Le géant indien des paiements numériques Paytm fera l’objet d’un examen plus approfondi samedi lorsqu’il publiera ses résultats après son introduction en bourse record et son entrée en bourse fulgurante.
Avant la publication des résultats, les actions de Paytm ont chuté de 7,7 % dans les premiers échanges à Mumbai vendredi. Bien que l’action ait bondi d’environ 32 % au cours des trois derniers jours, elle reste bien en deçà de son prix d’introduction en bourse de 2,5 milliards de dollars, les investisseurs continuant à évaluer ses perspectives à plus long terme.
« Les revenus de Paytm sont restés plus ou moins stables malgré la croissance de sa base de clients au cours des dernières années », a déclaré Ruchit Jain, responsable de la recherche chez le courtier discount coté en bourse 5paisa.com. « Si elle a réduit ses pertes, aucun des segments d’activité tels que les paiements, les prêts à la consommation ou la distribution d’assurances ne montre de signes de rentabilité. »
L’accent sera mis sur les segments qui commencent à rapporter plus d’argent et sur la manière dont l’entreprise utilise sa base de clients pour vendre d’autres produits, a déclaré M. Jain.
Malgré les problèmes, les bailleurs de fonds de Paytm comprennent Berkshire Hathaway Inc. Warren Buffett et SoftBank Group Corp. de Masayoshi Son. BlackRock Inc. et l’Office d’investissement du régime de pensions du Canada figuraient parmi les investisseurs clés de l’introduction en bourse qui ont acheté des actions supplémentaires mardi et mercredi, selon des personnes connaissant bien le dossier.
« Le chemin vers la rentabilité pour Paytm est encore long », a déclaré Chakri Lokapriya, responsable des investissements chez TCG Advisory Services. « Près de 75 % de son activité est constituée de paiements numériques, qui sont désormais un segment hautement concurrentiel où la rétention des clients est un défi. »
Chez Paytm, M. Lokapriya a déclaré qu’il suivait les nouveaux clients et commerçants et qu’il se tenait au courant des nouveaux secteurs d’activité et des initiatives visant à améliorer la « fidélité des clients » et à promouvoir les produits de crédit et d’assurance.
Dans une déclaration boursière après ses débuts, Paytm a déclaré que la valeur brute de ses marchandises avait augmenté de 131 % en glissement annuel pour atteindre 832 milliards de roupies (11,2 milliards de dollars) en octobre, pendant la période critique précédant Diwali. Elle a également déboursé 1,3 million de prêts et déployé un million d’installations commerciales supplémentaires.
Cela n’a pas impressionné Macquarie Capital Securities (India) Pvt., qui a une opinion négative sur le titre et a déclaré que les nouveaux détails n’avaient pas d’impact matériel sur les estimations des profits et des pertes.
L’annonce des résultats trimestriels et semestriels de Paytm, samedi, sera suivie d’une conférence téléphonique sur les résultats à 18 heures, heure normale de l’Inde.
