Les marchés s’apprêtent à vivre une phase plus tatillonne et plus faible de la reprise mondiale, selon les stratèges de Goldman Sachs Group Inc. qui ont publié leurs principales suggestions d’échanges croisés pour 2022.
L’économie mondiale sera caractérisée par une forte demande et une offre limitée au cours de l’année à venir, écrit l’équipe de Zach Pandl et Kamakshya Trivedi dans une note. Parmi les autres thèmes clés figurent les divergences dans les perspectives des politiques monétaires et les risques pour l’expansion de la Chine.
Les stratèges de Goldman ont précédemment souligné les raisons pour lesquelles les allocations aux actions et aux liquidités sont plus élevées que la norme historique alors que les obligations sont en difficulté. Ils ont fixé un objectif pour l’indice S&P 500 à 4 900 pour l’année prochaine, soit une hausse d’environ 5 % par rapport aux niveaux actuels.
Les idées d’échanges comprennent la vente à découvert du dollar australien par rapport à la devise canadienne. Cela est dû en partie à une vision haussière du pétrole et à l’exposition de l’Australie aux prix des métaux, et donc aux risques de baisse de l’économie chinoise. L’Australie devrait également relever ses taux d’intérêt plus lentement que le Canada.
L’équipe de Goldman Sachs expose l’idée d’acheter des contrats longs sur le cuivre et le pétrole brut Brent. En ce qui concerne les actions, les recommandations comprennent une exposition aux actions mexicaines et russes en dollars US, ainsi que des positions longues sur les actions égyptiennes.
Les marchés mexicain et russe offrent des valorisations attrayantes et une « toile de fond macroéconomique relativement isolée », ont écrit les stratèges. Ils ont ajouté que l’Égypte a un « lien relativement élevé avec les prix du pétrole » par rapport à ses homologues régionaux.
