Bourse de l’après-midi : effondrement de la livre turque, tornade, inflation et événements de marché

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Effondrement de la lire

La livre turque a chuté de 7 % pour atteindre un nouveau record à près de 15 pour un dollar, en raison des inquiétudes croissantes suscitées par les politiques monétaires risquées du président Erdogan. Il croit en l’approche peu orthodoxe selon laquelle des taux plus élevés provoquent l’inflation plutôt que de la prévenir, mais malgré ses convictions, celle-ci a atteint 21,3 % en glissement annuel pour le seul mois de novembre. L’inflation galopante a des effets dévastateurs sur l’économie florissante de la Turquie, qui dépend des importations, tout en réduisant fortement les revenus et l’épargne des Turcs.

« L’apparente stabilité relative du TRY la semaine dernière était artificielle et insoutenable. Nous constatons maintenant que la pression de la thésaurisation se développe, entraînant un nouvel affaiblissement de la lire au niveau suivant », a déclaré Commerzbank dans son rapport de recherche. « En fin de compte, la CBRT doit montrer au marché des signes d’intérêt pour la maîtrise de l’inflation », a ajouté Henrik Gullberg, stratégiste macro chez Coex Partners. « Ce que nous avons vu jusqu’à présent n’est pas suffisant pour arrêter le déclin ».

Cette dernière chute a été déclenchée par la quatrième intervention de la banque centrale sur le marché en deux semaines, et la lire ne vaut plus que la moitié de sa valeur du début de l’année. Sous la pression d’Erdogan, la banque centrale turque devrait également réduire son taux d’intérêt directeur de 100 points de base supplémentaires pour le ramener à 14 % cette semaine, après l’avoir réduit de 400 points de base depuis septembre. S & P a confirmé vendredi soir la note en devises étrangères à long terme de la Turquie à B+ mais a révisé ses perspectives à négatives en raison de l’orientation politique incertaine.

M. Erdogan devrait s’entretenir aujourd’hui avec le gouverneur de la banque centrale, Sahap Cavcioglu, le ministre des finances, Nureddin Nebati, ainsi qu’avec les dirigeants des banques publiques. On ne sait pas où ils mèneront, car il a limogé trois chefs de banque centrale au cours des deux dernières années en raison de désaccords sur la politique monétaire. Des rixes et des bagarres ont même éclaté entre les législateurs du parlement turc, l’opposition s’opposant à la gestion de l’économie par le gouvernement.

CATASTROPHE AUX ETATS-UNIS

Frappe de tornade

Au moins 30 tornades ont balayé six États américains tôt vendredi et samedi matin, certaines causant des dégâts sur plus de 300 miles. Le pire était dans le Kentucky, où le gouverneur Andy Beshear a déclaré que le nombre de morts pourrait dépasser 100. La tempête était d’autant plus inhabituelle qu’elle est survenue en décembre, période où les tornades sont généralement limitées en raison du temps plus froid.

Dans l’Illinois, la mort d’au moins six personnes a été confirmée dans un entrepôt d’Amazon qui a été frappé par une tornade. Une autre tornade a frappé une usine de bougies dans le Kentucky où 110 personnes travaillaient vendredi soir. Des décès ont également été signalés dans une maison de retraite de l’Arkansas, tandis que des maisons et des entreprises ont été vandalisées et rasées dans tout le pays.

Selon Chuck Watson, expert en modélisation des catastrophes auprès d’Enki Research, les dégâts se chiffreront facilement en centaines de millions, voire en milliards de dollars. Entre-temps, le président Biden a ordonné à la FEMA et à d’autres agences de réagir à la catastrophe après que le Kentucky a déclaré l’état d’urgence et activé la Garde nationale. « Le gouvernement fédéral fera tout – tout ce qu’il peut pour aider », a-t-il déclaré lors d’une conférence de presse, ajoutant qu’il demanderait à l’EPA si le changement climatique a joué un rôle dans la dévastation.

Andy Jassy, PDG d’Amazon : « Nous suivons de près la terrible situation à Edwardsville et sommes dévastés par la perte des membres de notre équipe. Nos pensées vont à leurs familles en ce moment difficile », a-t-il écrit sur Twitter. « Alors que la situation continue de se dérouler, je veux que notre communauté d’Edwardsville sache que nous travaillons en étroite collaboration avec les responsables locaux et les premiers intervenants pour les soutenir. » La tornade a arraché le toit d’une installation d’Amazon près de St. Louis, transformant en décombres un épais mur de béton plus long qu’un terrain de football.

BANQUE CENTRALE

Une action rapide ?

L’inflation de +6,8 % enregistrée en novembre aux États-Unis, la plus élevée depuis 1982, renforce l’idée que la Réserve fédérale devra faire davantage pour lutter contre la flambée des prix. La banque centrale devrait accélérer le rythme de la réduction de ses achats d’actifs, ouvrant ainsi la voie à un relèvement anticipé des taux d’intérêt. Les décideurs du FOMC se réuniront demain et mercredi, les investisseurs espérant obtenir des informations lors de la publication du « Résumé des projections économiques ».

Le président de la Fed, Jerome Powell, a déjà déclaré lors de son témoignage du 30 novembre devant le Congrès qu’il était temps de parler d’une accélération de la réduction des taux de plusieurs mois. Depuis ces commentaires, la situation de l’emploi a donné des signaux contradictoires. Le nombre d’emplois non agricoles créés le mois dernier est resté bien en deçà du consensus, mais le taux de chômage a été meilleur que prévu (à 4,2 %, proche des 3,5 % d’avant la pandémie) et le taux d’activité s’est amélioré.

« Je pense que leur plan à ce stade est probablement trois hausses de taux l’année prochaine, quatre hausses de taux en 2023 », a déclaré David Kelly, stratège mondial en chef chez J.P. Morgan Asset Management. Tim Duy, économiste américain en chef de SGH Macro Advisors, estime même qu’il y a « une forte probabilité que la Fed relève les taux en mars », même s’il ne s’attend pas à ce que les responsables politiques inscrivent ce calendrier sur un graphique à points. « Où la Fed est maintenant et où elle sera dans trois mois sont deux choses différentes », a-t-il écrit dans une note du 7 décembre.

Les investisseurs du monde entier se préparent également à 20 autres réunions de banques centrales cette semaine, notamment celles de la BCE, de la Banque d’Angleterre et de la Banque du Japon. « La perspective d’une politique monétaire mondiale en transition dans de multiples zones géographiques à des vitesses différentes est une recette pour la volatilité et on pourrait dire qu’il en est de même pour les risques accrus autour du virus », a déclaré John Briggs, responsable mondial des stratégies chez NatWest Markets.

Les marchés d’aujourd’hui