La folie des marchés devrait se poursuivre cette semaine, les investisseurs étant confrontés à un certain nombre de gains importants et à de nouvelles informations sur les données clés du chômage en provenance de Washington, y compris le toujours important rapport mensuel sur l’emploi.
Lundi débute une semaine clé de la saison des résultats, avec plus de 100 sociétés de l’indice S&P 500 publiant leurs résultats du quatrième trimestre jusqu’à vendredi. Les investisseurs suivront en particulier les présentations d’Amazon (AMZN), de Facebook Now Meta Platforms (FB) et d’Alphabet (GOOG, GOOGL), trois des cinq poids lourds qui représentent environ un quart de la capitalisation boursière totale de l’indice.
Amazon doit publier les chiffres des trois derniers mois de 2021 jeudi après la cloche. Les analystes attendent un bénéfice par action ajusté de 3,89 dollars pour un chiffre d’affaires de 137,87 milliards de dollars. L’action ayant perdu 15,5 % depuis le début de l’année jusqu’à la clôture de vendredi, l’examen des résultats du quatrième trimestre pourrait constituer un moment décisif pour le géant du commerce électronique, les marchés réévaluant les évaluations des entreprises technologiques.
Facebook, désormais connu sous son nouveau nom de Meta Platforms, a également subi des pressions ces dernières semaines dans le cadre d’un mouvement de vente plus large des valeurs technologiques. Les investisseurs sont susceptibles d’apprendre plus de détails sur les progrès de la société sur son casque de réalité virtuelle Oculus lors de la publication de son rapport mardi, ce qui, selon les observateurs boursiers, pourrait donner à la plate-forme de médias sociaux un coup de pouce bien nécessaire. Selon les estimations consensuelles de Bloomberg, Facebook devrait annoncer un bénéfice de 3,83 dollars par action pour un chiffre d’affaires de 33,44 milliards de dollars.
Les résultats d’Alphabet, qui seront publiés mardi, devraient faire apparaître un bénéfice par action ajusté de 27,45 dollars pour un chiffre d’affaires de 59,38 milliards de dollars. L’action Alphabet, qui a également fait les frais du ralentissement technologique, est en baisse de 8 % depuis le début de l’année. Les observateurs boursiers s’intéresseront à la dynamique de sa plateforme de cloud computing, un composant qui a largement contribué à la croissance de l’entreprise et qui pourrait aider le titre à se redresser.
Sur le front économique, les données sur l’emploi seront au centre de l’attention cette semaine. Le rapport mensuel sur l’emploi du ministère du Travail, qui doit être publié vendredi, offrira un aperçu actualisé de la vigueur de l’embauche et de la participation de la main-d’œuvre – des mesures importantes de l’économie américaine qui ont pris une importance encore plus grande ces dernières semaines, alors que l’impact de la dernière poussée induite par Omicron commence à se faire sentir dans les dernières enquêtes. Les économistes s’attendent à ce que les employeurs privés créent 150 000 emplois en janvier, soit moins que le mois précédent. Le taux de chômage devrait rester inchangé par rapport à décembre, à 3,9 %, selon les estimations consensuelles de Bloomberg.
Bien que la propagation de l’Omicron puisse ralentir, les salaires sont susceptibles de réagir à la baisse du nombre de cas COVID-19 un peu plus lentement que les données d’activité en temps réel, selon Ian Shepherdson, économiste en chef de Pantheon Macroeconomics.
« La forte hausse des affaires COVID a créé de nouveaux vents contraires pour l’économie, alors même que les vents contraires, notamment le stimulus fiscal du gouvernement fédéral, s’estompent », a déclaré Mark Hamrick, analyste économique en chef de Bankrate, dans une note.
« La combinaison néfaste des contraintes de la chaîne d’approvisionnement et des pénuries ou de l’indisponibilité des travailleurs au milieu de la vague Omicron pèse sur la reprise économique du pays. » Il ajoute que, dans ces circonstances, « il est difficile de plaider en faveur d’une forte accélération de l’embauche ce mois-ci ».
La fin d’un mois volatile pour les actions
L’inquiétude de la Réserve fédérale a pris en charge un mois de janvier volatile pour les actions. L’indice S&P 500 est sur le point de terminer le mois en baisse de 7 % et de 8 % par rapport à son niveau record, les opérateurs s’adaptant à la réalité d’une banque centrale plus agressive et à un rythme de hausse des taux d’intérêt plus rapide que prévu.
Les actions ont été secouées la semaine dernière par les remarques de Jerome Powell à l’issue de la réunion de deux jours de la Fed, qui ont fortement laissé entendre que les taux d’intérêt devraient dépasser leur niveau actuel proche de zéro en mars, les décideurs cherchant à resserrer les conditions financières dans un contexte d’inflation galopante.
« Chaque fois que la Fed passe d’un mode très souple à un début de resserrement, il y a toujours de l’incertitude, mais cette semaine, c’est l’estomac qui s’est retourné », a déclaré Scott Wren, stratège principal pour les actions mondiales chez Wells Fargo Investment Institute, à Yahoo Finance Live, ajoutant que chaque jour a été une bataille pour la moyenne mobile de 200 jours de l’indice S&P 500.
M. Powell, qui a adopté le ton le plus hawkish à ce jour, a également incité les grands observateurs de la Fed à revoir fortement à la hausse et à réviser leurs prévisions de hausse des taux : la Bank of America a dévoilé l’une des prévisions les plus agressives de la place, annonçant sept hausses cette année, tandis que JPMorgan a revu ses perspectives à la hausse, passant de quatre à cinq hausses. Samedi, Goldman Sachs a révisé ses prévisions de hausse des taux d’intérêt de quatre à cinq cette année.
Toutefois, la stratège en chef de Charles Schwab, Kathy Jones, a déclaré à Yahoo Finance Live qu’il est « prématuré » de parler de plus de trois jusqu’à ce que la Fed offre plus de clarté sur la façon dont elle utilisera son bilan pour resserrer sa politique.
« Certaines des estimations sont tout simplement très en avance sur la réalité à ce stade du jeu », a-t-elle déclaré.
Alors que les investisseurs s’apprêtent à subir une série de ventes massives, Sam Ro de TKer souligne que « les ventes massives sont normales » : l’indice S&P 500 enregistre en moyenne trois ventes massives de 5 % ou plus par an, la baisse annuelle moyenne maximale – ou la plus grande vente au cours d’une année – étant de 14 %, de sorte que même les variations les plus fortes des indices de référence au cours des dernières semaines sont « tout à fait dans la moyenne ».
