Les actions mondiales ont frôlé des records jeudi, après que la Réserve fédérale a dévoilé une réduction attendue de ses mesures de relance et a déclaré qu’elle serait patiente dans le relèvement des taux d’intérêt. Les rendements des obligations du Trésor sont restés stables.
L’indice boursier mondial MSCI Inc. a atteint un nouveau sommet grâce à la hausse du Japon et de la Chine. Les contrats à terme américains ont fluctué et les contrats à terme européens ont augmenté après les sommets historiques des indices S&P 500, Dow Jones Industrial Average, Nasdaq 100 et Russell 2000. La Fed a indiqué qu’elle était consciente des risques d’inflation mais qu’elle les considérait comme probablement transitoires en raison du déséquilibre entre l’offre et la demande associé à la pandémie.
La courbe des taux du Trésor est restée plus raide qu’avant la décision de la Fed. Les mesures des anticipations d’inflation sur le marché obligataire ont augmenté, ce qui indique des préoccupations résiduelles quant à la maîtrise des pressions sur les prix. Les opérateurs ont largement maintenu leurs paris sur le calendrier des mouvements de taux : ils voient la première hausse vers juillet, avec une augmentation d’environ 55 points de base d’ici la fin de 2022. Le dollar a augmenté.
Le pétrole a reculé en raison de la hausse des stocks américains et des progrès réalisés dans les négociations sur le programme nucléaire iranien, qui pourraient entraîner une augmentation de l’offre. L’OPEP+ se réunira jeudi pour examiner les plans de production. Le bitcoin a oscillé autour de 62 500 dollars après une nouvelle forte baisse qui s’est rapidement inversée.
Les actions ont été soutenues par les solides bénéfices des entreprises, la perspective d’une réduction progressive des largesses de la politique monétaire et l’idée que les perturbations de la chaîne d’approvisionnement et du travail finiront par être résolues. Le risque qui pèse sur cette vision optimiste est une inflation plus soutenue et des hausses de taux plus rapides, une possibilité qui a ébranlé les marchés obligataires.
« Le tapering ne fait que commencer, et je pense que le tapering a beaucoup de sens », a déclaré Nancy Davis, responsable des investissements chez Quadratic Capital, sur Bloomberg Television. « Le tapering va permettre à la courbe des taux de se normaliser davantage, lui permettre de s’accentuer ».
La présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, a déclaré qu’il était « très peu probable » que l’autorité monétaire relève ses taux l’année prochaine. Les économistes sont divisés sur la question de savoir si la Banque d’Angleterre va augmenter ses coûts d’emprunt jeudi.
Le Trésor, quant à lui, a annoncé mercredi la première réduction trimestrielle des ventes de titres de créance à long terme depuis plus de cinq ans, ce qui témoigne d’une diminution du besoin d’emprunter à mesure que la vague de dépenses liées à l’aide aux victimes de la pandémie s’atténue.
Les entreprises américaines ont créé le plus grand nombre d’emplois en quatre mois, ce qui indique que les employeurs font des progrès pour combler un nombre presque record d’offres d’emploi. Les prestataires de services ont progressé à un rythme record en octobre, aidés par une demande résiliente et une activité commerciale plus soutenue.
Ailleurs, les obligations chinoises locales ont rejoint les fluctuations de la dette immobilière qui ont agité le marché étranger cette semaine. La négociation de deux obligations libellées en yuan a été interrompue après leur chute de plus de 20 %.
Voici quelques événements à suivre cette semaine :
Réunion de la production de l’OPEP+, jeudi. Décision sur les taux d’intérêt de la Banque d’Angleterre, jeudi. Négociations américaines, revendications initiales au chômage, jeudi. Chômage américain, emplois non agricoles, vendredi.
Quelques mouvements majeurs du marché :
Stocks
Les contrats à terme sur l’indice S&P 500 étaient en hausse de 0,1 % à 6 h 55 à Londres. L’indice S&P 500 est en hausse de 0,7%. Les contrats à terme sur l’indice Nasdaq 100 sont en hausse de 0,2%. Le Nasdaq 100 a augmenté de 1,1 %. L’indice Topix du Japon a augmenté de 1,2 %. L’indice Kospi de la Corée du Sud a augmenté de 0,3 %. L’indice australien S&P/ASX 200 a progressé de 0,5 %. L’indice Hang Seng de Hong Kong a augmenté de 0,2 %, l’indice composite de Shanghai de 0,8 % et les contrats à terme sur l’indice Euro Stoxx 50 de 0,6 %.
Devises
Le yen japonais était à 114,21 par dollar, en baisse de 0,2%. Le yuan d’outre-mer était à 6,3933 par dollar. L’indice Bloomberg Dollar Spot a augmenté de 0,2 %. L’euro s’échangeait à 1,1580 $.
Obligations
Le rendement de l’obligation d’État à 10 ans a baissé d’un point de base, à 1,59 %, et celui de l’obligation d’État australienne à 10 ans de deux points de base, à 1,83 %.
Produits de base
Le prix du pétrole brut West Texas Intermediate a baissé de 1% à 80,07 dollars le baril. L’or était à USD 1 772,98 l’once, en hausse de 0,2%.
