La direction de Starbucks (NASDAQ:SBUX) voit toujours une forte croissance en 2022, mais ses prévisions de bénéfices ne sont pas aussi fortes.
Dans son rapport sur les résultats du premier trimestre de l’exercice 2022 (publié le 1er février), le titan du café a déclaré que la demande dans les magasins et par le biais des commandes et des livraisons mobiles était « incroyable ». Toutefois, cette croissance a été contrebalancée par une forte augmentation des coûts liés à la pandémie, à l’inflation et aux pénuries de main-d’œuvre.
Jetons un coup d’œil aux cinq principales mesures de l’annonce de la chaîne de restaurants pour le premier trimestre.
1. les ventes trimestrielles de Starbucks ont atteint 8,1 milliards de dollars
La tendance des ventes est restée forte, avec une augmentation de 19% des ventes à 8,1 milliards de dollars. Le plus grand gagnant a été le marché américain, où les ventes des magasins comparables ont augmenté de 18 %, grâce à une augmentation de 12 % du trafic des clients et de 6 % des commandes.
« Ce trimestre de vacances a enregistré une forte croissance des ventes », a déclaré le PDG Kevin Johnson dans un communiqué de presse, « qui a été soulignée par une incroyable demande des consommateurs. »
2. Baisse de 14 % des ventes en Chine
Dans le monde entier, le trafic a augmenté de 10 % et la dépense moyenne de 3 %. Ces gains ont été réalisés malgré la faiblesse du segment international, qui a été tiré vers le bas par la chute des ventes en Chine. La politique de « zéro COVID » du pays a réduit les heures d’ouverture de l’ensemble des établissements Starbucks, entraînant une baisse de 14 % des ventes.
Cependant, la direction est tout aussi enthousiaste quant au potentiel de la Chine, où le nombre de magasins vient de dépasser les 5 500. « Nous jouons le jeu à long terme parce que nous sommes dans un environnement dynamique », a déclaré M. Johnson aux investisseurs lors d’une conférence téléphonique.
3. Les coûts d’exploitation ont augmenté de 17 %.
La rentabilité de Starbucks a diminué au premier trimestre en raison d’une combinaison d’inflation augmentant les coûts de 7 % ou plus, de coûts liés à la pandémie, notamment les congés de maladie, et de problèmes liés à la chaîne d’approvisionnement. La chaîne s’efforce également de maintenir des niveaux de personnel complets dans ses magasins à un moment où le secteur des services connaît une certaine attrition. « La lutte pour les talents est remarquable », a déclaré M. Johnson.
Starbucks réagit en augmentant les salaires, en dépensant davantage en formation et en embauchant plus rapidement que d’habitude. Ces mesures devraient lui permettre de rester en tête du secteur en ce qui concerne des indicateurs tels que le chiffre d’affaires et la satisfaction des clients. La direction a également attribué à ces changements la faiblesse surprenante des résultats de la société ce trimestre.
4. Les perspectives de revenus sont de 33 milliards de dollars
La direction de Starbucks a réaffirmé ses perspectives initiales pour 2022, qui prévoient une croissance du chiffre d’affaires dans la fourchette haute à un chiffre, alors que les ventes atteignent 33 milliards de dollars. Une croissance plus rapide sur des marchés comme les États-Unis aide à compenser une baisse temporaire de la demande en Chine en raison des restrictions COVID-19.
L’entreprise a de nombreuses opportunités de croissance sur lesquelles s’appuyer, y compris une offre dominante de commandes mobiles et de services au volant, ainsi qu’un engagement croissant dans le programme de fidélité.
5. La marge d’exploitation est prévue à 17% des ventes
D’autre part, la direction a revu à la baisse ses attentes en matière de rentabilité et de bénéfices. La marge d’exploitation devrait passer sous la barre des 17 % du chiffre d’affaires, contre plus de 18 % lors de l’exercice 2021. La direction estime que la rentabilité sera fortement touchée au cours du trimestre actuel avant que les augmentations de prix et les réductions de coûts ne commencent à avoir un impact plus important au second semestre. « Avec une inflation à son plus haut niveau depuis une décennie », a déclaré la directrice financière Rachel Ruggeri, « nous pensons qu’il est prudent de réviser nos … prévisions de marge opérationnelle et de bénéfice par action à l’heure actuelle. »
La légère baisse des bénéfices ne devrait pas inquiéter les investisseurs car elle est probablement temporaire. Le risque le plus important est de savoir si la hausse des prix nuira à la demande et compromettra le redressement attendu de la rentabilité au second semestre de 2022.
