Après un mois de septembre relativement faible, au cours duquel les livraisons de MNC (multinationales) ont chuté de 31,6 % en glissement annuel et de 20,1 % en glissement mensuel, le marché chinois des smartphones a connu une hausse significative en octobre, tant sur le marché en général que pour les iPhones en particulier. Les données sur les smartphones montrent que les livraisons de MNC ont augmenté de 88,3 % en glissement annuel et de 817,5 % en glissement mensuel. Étant donné que les données relatives aux livraisons ne sont plus ventilées par système d’exploitation et par Apple (AAPL) représente plus de 90% des expéditions internationales (MNC), Amit Daryanani d’Evercore estime que cela constitue un « indicateur raisonnable » de la santé de la demande d’iPhone.
En examinant les chiffres plus faibles de septembre, Daryanani estime qu’ils sont dus à plusieurs « facteurs potentiels », dont l’un est que les lancements précédents (2019, 2018, etc.) ont eu lieu quelques jours plus tôt dans le mois que celui de ce mois de septembre. « Par conséquent, nous considérons les récents chiffres d’octobre comme un indicateur plus utile de la force du cycle de l’iPhone 13 », a noté l’analyste.
Pour le trimestre de décembre, les estimations du consensus prévoient actuellement une croissance des ventes d’iPhone de ~73% en séquentiel et de ~2-3% par rapport à la même période de l’année dernière. Bien que cela représente une croissance séquentielle significative, étant donné que le lancement de l’iPhone de l’année dernière a été retardé jusqu’à la fin octobre, les comparaisons d’une année sur l’autre seront donc plus problématiques. En outre, étant donné le taux de pénétration déjà élevé de l’iPhone – c’est-à-dire que « tous ceux qui veulent un iPhone en ont un » – M. Daryanani ne s’attend pas à ce que les ventes d’iPhone affichent une croissance supérieure à la moyenne ou atteignent le « point culminant » de 165 milliards de dollars à partir de l’exercice 18.
Résume l’analyste cinq étoiles, « octobre marque le premier mois complet de données sur la demande pour la série d’iPhone 13 (ainsi que la capacité d’AAPL à livrer des iPhones face aux problèmes d’approvisionnement en cours), et les données suggèrent une forte demande, ce qui est encourageant en termes de capacité d’AAPL à y répondre. »
Dans l’ensemble, M. Daryanani maintient donc une note de surperformance (c’est-à-dire une performance supérieure à la moyenne) et un objectif de cours de 180 dollars, ce qui suggère que le titre va grimper de 10 % par rapport aux niveaux actuels.
Si l’on regarde maintenant le reste de la rue, l’objectif de cours moyen est de 168 $, ce qui implique une légère hausse de seulement 3 %. Si l’on regarde la répartition du consensus, le léger achat sur Apple est basé sur 21 achats contre 5 conservations et 1 vente.
