Le fabricant de jeux vidéo Electronic Arts (NASDAQ:EA) a obtenu des résultats records pour son dernier trimestre fiscal, qui s’est terminé le 30 septembre, avec des ventes doublées par rapport au même trimestre de l’année précédente. Les ventes ont également été fortes au cours des 12 derniers mois, avec une hausse de 27 % d’une année sur l’autre, grâce notamment aux récentes acquisitions et aux bons résultats des principaux titres sportifs d’EA.
Grâce à ces bons résultats, EA entre dans la période très active des achats de Noël. Examinons ses perspectives d’avenir et les raisons pour lesquelles les jeux de sport, en particulier, sont une activité si importante pour EA et pourquoi le titre pourrait être un achat intéressant maintenant.
Le sport est une grande opportunité de croissance pour EA
Le sport peut être un marché très attractif pour les sociétés de jeux vidéo, mais peu d’entre elles sont autorisées à créer du contenu basé sur les ligues professionnelles. Take-Two Interactive, par exemple, a sa série NBA 2K, qui est un best-seller, et a récemment lancé PGA Tour 2K21. Le portefeuille d’EA, en revanche, est beaucoup plus diversifié et comprend Madden NFL 22, FIFA 22, NHL 22, UFC 4 et sa propre série PGA Tour. Au début de l’année, EA a également élargi son offre en incluant la populaire série de courses Formula One 2021 grâce à l’acquisition de Codemasters.
Ce qui est intéressant dans ces jeux, c’est que les joueurs ont tendance à y revenir en raison de leurs bases de fans dévouées dans les principales ligues sportives. Cela fait de ces titres une source régulière d’argent pour EA, qui bénéficie ainsi d’une source précieuse de revenus récurrents, les joueurs achetant les dernières versions qui incluent de nouvelles fonctionnalités et des mises à jour des effectifs des équipes sportives représentées dans le jeu.
Une fonctionnalité populaire dans le jeu, par exemple, est Ultimate Team, où les joueurs achètent des cartes numériques dans le jeu pour construire leur équipe de rêve et affronter leurs amis en ligne. Les recettes d’Ultimate Team ont augmenté chaque année au cours des trois derniers exercices et représentaient 29 % des recettes totales au cours de l’exercice 2021 (qui s’est terminé en mars).
Un autre jeu populaire est Madden NFL 22. Depuis son lancement en août, il a vu son engagement augmenter chaque semaine pendant la saison actuelle de la NFL, car l’intérêt encourage les fans à passer du temps avec le jeu. La direction attribue ce résultat aux nouvelles fonctionnalités du jeu et aux dépenses consacrées à Ultimate Team.
La star du trimestre a toutefois été FIFA 22. Au cours du premier semestre de l’exercice 2022, ce jeu de football a attiré environ 100 millions de joueurs. La dernière version a été lancée à la fin du trimestre et connaît un bon démarrage. Le nombre total de joueurs a augmenté de 16 % par rapport à l’année précédente, car le jeu s’appuie sur une base mondiale massive de fans de football.
La FIFA sert une base de fans massive
Avec environ 2 milliards de fans de football dans le monde, la série FIFA d’EA a le potentiel d’exploiter un énorme marché mondial pour ses jeux. Bien sûr, il n’est pas réaliste d’attendre de chaque fan de football qu’il soit aussi un joueur, mais cela montre le potentiel de croissance à long terme de la franchise. C’est ainsi que le directeur général de la FIFA, Andrew Wilson, a décrit les possibilités offertes par le jeu lors d’une récente conférence téléphonique avec les analystes :
Au fur et à mesure que le sport se développe, nous avons la possibilité de développer les expériences culturelles et de style de vie par le biais de partenariats avec des marques et des contenus que nos fans veulent plus dans et autour du jeu. Et nous continuerons à être à l’avant-garde avec les jeux les plus innovants sur de multiples plates-formes, en mettant sur le devant de la scène toute la gamme des sports, de la petite ligue de football aux multiples ligues, équipes et joueurs féminins.
L’ajout de ligues féminines pourrait amener davantage de joueuses dans le réseau de joueurs d’EA Sports. EA a déjà déclaré qu’elle cherchait à faire passer le seul public sportif à 500 millions de personnes au cours des cinq prochaines années, qu’il s’agisse de joueurs ou de téléspectateurs.
À la lumière de ces opportunités, l’action semble attrayante.
Il est clair que l’intérêt pour les jeux sportifs ne cesse de croître. EA n’a pas constaté de ralentissement des dépenses consacrées à ses jeux, même si certains pays sortent d’un lock-out dû à la pandémie. La direction a revu à la hausse ses perspectives pour l’ensemble de l’année et s’attend désormais à ce que le chiffre d’affaires augmente de 23 % d’une année sur l’autre pour atteindre 7,6 milliards de dollars américains, bien que cela soit principalement dû à l’inclusion de Glu Mobile, Codemasters et Playdemic dans les résultats d’exploitation.
L’action se négociant à un ratio cours/bénéfice d’environ 20 sur la base des estimations des bénéfices de l’exercice 2022, le marché pourrait sous-estimer l’opportunité de croissance à long terme d’EA.
