Bien que les actions de Qualcomm (QCOM) ne soient pas à l’abri de la volatilité actuelle des marchés boursiers, elles ont gagné 27 % en muscle au cours des trois derniers mois, un rendement bien meilleur que les 3,5 % du SOX et bien supérieur à la performance régulière de l’indice S&P.
Ross Seymore, de la Deutsche Bank, attribue cette forte performance à « la réaction positive des investisseurs à un certain nombre d’annonces positives faites lors de la journée des analystes de QCOM en novembre (expansion du TAM 7x, croissance du bénéfice par action pour l’exercice 22 de plus de 20 % en glissement annuel, diversification accrue et abandon de la forte concentration de clients) et lors de l’événement CES de janvier (nombreuses commandes et conceptions gagnées pour l’automobile, le Metaverse, les PC et la fibre sans fil 5G) ».
N’oublions pas non plus que la société a publié d’excellents résultats trimestriels. Et lorsque le géant des puces présentera ses résultats financiers pour le premier trimestre de décembre 22 au début du mois prochain (2 février), M. Seymore s’attend à ce que Qualcomm poursuive sur sa lancée du quatrième trimestre et présente à nouveau un rapport « solide ».
L’analyste cinq étoiles s’attend à ce que l’entreprise enregistre un chiffre d’affaires de 10,60 milliards de dollars, soit une augmentation de 14 % d’une année sur l’autre et un dépassement de l’estimation consensuelle de 10,44 milliards de dollars. Ce chiffre est également supérieur au point médian de la fourchette d’orientation de 10,0 à 10,8 milliards de dollars de QCOM. En termes de bénéfices, Seymore prévoit un bénéfice par action PF de 3,05 $, ce qui se situe dans le haut de la fourchette de 2,90 $ à 3,10 $ et est légèrement supérieur à l’estimation de 2,99 $ de la rue.
Quant au deuxième trimestre, si l’analyste s’attend à un trimestre » saisonnièrement plus faible » avec une baisse des ventes de combinés, il prévoit tout de même des résultats » solides » et s’attend à une croissance dans l’automobile, le RFFE et l’IoT.
Dans l’ensemble, Seymore estime qu’en cette période de » préoccupations cycliques croissantes dans l’ensemble du secteur « , QCOM continuera à fournir des » résultats solides « , ce qui entraînera » une nouvelle appréciation d’un titre relativement sous-évalué. «
En conséquence, Seymore considère l’action QCOM comme un achat avec un objectif de prix de 210 $. Si la thèse de l’analyste se concrétise, les investisseurs pourraient obtenir un rendement annualisé de 26 %.
Nous nous tournons maintenant vers Wall Street, où les haussiers sont plus nombreux que les décideurs, mais de justesse seulement ; le titre fait l’objet d’un consensus de « achat modéré » basé sur 12 « achat » et 9 « maintien ». Le prix cible moyen est actuellement de 198,11 dollars, ce qui suggère un rendement de ~19% au cours de l’année prochaine.
