Les actions des entreprises spatiales ont chuté l’année dernière malgré leur attrait futuriste. Pour redresser la situation en 2022, ils pourraient avoir besoin d’un coup de pouce à la manière d’Elon Musk, comme il l’a fait pour l’industrie des voitures électriques.
Musk a eu l’idée de rendre sa société SpaceX publique, et le parallèle avec les voitures électriques serait difficile à ignorer. L’exploration spatiale et les voitures électriques se concentrent toutes deux sur un avenir qui n’est pas encore là, et promettent d’énormes opportunités lorsque les nouvelles technologies se transforment en entreprises viables.
Mais si les actions associées à la révolution de la voiture électrique ont bondi cette année, les noms axés sur l’espace – après l’euphorie initiale – sont restés nettement à la traîne du marché en général. Les vols touristiques très médiatisés de la société cotée en bourse Virgin Galactic Holdings Inc. Le Blue Origin privé de Richard Branson, le Blue Origin privé de Jeff Bezos et le SpaceX de Musk n’ont pas suffi à surmonter les doutes quant à savoir s’il s’agit d’une véritable entreprise ou d’un simple divertissement pour milliardaires.
« Qu’il s’agisse de lancements spatiaux commerciaux liés aux satellites ou au tourisme spatial, ou même de choses plus futuristes comme l’exploitation minière d’astéroïdes, une grande partie de ce secteur n’a jamais été testée et l’ampleur de la demande n’est pas claire », a déclaré Jay Jacobs, responsable de la recherche et de la stratégie chez Global X Management Co. Outre Virgin Galactic, il n’existe pas beaucoup d’entreprises purement publiques, a déclaré M. Jacobs, dont la société gère des fonds négociés en bourse mais n’en a pas créé pour l’espace.
Ainsi, le secteur spatial n’a pas de leader ou de jalons clairs pour aider les investisseurs publics à évaluer les progrès. Le fait que les sociétés cotées en bourse n’aient pas de leader charismatique pour attirer l’attention du marché n’aide pas. Si la société Space Exploration Technologies Corp. de Musk décide d’entrer en bourse, elle résoudra certains de ces problèmes d’un seul coup.
« Ce serait une introduction en bourse de type tentpole », a déclaré Nicholas Colas, cofondateur de DataTrek Research. « C’est le seul actif qui peut attirer l’attention des gens et leur faire comprendre ce qu’est l’investissement dans l’espace. Il ne s’agit pas d’aller sur Mars ou de faire du tourisme, il s’agit d’envoyer dans l’espace du matériel qui soit à la pointe de la technologie. »
SpaceX n’a pas répondu à une demande de commentaire.
Musk est souvent crédité d’avoir conduit l’industrie automobile vers un avenir électrique. Ce n’est qu’après le succès de Tesla Inc. l’année dernière – en tant que société et en tant qu’action – que d’autres noms dans le secteur de la voiture électrique ont commencé à attirer l’attention. Selon Andrew Chanin, PDG de ProcureAM, qui gère l’ETF spatial, Musk pourrait faire de même pour les actions des entreprises spatiales.
Voler à l’aveuglette
« Lorsque vous voyez une entreprise d’un demi-milliard de dollars entrer sur les marchés, cela attire certainement l’attention sur les autres actions de ce marché », a déclaré M. Chanin. « Le public a encore des idées fausses sur ce qu’est l’univers, comment l’univers nous affecte, et il y a une énorme courbe d’apprentissage que les investisseurs ne comprennent pas encore vraiment. »
Musk mélange les cartes lorsqu’il parle presque en même temps de transformer le dioxyde de carbone en carburant pour les vaisseaux spatiaux, de construire d’énormes fusées, d’aller sur Mars en dix ans et de faillite potentielle. Son réseau de plus de 1 700 satellites s’est attiré les critiques de la Chine ce mois-ci après que deux d’entre eux sont entrés en collision de justesse avec la station spatiale nationale.
Les vols de tourisme spatial ont attiré une couverture médiatique démesurée, même s’ils ne font qu’effleurer l’industrie, a déclaré M. Chanin. L’avenir est prometteur pour une utilisation commerciale, qui pourrait inclure des applications dans les domaines de l’armée et de la défense, des télécommunications, de l’exploitation minière, de la surveillance météorologique et de l’exploration de l’espace lointain.
Jusqu’à présent, cependant, les investisseurs aux yeux brillants sont coincés en orbite basse et parfois dans un trou noir. L’ETF Procure Space – qui se négocie sous le nom de UFO – n’a gagné que 6 % en 2021, loin derrière le bond de 28 % de l’indice S&P 500.
Virgin Galactic est en baisse de 45 % en raison de multiples retards dans les lancements commerciaux. Les analystes s’attendent collectivement à ce que la société n’affiche pas de bénéfice net annuel au cours des trois prochaines années. Pour le fournisseur de services de lancement de satellites Astra Space Inc. (moins 35 %) et la société de données et d’analyse spatiales Spire Global Inc. (moins 66 %), les analystes estiment que leurs premiers bénéfices annuels interviendront vers 2024.
Pourtant, rouler dans les premiers temps a ses avantages, comme en témoigneraient de nombreux investisseurs dans les premiers modèles de Tesla ou de Bitcoin.
« On peut considérer les actions spatiales de ces deux dernières années comme une sorte de bulle Internet », a déclaré M. Colas de DataTrek. « Il y a un élan d’enthousiasme initial, puis l’intérêt diminue, et quelques années plus tard, on se rend compte que peut-être beaucoup de graines sont mortes, mais que celles qui ont survécu sont devenues systémiquement importantes. »
