Les actions asiatiques ont chuté vendredi et les contrats à terme américains sont restés stables alors que le rallye boursier mondial s’est arrêté. Les obligations d’État ont maintenu leurs gains après que les investisseurs aient réduit les attentes d’un resserrement de la politique monétaire pour réduire l’inflation.
Les actions ont chuté au Japon et à Hong Kong, où la négociation a été suspendue pour les actions du promoteur immobilier Kaisa Group Holdings Ltd. et ses unités de Hong Kong, le dernier signe de tensions dans le secteur immobilier chinois en difficulté. Les contrats à terme sur le S&P 500, le Nasdaq 100 et les contrats à terme européens ont fluctué après que les actions des sociétés technologiques aient mené Wall Street à un niveau record.
Les obligations du Trésor et le dollar ont maintenu leurs gains. La décision surprise de la Banque d’Angleterre de maintenir les taux d’intérêt a entraîné une hausse mondiale des obligations, les investisseurs réévaluant les perspectives des coûts d’emprunt. Les contrats à terme sur les taux d’intérêt avaient prévu deux hausses des taux de la Réserve fédérale d’un quart de point de pourcentage en 2022, mais ont repoussé la deuxième hausse à 2023. Jerome Powell a déclaré cette semaine que la Fed pourrait être patiente dans le relèvement des taux.
Le pétrole s’est amélioré. L’Arabie saoudite et ses alliés de l’OPEP+ ont rejeté les appels du président américain Joe Biden en faveur d’une forte augmentation de la production. Cela laisse à Biden l’option de puiser dans les réserves stratégiques de l’Amérique.
L’attention se tourne vers le rapport sur l’emploi aux États-Unis qui doit être publié vendredi, car une mesure de la progression de l’emploi pourrait à nouveau modifier les opinions sur la politique monétaire et laisser présager une nouvelle volatilité sur le marché obligataire. Les actions ont jusqu’à présent fait face à ces fluctuations : les solides bénéfices américains semblent avoir rassuré les investisseurs quant à la capacité de la reprise économique à surmonter les perturbations de la chaîne d’approvisionnement et de la main-d’œuvre liées à la pandémie.
« Pour le moment, il faut rester à l’écart des obligations », a déclaré Nancy Tengler, responsable des investissements chez Laffer Tengler Investments, à Bloomberg Television. Bien qu’il y ait « un petit rallye en cours » dans les titres à revenu fixe, « il est difficile de voir un chemin clair pour gagner beaucoup d’argent, en particulier lorsque les taux réels sont négatifs », a-t-elle déclaré.
Ailleurs, la Reserve Bank of Australia a écarté la perspective d’un relèvement des taux au cours des 12 prochains mois dans sa mise à jour trimestrielle des prévisions, déjouant ainsi les attentes du marché selon lesquelles un cycle de resserrement des taux commencerait l’année prochaine.
Les obligations d’État chinoises, quant à elles, étaient sur le point de connaître leur plus forte hausse hebdomadaire depuis juillet, après que la banque centrale locale a augmenté ses injections de liquidités à court terme.
Les dernières données américaines ont montré que les allocations chômage sont tombées à leur plus bas niveau depuis mars 2020. Le rapport sur l’emploi de vendredi devrait montrer que le nombre d’emplois non agricoles a augmenté de 450 000 en octobre. Les opérateurs sont susceptibles de surveiller la croissance des salaires.
« Le récit de la croissance des salaires et de la très forte création d’emplois me suggère que nous ne sommes pas sortis de l’auberge pour voir des rendements obligataires plus élevés l’année prochaine », a déclaré Sean Darby, chef de la stratégie des actions mondiales chez Jefferies, sur Bloomberg Television.
Voici quelques événements à suivre cette semaine :
Chômage américain, emplois non agricoles, vendredi
Quelques mouvements majeurs sur les marchés :
Stocks
Les contrats à terme sur l’indice S&P 500 étaient stables à 6 h 50 à Londres. L’indice S&P 500 était en hausse de 0,4 %. Les contrats à terme sur l’indice Nasdaq 100 étaient inchangés. Le Nasdaq 100 a augmenté de 1,3 %. L’indice Topix du Japon a baissé de 0,7 %. L’indice australien S&P/ASX 200 a progressé de 0,4 %. L’indice Kospi de la Corée du Sud a baissé de 0,5 %. L’indice Hang Seng de Hong Kong a reculé de 1,4 % et l’indice composite de Shanghai de 1 %. Les contrats à terme sur l’Euro Stoxx 50 sont restés inchangés.
Devises
L’indice Bloomberg Dollar Spot est resté stable. L’euro était à 1,1556 $. Le yen japonais était à 113,64 par dollar, en hausse de 0,1%. Le yuan d’outre-mer était à 6,4002 par dollar.
Obligations
Le rendement du bon du Trésor à 10 ans a augmenté d’environ un point de base pour atteindre 1,54 %, tandis que le rendement de l’obligation australienne à 10 ans a diminué de deux points de base pour atteindre 1,81 %.
Produits de base
Le prix du pétrole brut West Texas Intermediate a augmenté de 0,7 % pour atteindre 79,35 dollars le baril. L’or était à 1 796,53 $ l’once, en hausse de 0,3 %.
