Les valeurs technologiques américaines semblent être entrées dans une phase de correction en 2022. Une grande partie de la baisse peut être attribuée au resserrement monétaire imminent, la Réserve fédérale américaine essayant de contrôler l’inflation, qui est beaucoup plus élevée et plus tenace que prévu.
Si une correction est justifiée pour les valeurs technologiques spéculatives, certaines valeurs fondamentalement solides et financièrement stables comme Nvidia (NASDAQ:NVDA), Microsoft (NASDAQ:MSFT) et Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM) sont également injustement punies. Par conséquent, cette période de baisse générale du marché peut s’avérer être une opportunité d’entrée raisonnable pour les investisseurs particuliers à long terme pour acquérir ces actions.
Examinons pourquoi ils peuvent s’avérer une option intéressante dans le contexte actuel de liquidation des valeurs technologiques.
1. Nvidia
Les cartes graphiques haut de gamme et les processeurs d’IA de Nvidia sont très demandés sur plusieurs marchés lucratifs tels que les jeux, la conduite autonome, les centres de données, l’apprentissage automatique et l’intelligence artificielle.
Depuis le début de la pandémie, la demande d’ordinateurs portables puissants équipés de la carte graphique GeForce RTX de Nvidia est énorme. De plus en plus de personnes utilisent ces ordinateurs portables non seulement pour les jeux de compétition, mais aussi pour la création de contenu, le travail à distance et les activités éducatives en ligne. Nvidia détient actuellement 80 % du marché mondial des ordinateurs portables de jeu (dont la croissance est estimée à 10,96 milliards de dollars en 2020 et à 17,82 milliards de dollars en 2026). Avec 85 % de la base installée d’ordinateurs portables de jeu GeForce fonctionnant actuellement avec des cartes GTX plus anciennes, Nvidia continue également à bénéficier de manière significative de la migration des joueurs vers des ordinateurs portables plus récents et plus rapides équipés de cartes RTX.
Les GPU haute performance de Nvidia sont également largement utilisés dans les grandes opérations en nuage qui nécessitent une grande puissance de calcul et utilisent des algorithmes d’intelligence artificielle. Les offres matérielles et logicielles de la société ont également de multiples applications dans des domaines tels que la réalité virtuelle et augmentée, ainsi que dans le métavers émergent.
Les analystes estiment que le chiffre d’affaires de Nvidia augmentera de 60 % d’une année sur l’autre au cours de l’exercice 2022. L’entreprise est également rentable. Bien que Nvidia se négocie actuellement à un ratio cours/bénéfice proche de 72 (ce qui n’est pas bon marché), cela reste raisonnable par rapport au niveau auquel la société s’est négociée pendant la majeure partie de 2021. C’est pourquoi le moment est peut-être venu d’acheter des actions du spécialiste des cartes graphiques.
2. Microsoft
Microsoft a beaucoup fait parler d’elle ces derniers temps après avoir annoncé son intention de racheter Activision Blizzard dans le cadre d’une transaction d’une valeur de 68,7 milliards de dollars. La société a également publié récemment des résultats impressionnants pour le deuxième trimestre (qui s’est terminé le 31 décembre 2021), le chiffre d’affaires et le bénéfice par action ajusté ayant dépassé les estimations du consensus. La société continue de bénéficier de plusieurs vents contraires séculaires, tels que la transformation numérique en cours des entreprises, le passage des charges de travail des entreprises sur site à des architectures informatiques hybrides et cloud, la sécurité des entreprises, l’intelligence artificielle, les initiatives d’automatisation et les jeux.
Azure et les autres services en nuage ont enregistré une croissance de 46 % de leurs revenus d’une année sur l’autre au deuxième trimestre. Bien qu’il s’agisse d’un ralentissement par rapport à la croissance de 50 % du chiffre d’affaires d’une année sur l’autre enregistrée au premier trimestre, les fortes réservations commerciales (alimentées par d’importants contrats Azure à long terme) laissent entrevoir la possibilité d’une performance accrue d’Azure au cours des prochains trimestres. Principalement en raison de sa domination dans le domaine du cloud computing hybride, Azure détenait une part de 21 % du marché mondial des services d’infrastructure cloud à la fin du mois de septembre 2021, un bond considérable par rapport à sa part de 13,7 % à la fin de 2017.
Le métavers est une autre opportunité de croissance importante pour Microsoft. Avec l’acquisition d’Activision, la société deviendra un fournisseur clé de plusieurs éléments constitutifs (infrastructure de cloud computing et de jeux, contenu, base de clientèle, matériel de réalité augmentée et virtuelle et logiciels de collaboration) nécessaires au développement de plateformes de métavers.
Ce ne sont là que quelques-unes des tendances lucratives que Microsoft vise pour sa croissance future. Toutefois, malgré ces nombreux points positifs, Microsoft se négocie toujours à seulement 31,6 fois les bénéfices, soit le multiple de valorisation le plus bas de l’année dernière. Par conséquent, compte tenu de ses solides perspectives de croissance à court et à long terme, il semble judicieux d’acheter cette action dans le contexte de la baisse actuelle.
3. TSM
Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) est la plus grande fonderie de semi-conducteurs au monde, qui a largement profité de l’inadéquation permanente entre l’offre et la demande de semi-conducteurs au niveau mondial. L’entreprise est bien positionnée pour tirer parti de la croissance rapide de la demande de semi-conducteurs dans des domaines tels que la 5G, l’IoT, la conduite autonome, les centres de données et les jeux. TSMC a récemment publié d’excellents résultats pour le quatrième trimestre (qui se termine le 31 décembre 2021), notamment un bénéfice record et des perspectives beaucoup plus élevées que prévu pour le premier trimestre (qui se termine le 31 mars 2022).
TSMC a annoncé son intention d’investir 40 à 44 milliards de dollars dans l’expansion de ses capacités d’ici 2022, soit une hausse de près de 40 % en glissement annuel. L’entreprise prévoit d’utiliser 70 à 80 % de son budget de dépenses d’investissement pour augmenter la capacité de production des nœuds avancés. Ces investissements pourraient s’avérer très lucratifs pour TSMC, étant donné que les nœuds de 7 nanomètres et moins ont représenté près de la moitié des revenus des ventes de plaquettes de la société au quatrième trimestre. La société a également augmenté le prix des puces pour 2022 en raison de la pénurie de puces et de l’adoption croissante de nœuds plus petits (avancés/de pointe).
TSMC occupe une position solide, puisqu’elle produit près de la moitié de toutes les puces à semi-conducteurs et 90 % des puces avancées du monde. L’entreprise est également partenaire de plusieurs géants de la technologie sans usine, comme Apple, Qualcomm et Advanced Micro Devices. Bien que la concurrence de Samsung et d’Intel ne puisse être ignorée, les énormes dépenses d’investissement annuelles de TSMC garantissent que l’entreprise garde une longueur d’avance sur ses rivaux dans la course à la production de puces avancées. À la fin du mois de septembre 2021, TSMC détenait 53,1 % du marché mondial de la fonderie, loin devant la part de 17,1 % du deuxième acteur de la fonderie, Samsung.
Dans ce contexte, la baisse actuelle du cours de l’action TSMC offre aux investisseurs particuliers une bonne occasion d’entrer dans des perspectives de croissance pluriannuelles.
