Entreprise Alphabet est sur le point de connaître sa meilleure année depuis 2009 du point de vue de l’investissement et s’est avéré être de loin le meilleur choix pour les investisseurs. Les actions Big Tech les plus performantes en 2021.
À la clôture de jeudi, à 2 938,33 dollars, l’action Alphabet a gagné 68 % cette année. Avec seulement cinq jours de bourse restants en 2021, il est pratiquement impossible pour l’un de ses plus grands pairs de rattraper son retard.
Microsoft est le plus proche, avec une hausse de 51 %. Apple a gagné 33 %, suivi par Facebook (désormais Meta) à 23 % et Amazon à 5 %. Vous pouvez même ajouter Tesla, qui est en hausse de 51% sur l’année. Le Nasdaq 100, qui regroupe les plus grandes sociétés non financières du Nasdaq, se situe en plein milieu avec une hausse de 27 %.
Alphabet, qui tire la grande majorité de ses revenus de l’activité publicitaire de Google, a fait preuve de résilience pendant la pandémie de Covid et a résisté au dernier accès de craintes inflationnistes. Les consommateurs sont de plus en plus nombreux à utiliser la recherche sur le web et sur les mobiles, les cartes et les vidéos YouTube, et l’unité d’infrastructure en nuage de Google, en pleine expansion, a remporté des contrats grâce au boom du télétravail.
Dans son rapport sur les résultats du troisième trimestre d’octobre, Alphabet a fait état d’une augmentation de 43 % des recettes publicitaires, qui ont atteint 53,1 milliards de dollars, et d’un bond similaire des ventes de publicités sur YouTube, qui ont atteint 7,2 milliards de dollars. Le bénéfice a dépassé les estimations des analystes.
Alors que d’autres sociétés Internet basées sur la publicité, telles que Facebook et Snap, ont été tirées vers le bas par les modifications apportées par Apple à iOS en matière de protection de la vie privée, Google a mieux résisté, notamment grâce à son contrôle du système d’exploitation Android et à sa dépendance vis-à-vis d’Apple.
Pour l’ensemble de l’année, les recettes devraient augmenter de 39 % pour atteindre 254 milliards de dollars, selon l’estimation moyenne des analystes interrogés par Refinitiv. Il s’agirait de la croissance la plus rapide depuis 2007 et elle fait suite à une année qui a vu une expansion de seulement 13 % depuis que la société mère de Google a pris en compte pour la première fois une brève baisse de revenus, au deuxième trimestre de 2020.
Au début de 2021, l’activité de recherche de Google a commencé à croître à des niveaux pré-pandémiques, grâce à un rebond de la publicité. Les pays ont commencé à rouvrir et les consommateurs ont cherché davantage de produits et d’options de voyage, passant plus de temps sur YouTube, qui a connu la plus forte croissance de toutes les applications de médias sociaux parmi les utilisateurs américains pendant la pandémie, selon le Pew Research Center.
« Le redressement d’Alphabet après le marasme publicitaire causé par COVID-19 au deuxième trimestre 20 a été remarquable », ont écrit les analystes d’Argus dans un rapport publié fin octobre. La firme a une note d’achat et a écrit : « Nous voyons une dynamique continue dans les trimestres à venir, car le commerce électronique et la publicité numérique ont explosé avec la reprise économique. »
La dernière fois que Google a offert de meilleurs rendements à Wall Street, c’était il y a 12 ans, lorsque l’action avait plus que doublé en un an. Google était alors une entreprise beaucoup plus petite, et sa capitalisation boursière n’a pas atteint 1 000 milliards de dollars avant janvier 2020.
Moins de deux ans après avoir franchi cette étape, Alphabet a ajouté près de 1 000 milliards de dollars supplémentaires, pour atteindre un peu moins de 2 000 milliards de dollars à la mi-novembre. Sa capitalisation boursière s’élevait à 1,95 trillion de dollars à la fin de la semaine dernière.
Ce n’est pas seulement de la publicité.
Le chiffre d’affaires de la division « cloud » de Google a augmenté de 45 % pour atteindre 4,99 milliards de dollars au troisième trimestre, tandis que sa perte d’exploitation s’est réduite à 644 millions de dollars, contre 1,21 milliard de dollars un an plus tôt. Google Cloud Platform est à la traîne derrière Amazon Web Services et Microsoft Azure sur le marché de l’infrastructure en nuage, mais bénéficie de la tendance émergente du multicloud, où les grandes entreprises divisent leurs charges de travail plutôt que de s’en remettre à un seul fournisseur.
Alphabet a également enregistré des gains importants grâce à ses filiales d’investissement GV et CapitalG. Les entreprises du portefeuille, dont UiPath, Duolingo, Freshworks et Toast, sont entrées en bourse cette année. Alphabet a enregistré des gains d’investissement de 188 millions de dollars au troisième trimestre, soit 26 millions de dollars de plus qu’un an auparavant.
À l’horizon 2022, les prévisions des analystes sont plus modérées, et Alphabet pourrait devoir trouver de nouveaux moteurs de croissance pour continuer à surperformer. La croissance des revenus devrait ralentir à 17 %, soit à peu près le niveau de 2019 avant la pandémie.
Pendant ce temps, les investisseurs attendent toujours des progrès dans les « autres paris » d’Alphabet. Sa société de voitures autopilotées Waymo continue de perdre beaucoup d’argent, malgré des progrès dans de nouvelles villes au cours de l’année 2021. Alphabet continue de consolider d’autres projets qui n’ont pas réussi à percer, en annonçant récemment qu’elle intègre Sidewalk Labs, son projet de villes intelligentes, dans Google.
