|
En bref : • Imagine Marketing (Boat), startup indienne spécialisée en électronique grand public, a déposé une demande d'introduction en bourse pouvant atteindre 266 millions de dollars. • La société prévoit d'émettre de nouvelles actions (120 M$) et d'offrir des actions existantes à la vente (146 M$), visant une valorisation d'au moins 1,5 milliard de dollars. • Boat commercialise des produits électroniques abordables (écouteurs, smartwatches, accessoires) qui séduisent particulièrement les jeunes consommateurs. • L'entreprise dépend fortement de fabricants sous contrat pour sa production et des plateformes tierces pour ses ventes (plus de 83% des revenus proviennent des places de marché en ligne). • Cette introduction en bourse sera un test pour le marché public indien, actuellement en difficulté avec la chute des actions technologiques. |
Imagine Marketing, la société holding de la marque d’électronique et de style de vie Bateaul’une des rares startups indiennes spécialisées dans le matériel informatique, a déposé une demande d’introduction en bourse pour un montant pouvant atteindre 266 millions de dollars.
Dans son dossier DRHP déposé jeudi auprès du régulateur local, Boat, soutenu par Warburg Pincus, a déclaré qu’il prévoyait d’émettre de nouvelles actions d’une valeur d’environ 120 millions de dollars et d’offrir à la vente des actions d’une valeur de 146 millions de dollars. South Lake Investment, l’un des bailleurs de fonds de Boat, prévoit de vendre des actions d’une valeur de 106,4 millions de dollars lors de l’introduction en bourse, selon le dossier.
La startup, qui a été évaluée à 300 millions de dollars lors d’un tour de table de série B il y a un an, a déclaré qu’elle prévoyait d’utiliser le produit de l’introduction en bourse pour rembourser ses dettes passées ou « rembourser par anticipation » ses dettes actuelles. Elle cherche à obtenir une valorisation de 1,5 milliard de dollars ou plus lors de l’introduction en bourse, selon un investisseur qui a souhaité rester anonyme et partager des informations privées.
Boat « fabrique » et vend une gamme de produits électroniques tels que des écouteurs, des appareils de fitness, des montres intelligentes, des contrôleurs de jeux. câbles de charge, batteries portables, écouteurs et autres accessoires mobiles. L’offre de ces appareils à bas prix et à l’esthétique haut de gamme lui a permis de gagner la faveur des jeunes, qui constituent la majorité de sa clientèle.
Ces dernières années, Boat s’est étendu à plusieurs catégories, en suivant la même stratégie qui lui a permis de se démarquer. Ses bracelets de fitness commencent à moins de 25 dollars, ses smartwatches et ses écouteurs de type AirPod à moins de 30 dollars, ses câbles de recharge à 3 dollars, ses panneaux sonores pour home cinéma à environ 50 dollars, ses enceintes sans fil à un peu plus de 10 dollars et ses écouteurs à 5,50 dollars.
Dans sa demande, Boat a déclaré qu’elle s’appuie sur un certain nombre de fabricants sous contrat pour ses produits, notamment des produits dans les catégories audio, électronique portable, soins personnels et autres.
» Nous comptons sur ces fabricants sous contrat pour fabriquer nos produits, et nos fabricants sous contrat comptent à leur tour sur des fournisseurs tiers pour bon nombre des composants utilisés dans nos produits. Pour les exercices 2019, 2020 et 2021 et le semestre clos le 30 septembre 2021, nous avons reçu ₹1 160,92 millions (15,4 millions $), ₹3 408,33 millions (45,3 millions $), ₹7 176,18 millions (95,0 millions $) et ₹9 910,81 millions (131,8 millions $), respectivement. 79%, 69,34%, 57,19% et 60,73% de nos achats de matériaux commerciaux ont été effectués auprès de nos cinq principaux fournisseurs », a-t-elle déclaré, ajoutant que toute tension géopolitique entre l’Inde et la Chine pourrait affecter les activités de la startup.
La forte dépendance de Boat vis-à-vis des marchés tiers Amazon et Flipkart pour la vente de ses produits est également potentiellement inquiétante. « Notre principal canal de vente est les places de marché en ligne, et au cours des exercices 2019, 2020 et 2021 et du semestre clos le 30 septembre 2021, 85,11 %, 86,26 %, 85,84 % et 83,24 % de nos recettes d’exploitation provenaient respectivement des places de marché en ligne, et 78,59 %, 81,35 %, 83,72 % et 75,02 % de nos recettes d’exploitation provenaient respectivement de nos deux principales places de marché en ligne », a déclaré la société dans un dépôt.
« Nos accords avec nos deux plus grandes places de marché en ligne sont non exclusifs. Pour plusieurs de nos clients, nous sommes obligés, en vertu des accords que nous avons conclus avec eux, de racheter ou de fournir un soutien de prix supplémentaire pour les produits qui ne se vendent pas après une certaine période. »
Selon le cabinet d’études marketing IDC, Boat contrôlait plus de 30 % du marché des wearables en Inde et était la cinquième marque de la catégorie au niveau mondial au début de l’année dernière.
L’introduction en bourse de la startup pourrait s’avérer être un test pour le marché public local, qui s’est effondré ces derniers jours, les investisseurs du monde entier s’inquiétant de la hausse des taux d’intérêt aux États-Unis et de son impact sur les actions des sociétés technologiques. Les actions de quatre startups technologiques indiennes – Zomato, Paytm, Nykaa et PolicyBazaar – qui sont entrées en bourse l’année dernière, ont chuté au cours des deux dernières semaines.
Je suis Matthieu Baril, nantais, et l’assurance prêt immo, c’est mon quotidien. J’ai toujours aimé sécuriser les projets, mais imagine : un client a assuré sa cabane flottante et ça a fini en cas d’école ! Parfois, la réalité dépasse la fiction.
