actions par 3/2 ou 1,5. Par exemple, si vous possédiez 300 actions avant la division des actions par 3, vous en possédez maintenant 450.
Dans le cas d’un fractionnement d’actions à raison de 4 pour 1, les 300 actions que vous possédiez à l’origine seront désormais au nombre de 1 200, etc.
Quelle est l’incidence de la division d’actions sur le bénéfice par action (BPA) ?
Fractionnement d’actions – affectera le bénéfice par action (EPS) et d’autres mesures par action. Si l’entreprise gagnait 10 dollars par action avant la division d’actions dans un rapport de 4:1, après la division d’actions, le bénéfice ne sera que de 2,50 dollars par action. N’oubliez pas, cependant, qu’une division d’actions se traduit également par une baisse du prix de l’action, de sorte que les multiples d’évaluation ne seront pas directement affectés.
Qu’est-ce qu’un regroupement d’actions ?
Un regroupement d’actions est le contraire d’un regroupement d’actions régulier. Au lieu d’augmenter le nombre d’actions en circulation, un regroupement d’actions réduit le nombre d’actions. Par exemple, dans le cas d’un regroupement d’actions 1:2, chacune des 2 actions précédemment détenues devient une seule action.
Toutes les dynamiques d’un regroupement d’actions sont inversées. Le prix de l’action augmentera, tandis que le bénéfice par action et les autres ratios par action augmenteront, car il y a moins d’actions en circulation qu’auparavant.
Très souvent, les sociétés envisagent de procéder à des reverse splits lorsque le cours de leurs actions est très bas. Certaines bourses exigent un prix minimum de l’action comme condition d’inscription à la cote, de sorte que certaines sociétés peuvent être confrontées à la perspective d’être radiées de la cote si elles ne procèdent pas à un regroupement d’actions (ou si elles sont incapables d’augmenter le prix de leur action d’une autre manière). Un avertissement. Les actions sont souvent moins performantes après un regroupement d’actions.
Pourquoi les divisions d’actions
Les divisions d’actions rendent les actions plus accessibles à un plus grand nombre de personnes, et les entreprises peuvent en bénéficier. Bien que le prix par action diminue lors d’une division d’actions et que le nombre d’actions en circulation augmente, comme nous l’avons vu précédemment, les divisions d’actions n’ont pas d’impact direct sur la capitalisation boursière d’une société.
Apple (NASDAQ:AAPL) est l’une des actions les plus recherchées. Cependant, à son prix le plus élevé, il peut parfois dissuader certains investisseurs. C’est pourquoi Apple a décidé de diviser son action en 4:1 le 31 août 2020, ce qui signifie que les investisseurs qui possédaient une action en posséderont quatre à la fois. Avant la division des actions, une action d’Apple valait près de 500 dollars, mais après la division, l’action a chuté à ~125 dollars pièce. C’était loin d’être la première fois qu’Apple divisait le prix de ses actions. En fait, c’est la cinquième fois que la société de la Silicon Valley divise ses actions depuis son entrée en bourse en 1980. Lors de l’un des précédents fractionnements d’actions, Apple a divisé ses actions selon un rapport de 7:1, ramenant le prix de l’action de 650 dollars à moins de 100 dollars.
Tesla (NASDAQ:TSLA) est une autre action très prisée qui est immédiatement devenue plus accessible à un plus grand nombre d’investisseurs après la division du titre. Par exemple, en août 2020, Tesla a divisé ses actions selon un ratio de 5:1. Avant la division, une action Tesla valait 2 213 dollars, mais après la division, elle valait environ 440 dollars.
Un fractionnement d’actions est-il bon ou mauvais ?
Bien que les divisions d’actions ne modifient pas directement l’évaluation d’une société, les investisseurs accueillent généralement les nouvelles de divisions d’actions de manière assez favorable. L’annonce d’un fractionnement d’actions indique généralement que le conseil d’administration de l’entreprise est confiant et peut tenter d’attirer les investisseurs par une baisse du prix de l’action. Si la division d’actions est réussie et que la société est capable d’attirer une nouvelle vague d’investissements, la valeur de l’action augmentera souvent.
Une division d’actions peut être très bénéfique pour les investisseurs. En outre, certaines études suggèrent que les actions qui ont fait l’objet d’une division d’actions ont tendance à surperformer le marché plus large dans les années qui suivent immédiatement la division d’actions.
Un autre avantage des divisions d’actions est que lorsque le prix de chaque action est plus bas, il est plus facile de vendre les actions lorsqu’un investisseur décide d’en acheter de nouvelles sur le marché. Ainsi, chaque transaction implique un pourcentage plus faible du portefeuille global de l’investisseur, ce qui peut offrir une plus grande flexibilité.
Cependant, il y a aussi des inconvénients. Un inconvénient commun est que les divisions d’actions ont le potentiel d’induire de la volatilité. En outre, tous les fractionnements d’actions n’augmentent pas le prix de l’action sur le long terme. La valeur à long terme de l’entreprise est cruciale.
Il est préférable d’acheter des actions avant ou après la séparation ?
Compte tenu de tous ces faits, on pourrait dire qu’il est plus rentable pour un investisseur d’acheter des actions avant la division. Ainsi, l’actionnaire possède l’action avant l’arrivée d’une nouvelle vague d’investisseurs qui, si tout se passe comme le conseil d’administration l’avait prévu, apportera une nouvelle vague d’argent et contribuera à augmenter la valeur de l’action.
