Les actions de Hong Kong surperforment grâce à un rebond des valeurs technologiques. Ils ont baissé en Corée du Sud, tandis qu’ils ont augmenté en Chine. Les contrats à terme américains ont progressé après que l’indice S&P 500 a enregistré son pire début d’année depuis 2016, alors que les attentes d’une hausse plus rapide que prévu des taux d’intérêt américains ont ébranlé les marchés obligataires et déclenché une rotation hors des actions à forte croissance. Le Japon est fermé pour un jour férié le lundi. Les contrats à terme européens se sont renforcés.
Les rendements du Trésor ont augmenté après avoir connu une hausse générale la semaine dernière lors d’une liquidation déclenchée par les minutes de la Réserve fédérale qui ont signalé une volonté de commencer à augmenter les taux dès le mois de mars. En Asie, les bons du Trésor n’ont pas été négociés en raison d’un jour férié au Japon. Les obligations australiennes à 10 ans ont baissé.
Les données sur l’inflation aux États-Unis seront suivies de près cette semaine, alors que l’on craint de plus en plus que la Fed ne prenne du retard dans la lutte contre les pressions élevées sur les prix. Les employeurs américains ont ajouté moins de travailleurs que prévu en décembre, mais les salaires ont augmenté plus que prévu, ce qui a renforcé les arguments de la Fed en faveur d’un resserrement des liquidités.
Les marchés sont confrontés à une volatilité croissante, les investisseurs s’efforçant de réévaluer les actifs alors que la pandémie de liquidités qui a contribué à faire grimper les actions à des niveaux record se résorbe. Goldman Sachs Group Inc. s’attend désormais à ce que la Fed relève ses taux quatre fois cette année et commence le processus de réduction de son bilan en juillet, si ce n’est plus tôt.
« La Fed américaine doit procéder avec prudence dans la suppression de la politique accommodante – elle ne doit pas le faire trop rapidement ou cela risque de perturber la reprise de la croissance économique et pourrait conduire à un autre ‘taper tantrum' », a déclaré Diana Mousina, économiste senior dans le groupe multi-actifs chez AMP Capital. Elle prévoit une plus grande volatilité cette année en raison de l’inflation, des hausses de taux de la Fed et de la géopolitique, ainsi que des élections de mi-mandat aux États-Unis.
Se préparer à la volatilité
Les commentaires d’un certain nombre d’intervenants de la Fed seront surveillés de près cette semaine pour obtenir des indices sur la manière dont la banque centrale envisage de réduire sa politique monétaire souple.
« La plus grande préoccupation est l’inflation, et c’est pourquoi nous devons nous préparer », a déclaré Al Lord, fondateur et directeur général de Lexerd Capital Management, sur Bloomberg Television. « Les taux vont augmenter, il n’y a aucun doute là-dessus. La Fed est en retard sur la courbe. Nous devons absolument nous préparer à la volatilité ici. »
En même temps, l’expansion de l’omicron représente un nouveau test pour l’activité économique. En Chine, les premiers cas d’omicron dans la communauté apparaissent, et à l’approche des célébrations du Nouvel An lunaire, les gouvernements de Taïwan et du Vietnam se sont préparés à intensifier les restrictions.
Ailleurs, le bitcoin s’est échangé autour de 42 000 dollars, les crypto-monnaies continuant à lutter. Le pétrole s’est stabilisé autour de 79 dollars le baril après avoir enregistré sa plus forte hausse hebdomadaire depuis un mois.
Voici quelques événements clés de cette semaine :
Le président de la Fed d’Atlanta, Raphael Bostic, discutera des perspectives économiques lundi. Audition de confirmation du président de la Fed, Jerome Powell, devant la commission bancaire du Sénat – mardi. Le président de la Fed de Kansas City, Esther George, et le président de la Fed de Saint-Louis, James Bullard, discutent de l’économie et de la politique monétaire – mardi. Mercredi : Rapport de l’EIA sur les stocks de pétrole ; PPI, CPI de la Chine. Indice des prix à la consommation des États-Unis – mercredi. Audition par la commission bancaire du Sénat américain de Lael Brainard, candidate au poste de vice-présidente de la Fed – jeudi. Thomas Barkin, président de la Fed de Richmond ; Patrick Harker, président de la Fed de Philadelphie ; Charles Evans, président de la Fed de Chicago, sur l’économie et la politique monétaire – jeudi. Briefing sur les décisions de politique générale de la Banque de Corée – vendredi. Résultats du quatrième trimestre : Wells Fargo, Citigroup, JPMorgan – vendredi. Le président de la Fed de New York, John Williams, s’exprime vendredi.
Quelques mouvements majeurs du marché :
Stocks
Les contrats à terme sur l’indice S&P 500 étaient en hausse de 0,1% à 7h01 à Londres. L’indice S&P 500 était en baisse de 0,4%. Les contrats à terme sur l’indice Nasdaq 100 étaient en hausse de 0,4%. Le Nasdaq 100 a baissé de 1,1%. L’indice australien S&P/ASX 200 a baissé de 0,1%. L’indice Kospi de la Corée du Sud a baissé de 1 %. L’indice Hang Seng a augmenté de 1 %. L’indice composite de Shanghai a augmenté de 0,4 %. Les contrats à terme sur l’indice Euro Stoxx 50 ont augmenté de 0,3 %.
Devises
Le yen japonais était à 115,78 par dollar, en baisse de 0,2%. Le yuan d’outre-mer était à 6,3783 par dollar. L’indice Bloomberg Dollar Spot était en hausse de 0,1%. L’euro était à 1,1332$.
Obligations
Le rendement de l’obligation du Trésor à 10 ans a augmenté d’environ deux points de base pour atteindre 1,79 %. Le rendement de l’obligation australienne à 10 ans a augmenté de six points de base pour atteindre 1,92 %.
Produits de base
Le prix du pétrole brut West Texas Intermediate a augmenté de 0,3% à 79,10 dollars le baril. L’or était à 1 793,11 $ l’once, en baisse de 0,2 %.
