Résumé du marché : hausse des contrats à terme et des actions asiatiques – matière première –

Les actions asiatiques ont augmenté en même temps que les futures d’actions américaines et européennes jeudi, sur la spéculation que le resserrement de la politique de la Réserve fédérale aidera à combattre l’inflation élevée sans dérailler la croissance économique.

La faiblesse du yen a favorisé les actions du Japon, pays dépendant des exportations, qui a mené les gains régionaux. Les contrats sur les indices S&P 500 et Nasdaq 100 ont augmenté, tandis que les contrats à terme européens ont progressé de près de 2 %. Les actions des sociétés technologiques ont conduit Wall Street à une forte clôture, inversant les baisses initiales après la déclaration de la Fed.

La banque centrale américaine a déclaré qu’elle allait doubler le rythme auquel elle limite ses achats d’obligations à 30 milliards de dollars par mois et a prévu trois hausses de taux d’intérêt d’un quart de point de pourcentage en 2022, trois autres en 2023 et deux autres en 2024. Elle a également mis en garde contre les risques économiques liés à une souche du virus omicron.

La courbe des taux du Trésor s’est accentuée et le dollar a chuté. Le pétrole a augmenté et l’or a augmenté. Le bitcoin a oscillé autour de 49 000 dollars.

Jusqu’à présent, la réaction du marché à l’égard de la Fed suggère un certain soulagement dû à une plus grande clarté de la politique et à la conviction que la reprise de nombreux actifs depuis les niveaux les plus bas de la pandémie peut résister à un revirement de la politique monétaire ultra-accommodante. Toutefois, il faudra peut-être du temps pour que le sursis se fasse pleinement sentir, d’autant que les risques économiques liés à la variante omicron du virus éclipsent le resserrement des banques centrales.

« La réaction initiale du marché n’est pas toujours soutenue, mais nous soupçonnons que tant la Fed que les investisseurs sont à l’aise avec le fait que la Fed soit consciente des risques d’inflation et y réponde, en adoptant une approche mesurée et dépendante des données dans sa réponse », a écrit Steve Englander, responsable de la recherche mondiale sur les devises du G10 chez Standard Chartered Bank, dans une note.

Le taux d’équilibre sur cinq ans des titres protégés contre l’inflation – ou la différence entre ces rendements et le rendement des obligations d’État classiques – est plus proche de 2,8 %. Cela suggère que la Fed doit encore relever le défi de ramener l’inflation à son objectif de 2 %.

Pas de retour en arrière « précipité

« S’il y a une histoire ici, c’est que la Fed va de l’avant, mais elle ne va rien faire d’irréfléchi pour tuer cette progression du marché que nous avons eue au cours de l’année dernière », a déclaré Jonathan Golub, stratège en chef pour les actions américaines au Credit Suisse Group AG, sur Bloomberg Television. « Ils ne vont pas perturber le type d’environnement que nous avons connu, et c’est une bonne nouvelle pour les marchés. »

Le président de la Fed, Jerome Powell, a signalé que la maîtrise de l’inflation est désormais la clé pour soutenir l’expansion économique. Mais ce n’est pas une tâche facile, car une nouvelle perturbation de la vie quotidienne causée par un omicron pourrait exacerber les problèmes de chaîne d’approvisionnement et de main-d’œuvre, entraînant une hausse des coûts.

« Les marchés semblent à l’aise avec l’idée que la Fed peut réaliser un atterrissage en douceur, qu’elle peut organiser cet atterrissage en douceur élégant avec peu de hausses de taux », a déclaré Diane Swonk, économiste en chef chez Grant Thornton, sur Bloomberg Television.

Parmi les autres réunions d’une semaine chargée en décisions de politique monétaire majeures, citons la Banque d’Angleterre et la Banque centrale européenne plus tard jeudi.

Quant aux virus, l’omicron continue sa propagation mondiale. Un responsable européen a déclaré que cette variante serait probablement la souche dominante dans ce pays à la mi-janvier. Apple Inc. reporte indéfiniment son retour au bureau alors que le nombre de personnes infectées augmente. Le nombre de cas aux États-Unis a augmenté de 60 % depuis la fin du mois d’octobre pour atteindre une moyenne d’environ 120 000 cas par jour.

Voici quelques événements clés de cette semaine :

Décision sur les taux d’intérêt de la BOE, jeudi. Décision sur les taux d’intérêt de la BCE, jeudi. Mises en chantier de logements aux États-Unis, demandes initiales d’allocations chômage, production industrielle, jeudi. Décision de politique monétaire de la BOJ, vendredi. Rééquilibrage trimestriel des indices S&P Dow Jones prévu après la fermeture des marchés, vendredi. Jour de « quadruple sorcellerie » sur le marché américain, lorsque les options et les contrats à terme sur les indices et les actions expirent, vendredi.

Quelques mouvements majeurs du marché :

Stocks

Les contrats à terme sur l’indice S&P 500 ont augmenté de 0,5% à 7h10 à Londres. L’indice S&P 500 a augmenté de 1,6%. Les contrats à terme sur l’indice Nasdaq 100 ont ajouté 0,6%. Le Nasdaq 100 a augmenté de 2,4 %. L’indice Topix du Japon a augmenté de 1,5 %. L’indice australien S&P/ASX 200 a reculé de 0,4 %. L’indice Kospi de la Corée du Sud a augmenté de 0,6 %. L’indice Hang Seng de Hong Kong est resté stable. L’indice composite de Shanghai a augmenté de 0,8 % et l’Euro Stoxx 50 de 1,9 %.

Devises

L’indice Bloomberg Dollar Spot a baissé de 0,1%. L’euro s’est négocié à 1,1296$. Le yen japonais était à 114,16 par dollar, en baisse de 0,1%. Le yuan d’outre-mer était à 6,3722 par dollar

Obligations

Le rendement de l’obligation d’État à 10 ans s’est établi à 1,46 % et celui de l’obligation australienne à 10 ans à 1,57 %.

Produits de base

Le prix du pétrole brut West Texas Intermediate a augmenté de 1,4 % pour atteindre 71,84 dollars le baril. L’or était à USD 1 786 par once, en hausse de 0,5%.