Pionnier des équipements d’exercice interactifs Peloton (NASDAQ:PTON) est aux prises avec la reprise économique. L’entreprise a connu une forte hausse de la demande pour ses équipements d’exercice à domicile à un moment où l’économie était à divers stades de blocage. De nombreux gymnases étaient fermés et les gens hésitaient à se rendre dans ceux qui étaient ouverts de peur de contracter le COVID-19.
Maintenant que des milliards de doses d’un vaccin efficace contre le virus ont été administrées, les gens sont à nouveau plus enclins à faire de l’exercice dans des salles de sport et d’autres endroits en dehors de chez eux. Cette tendance freine la croissance rapide des revenus de Peloton et suscite l’inquiétude des investisseurs. Mais le cours de l’action a suffisamment baissé pour faire de Peloton une excellente opportunité pour les investisseurs à long terme. Voici quelques raisons pour lesquelles.
1. une croissance énorme des revenus
Les machines Peloton ont été si populaires pendant la pandémie qu’il est facile d’oublier le succès de l’entreprise avant l’épidémie. De 2017 à 2019, Peloton a augmenté ses revenus de 219 millions de dollars à 915 millions de dollars. Bien sûr, la pandémie a mis de l’huile sur le feu, doublant les revenus pour atteindre 1,8 milliard de dollars en 2020 et les doublant à nouveau pour atteindre 4 milliards de dollars en 2021. En quelques années seulement, Peloton a multiplié ses revenus par près de 20.
Cette croissance est due au fait qu’il est plus pratique de faire de l’exercice à la maison que de se rendre dans une salle de sport. Selon l’endroit où vous vous trouvez, vous pouvez effectuer une séance d’entraînement sur un appareil Peloton en moins de temps qu’il n’en faut pour vous rendre à la salle de sport.
Pourtant, les investisseurs s’inquiètent du ralentissement de la croissance des ventes à mesure que l’économie se redresse. La direction de Peloton amène les investisseurs à s’attendre à ce que le chiffre d’affaires atteigne environ 4,6 milliards de dollars en 2022, ce qui marquerait le plus faible taux de croissance pour une année dans l’histoire de l’entreprise.
2. Un objectif audacieux
Cependant, la direction de l’entreprise reste optimiste et prévoit que les appareils d’exercice à domicile connectés constitueront une opportunité énorme. Le grand objectif à long terme de Peloton est d’atteindre 100 millions d’abonnés. Pour mettre cela en perspective, au cours du dernier trimestre qui s’est terminé le 30 septembre, Peloton comptait 2,49 millions d’appareils de fitness connectés. C’est 87 % de plus qu’il y a un an.
Le plan de Peloton pour atteindre cet objectif comprend une expansion géographique, l’innovation des produits et des prix plus abordables. Au cours du dernier trimestre, la société a poursuivi la mise en œuvre de plusieurs de ces plans et a lancé un nouveau tapis de course dans un nouveau pays, l’Allemagne.
Cette mesure fait suite à celle prise il y a deux trimestres, lorsqu’elle a réduit le prix de son célèbre vélo stationnaire de 1 895 à 1 495 dollars. La baisse de prix contribue déjà à attirer des clients qui se tenaient à l’écart en raison de l’accessibilité financière.
3. Prix avantageux
En raison de la chute massive du cours de l’action Peloton, celle-ci se négocie désormais à un ratio cours/ventes de 2,6. Cela représente environ un dixième du ratio à la fin de 2020.
Il faut reconnaître que la direction n’a pas fait un très bon travail pour répondre à ce manque. Elle a mis du temps à s’adapter à l’explosion de la demande, ce qui a donné lieu à des plaintes de clients concernant la lenteur et l’annulation des livraisons. Elle s’est ensuite surendettée pour augmenter ses capacités, ce qui a entraîné une hausse des coûts face au ralentissement de la demande des clients.
Pourtant, Peloton continue d’augmenter ses ventes, a une énorme opportunité de servir cent millions d’adeptes de l’exercice physique et se négocie à un rabais important. Pour ces raisons, il convient maintenant de récompenser le risque d’acheter des actions Peloton en 2022.
