Le succès de l’or ne fait que commencer, selon les gestionnaires de deux des plus grands ETF adossés à ce métal précieux.
L’or a clôturé vendredi sa meilleure semaine depuis le mois de mai, les investisseurs l’ayant acheté pour se protéger contre la hausse des données relatives à l’inflation, la dernière en date étant une augmentation record des prix à la consommation depuis plus de 30 ans. Il a progressé de 7,5 % depuis son récent point bas de septembre et il lui manque désormais 2 % pour franchir la barre depuis le début de l’année.
La résurgence de la demande de bijoux en or pourrait soutenir davantage le prix de l’or, a déclaré George Milling-Stanley de State Street cette semaine dans l’émission « ETF Edge » de CNBC.
En tant que stratège en chef pour l’or au sein du SPDR ETF de State Street, Milling-Stanley supervise le populaire fonds. SPDR Gold Trust (GLD).
« La demande des consommateurs, tirée par les bijoux en or destinés principalement aux marchés émergents, s’est très, très bien comportée au cours des trois premiers trimestres de cette année », a-t-il déclaré.
Selon iShares, la joaillerie représente 50 % de la demande mondiale d’or, suivie par les réserves des banques centrales (25 %), les particuliers (15 %) et l’utilisation industrielle (10 %).
Au cours des six prochains mois, la demande tend à être la plus forte en Inde, où la saison des festivals et des mariages est en cours, a déclaré Milling-Stanley. D’autres catalyseurs, tels que le Nouvel An chinois et la saison des cadeaux en Occident, pourraient contribuer à stimuler la croissance des métaux précieux, a-t-il ajouté.
« Au cours des cinq à six prochains mois, nous devrions entrer dans la période de l’année la plus forte pour la demande d’or en termes de bijoux, et je pense que c’est l’une des raisons pour lesquelles l’or est là où il est aujourd’hui, confortablement au-dessus du niveau de 1 800 dollars, qu’il a eu beaucoup de mal à dépasser pendant l’été et l’automne », a déclaré Milling-Stanley. « Mais nous sommes ici, en hiver. L’or se porte très, très bien. »
Le fondateur et PDG de GraniteShares, Will Rhind, a vu une montée en puissance encore plus importante.
Son entreprise est derrière le fonds GraniteShares Gold Trust (BAR), qui est le cinquième ETF aurifère du marché en termes d’actifs sous gestion, selon ETF Database.
« Je suis très positif quant aux perspectives de l’or pour l’année prochaine et la raison en est ce qui se passe avec l’environnement macro, en particulier l’inflation », a déclaré Rhind, soulignant également le niveau de 1 800 $.
« La semaine dernière, bien sûr, nous avons eu l’annonce du resserrement du marché et ceux qui s’attendaient à une baisse du prix de l’or ont été surpris par une hausse assez importante. Je pense que cela est dû, d’une certaine manière, à l’attitude dovish des banques centrales » aux États-Unis et au Royaume-Uni, a-t-il déclaré.
Si l’on combine la résistance des banques centrales aux hausses de taux avec une crise de la chaîne d’approvisionnement et une inflation qui pourrait ne pas être aussi transitoire que prévu, cela pourrait attirer encore plus d’acheteurs, a déclaré M. Rhind.
« Nous avons de réelles pressions inflationnistes qui, plus elles persistent, plus elles posent problème et plus les gens chercheront des couvertures contre l’inflation », a-t-il déclaré.
« Il n’y a tout simplement pas tant d’endroits où se cacher, et l’or est l’un de ces endroits vers lesquels les gens se sont toujours tournés en période de stress, et je pense que ces données sont une raison de continuer à croire que l’or sera recherché l’année prochaine si l’on reconnaît officiellement que l’inflation est un problème. »
