Target (NYSE:TGT) a un historique impressionnant de paiement de dividendes. Cinquante ans de croissance régulière des dividendes le qualifient véritablement de roi des dividendes. Et récemment, les actionnaires de Target ont bénéficié de certaines conséquences involontaires de la pandémie de coronavirus.
Les ventes et les bénéfices ont grimpé en flèche parce que Target était considéré comme un détaillant nécessaire et a pu rester ouvert alors que des commerces inutiles étaient contraints de fermer. Ce qui suit est un examen plus approfondi des perspectives commerciales de Target et de sa capacité à maintenir son excellente série de croissance des dividendes.
La cible augmente ses ventes et ses bénéfices et a la possibilité d’augmenter davantage les paiements de dividendes.
Notez que les dividendes sont payés à partir des bénéfices. Si une entreprise verse plus de dividendes qu’elle ne génère de bénéfices nets, elle le fait probablement en puisant dans son épargne ou, pire, en s’endettant pour payer ses dividendes. Il existe des exceptions pour les entreprises qui perdent de l’argent sur le fond mais qui génèrent quand même un flux de trésorerie disponible positif. Certaines dépenses, telles que l’amortissement, sont des dépenses hors trésorerie et peuvent donc réduire le revenu mais pas la trésorerie. Pourtant, la seule méthode viable à long terme pour payer des dividendes est de les verser à partir des bénéfices.
Target fait un excellent travail à cet égard. Le bénéfice par action (BPA) est passé de 4,28 dollars en 2012 à 8,64 dollars en 2021, soit un taux de croissance annuel composé de 8 %. La cible peut décider du montant à verser en dividendes et du montant à réinvestir dans l’entreprise pour sa croissance future. Au cours de la dernière décennie, Target a choisi de verser moins de la moitié de ses bénéfices sous forme de dividendes. Son ratio de distribution de dividendes était de 31 % au cours de l’année la plus récente.
Cela signifie que Target dispose d’une grande marge de manœuvre pour maintenir ou augmenter son dividende au cours des prochaines années. Avec un ratio de distribution de 31 %, les bénéfices pourraient diminuer et Target pourrait encore augmenter son dividende sans verser plus de dividendes qu’elle n’a généré de bénéfices. Le dernier dividende trimestriel de Target était de 0,90 $ par action. Cela représente 3,60 dollars par an, ce qui est inférieur au bénéfice par action de 2012, qui était de 4,28 dollars.
Heureusement pour les actionnaires de Target, l’argent que la direction réinvestit dans la croissance donne d’excellents résultats. Plus précisément, Target a créé une expérience d’achat omnicanale vers laquelle les clients ont gravité ces dernières années. Les clients peuvent faire leurs achats en ligne et faire exécuter leurs commandes de plusieurs manières différentes. Un thème commun parmi les options d’exécution les plus couramment choisies est la préférence pour l’enlèvement le jour même. Les services le jour même de Target ont représenté plus de la moitié de toutes les ventes numériques au cours des deux dernières années, soit plus de 6 milliards de dollars de ventes.
Globalement, les ventes sont passées de 70 à 84 milliards de dollars entre 2012 et 2021. Sur la même période, le bénéfice d’exploitation est passé de 5,3 à 6,5 milliards de dollars.
Target est-elle une action à dividende à acheter pour 2022 ?
Target a augmenté régulièrement ses ventes et son bénéfice par action. Son investissement dans les services de livraison le jour même séduit les consommateurs, ce qui lui donne confiance pour choisir cette option sur des milliards de ventes. La cible est susceptible de générer suffisamment de bénéfices de ses activités pour payer un dividende croissant sur une base soutenue.
De plus, Target se négocie à un ratio cours/bénéfice de 17, qui est presque le plus bas auquel il s’est négocié au cours des 12 derniers mois. Tout indique que Target sera un excellent titre à dividendes pour 2022.
