La finance décentralisée, ou « DeFi » comme on l’appelle communément, est une tendance des crypto-monnaies qui a commencé à prendre de l’ampleur en 2020.
C’est ce qu’on appelle le « Far West » des crypto-monnaies : des hordes de programmeurs tentent d’intégrer les produits financiers traditionnels, tels que les prêts, dans la blockchain.
L’idée semble prometteuse. En théorie, tout le monde peut emprunter et prêter de l’argent numérique à des taux d’intérêt compétitifs, sans l’intervention d’intermédiaires. Les investisseurs sont séduits par la promesse d’obtenir des rendements à deux chiffres sur l’épargne dans certains jetons numériques.
Mais avec les attaques de piratage et les fraudes majeures qui ont frappé l’espace cette année, les régulateurs sont de plus en plus préoccupés par le risque de criminalité et de préjudice pour les consommateurs.
« Je pense qu’ils vont accorder plus d’attention à cet espace », a déclaré à CNBC Sid Powell, cofondateur de la plateforme de prêt DeFi Maple Finance.
Près de 90 milliards de dollars ont été investis dans les protocoles DeFi basés sur Ethereum jusqu’à présent, selon les données de The Block.
« Il est probablement inconcevable d’avoir une croissance significative de DeFi qui n’aurait pas à compléter la réglementation existante à l’avenir », a déclaré Powell.
Les régulateurs ont déjà commencé à adopter une approche plus stricte à l’égard du secteur des crypto-monnaies.
Plusieurs pays ont tenté de fermer Binance, le plus grand marché d’échange de devises numériques au monde, pour avoir opéré sans leur permission. Comme Binance n’a pas de siège officiel, elle a réussi à échapper aux contrôles jusqu’à présent, même si la société affirme qu’elle veut désormais être un ami, et non un ennemi, des régulateurs.
Pendant ce temps, Coinbase s’est engagé dans une guerre de mots acharnée avec la US Securities and Exchange Commission en septembre au sujet d’un projet de produit d’épargne portant intérêt qui, selon le régulateur, ressemblait trop à un titre. Coinbase a ensuite abandonné son projet de lancement.
Et pas plus tard que cette semaine, un rapport très attendu du gouvernement américain a appelé le Congrès à imposer une réglementation sur les stablecoins, des actifs numériques rattachés à des monnaies traditionnelles comme le dollar, afin de maintenir une valeur stable.
Il semble maintenant que DeFi soit le prochain sur la liste.
Au début de l’année, le Wall Street Journal a rapporté que la Securities and Exchange Commission des États-Unis enquêtait sur la bourse de crypto-monnaies décentralisée Uniswap, les responsables cherchant à obtenir des informations sur la façon dont les investisseurs utilisent la plateforme et sur la façon dont elle est commercialisée.
En septembre, le contrôleur américain de la monnaie par intérim, Michael Hsu, a comparé les activités de DeFi aux pratiques controversées de Wall Street qui ont conduit à la crise financière de 2008.
« L’une des plus grandes questions qui se posent actuellement aux régulateurs est de savoir comment gérer le DeFi », a déclaré à CNBC David Carlisle, directeur des affaires politiques et réglementaires de la société de crypto-analyse Elliptic.
« Comment appliquer des normes réglementaires conçues pour des intermédiaires centralisés à un monde de places de marché multiples où il n’existe pas de centralisation claire ? »
M. Carlisle a déclaré qu’une source d’inquiétude pour les régulateurs concerne les services DeFi qui sont commercialisés comme décentralisés alors qu’ils ne le sont pas forcément. « Nous observons certaines situations où les équipes fondatrices et les développeurs qui ont créé le protocole ont une influence sur la gestion du réseau DeFi. »
La semaine dernière, l’organisme mondial de lutte contre le blanchiment d’argent, le Groupe d’action financière, a publié des lignes directrices révisées sur les cryptomonnaies. Les règles demandent notamment aux pays d’identifier les personnes qui ont « le contrôle ou une influence suffisante » sur les programmes de DFi.
Cela signifie que certains fondateurs de start-ups DeFi pourraient potentiellement être soumis aux règles, qui les obligent à fournir des informations sur les donneurs et les destinataires lors du transfert de fonds.
« Alors que les protocoles DeFi peuvent offrir des fonctionnalités similaires dans l’espace des transactions financières, ils n’offrent pratiquement aucune des surveillances dont les régulateurs ont besoin pour assurer la sécurité et l’efficacité des marchés financiers », a déclaré Rick McDonell, ancien secrétaire exécutif du GAFI, à CNBC.
« L’absence de surveillance efficace crée un risque important de fraude, de blanchiment d’argent, d’évasion de sanctions et d’autres activités criminelles sur ces marchés. »
Quant à savoir ce que les régulateurs feront en réponse, M. McDonell a déclaré qu’il est trop tôt pour en parler.
« Bien qu’il soit possible de lire dans les feuilles de thé le potentiel d’une action réglementaire, ce que cette réponse peut impliquer dans le détail reste à voir », a-t-il déclaré. « Mais certaines mesures d’application sont déjà prises ».
« Les responsables de la réglementation ont fait deux choses claires : ils soutiennent les avantages que la technologie blockchain peut apporter aux utilisateurs finaux, mais ils ne sont pas prêts à faire confiance à la capacité du secteur à gérer les risques de criminalité financière. »
Je suis Matthieu Baril, nantais, et l’assurance prêt immo, c’est mon quotidien. J’ai toujours aimé sécuriser les projets, mais imagine : un client a assuré sa cabane flottante et ça a fini en cas d’école ! Parfois, la réalité dépasse la fiction.
