Après une période de turbulences, le terrain pourrait se dégager pour un bon vieux rallye « Père Noël » dans la semaine à venir.
Les actions se sont redressées la semaine dernière après une période de turbulences qui s’est poursuivie lundi. L’indice S&P 500 s’est redressé et est en hausse d’environ 3,5 % pour le mois de décembre en date de jeudi.
« Je pense que toutes les choses qui nous inquiétaient dans une certaine mesure en décembre sont dans le rétroviseur », a déclaré Art Hogan, stratège en chef du marché chez National Securities. [Federální rezervní systém] va faire. Nous savons que même si cette nouvelle option se répand plus rapidement, elle n’est pas aussi dangereuse, et nous savons que la législation « Build Back Better » est maintenant une question de 2022… Je pense que le marché peut trouver le chemin de moindre résistance à la hausse si nous fermons tout. »
Le marché a une riche histoire de jours de négociation avant la fin de l’année qui sont positifs pour les actions. Selon le « Securities Trader’s Almanac », la période du rallye du Père Noël – les cinq derniers jours de bourse de l’année en cours et les deux premiers jours de la nouvelle année – est généralement celle où le marché boursier progresse. Depuis 1928, l’indice S&P 500 a été positif près de 79% du temps lors de ces journées, et a gagné en moyenne environ 1,7% par rallye.
Ajoutez à cela le fait que lorsque le marché a connu une année forte, cet élan s’est historiquement poursuivi lors des dernières séances de négociation. À cet égard, l’indice S&P 500 est en hausse d’environ 25 % pour l’année.
Selon Bank of America, le S&P 500 ayant déjà enregistré des gains aussi solides, les six dernières séances ont été positives. Depuis 1980, il y a eu 10 occasions où l’indice S&P 500 a augmenté de 20% ou plus alors qu’il entrait dans sa dernière ligne droite de négociation, et dans neuf de ces années, il a terminé les six derniers jours en hausse.
Un mois de décembre remarquablement tumultueux
Après plusieurs semaines de volatilité, les actions abordent les dernières séances de l’année sur une note positive.
« Il s’agit du quatrième mois de décembre le plus volatil depuis 1987. La variation quotidienne moyenne de l’indice S&P 500 a été de 1,1 % », a déclaré M. Hogan. « C’est beaucoup d’action. » Les décembres les plus volatils ont été ceux de 2000, 2008 et 2018.
Selon M. Hogan, le volume de la dernière semaine de l’année est généralement inférieur de 20 à 30 % à la normale. « Dans un environnement à faible volume, lorsque le marché choisit une direction, il a tendance à évoluer dans cette direction de manière robuste », a-t-il déclaré.
Paul Hickey, cofondateur de Bespoke Investment Group, a déclaré que les nouvelles positives de cette semaine concernant la variante omicron ont été le catalyseur qui a inversé la tendance à la baisse du marché. Certaines études ont montré que la variante omicron était moins grave que les autres variantes du coronavirus. En outre, la Food and Drug Administration a approuvé les pilules de Pfizer et de Merck pour le traitement du Covid-19.
« Alors que le marché s’est concentré sur tout ce qui pourrait mal tourner depuis Thanksgiving, les gens envisagent maintenant les choses de manière quelque peu optimiste », a déclaré M. Hickey. Il s’attend à ce que cette opinion prévale au cours de la semaine à venir.
« À l’approche du début du mois de janvier, nous verrons comment les marchés se comportent », a déclaré M. Hickey. Selon lui, les investisseurs vont commencer à s’intéresser à la prochaine saison des bénéfices ; ils ne semblent pas être trop optimistes, ce qui pourrait entraîner des surprises.
« Lorsque nous sommes entrés dans la dernière saison des résultats, il y avait beaucoup de sentiment négatif basé sur les chaînes d’approvisionnement, l’inflation et les pénuries de main-d’œuvre. Au final, nous avons eu une saison de résultats convenables. Cette fois, c’est plus mitigé », a déclaré Hickey.
Les actions à forte croissance ont été touchées
Les ventes à découvert de novembre et décembre ont affaibli les actions. Certaines actions et certains ETF à forte croissance ont fortement chuté, les investisseurs se tournant vers des placements sûrs. Parmi les fonds qui ont subi des pertes en décembre figurent l’Ark Innovation ETF et l’iShares Expanded Tech Software Sector ETF.
« Je pense que certaines de ces zones de croissance qui ont été durement touchées s’en sortiront un peu mieux. Ils pourraient rebondir au début de l’année », a déclaré Hickey. « Ils ont vendu pour plusieurs raisons. L’une d’entre elles était les préoccupations de la Fed. De plus, les gens avaient gagné tellement d’argent qu’ils avaient l’impression que les impôts augmentaient. Les gens vendaient des actions en prévision d’une hausse des impôts. C’est plus un problème maintenant avec un Congrès divisé. »
Le sort du projet de loi de relance « Build Back Better » du président Joe Biden a été remis en question la semaine dernière lorsque le sénateur Joe Manchin de Virginie occidentale a déclaré qu’il ne le soutiendrait pas. Les analystes s’attendent à ce qu’une autre version du plan de dépenses voie le jour.
Hickey de Bespoke a déclaré que le mois de janvier pourrait être positif pour les actions, avec une opportunité pour certaines actions de rebondir si elles sont touchées par la vente de pertes fiscales. « L’effet de janvier est positif. Tous ces vendeurs de pertes fiscales qui ont des multiples déprimés sont des acheteurs », a-t-il dit.
Une des actions qu’il surveille est Boeing. « C’est l’une des rares actions de grande capitalisation qui a beaucoup baissé. Je pense que vous pouvez le constater », a-t-il déclaré. Le constructeur d’avions a gagné plus de 6 % au cours de la semaine écoulée, mais il a encore perdu 16 % sur les six derniers mois.
Hausse des taux et données sur le logement
La Fed prévoyant trois hausses de taux d’intérêt l’année prochaine, les données économiques de toutes sortes sont au centre de l’intérêt des marchés.
Le marché du logement est un grand bénéficiaire de la politique de taux quasi nuls, de sorte que toutes les données relatives au logement seront surveillées de près. Les données sur les prix des logements seront publiées mardi. Mercredi, les données sur les ventes de logements en attente seront publiées.
David Petrosinelli, trader senior chez InspereX, a déclaré que le prochain point de données important pour le marché sera l’emploi de décembre, début janvier. Il s’attend à ce que les marchés soient relativement calmes la semaine prochaine.
« La semaine prochaine a tendance à être généralement ennuyeuse, c’est la semaine avant le Nouvel An », a-t-il déclaré. « Toute l’action aura lieu la première semaine de janvier. »
