L’attaque de la Russie contre l’Ukraine étant au cœur de l’actualité, Covid est pour l’instant relégué au second plan.
Toutefois, comme l’a montré l’émergence de nouvelles variantes, il est trop tôt pour affirmer avec certitude que la pandémie est définitivement terminée. De toute façon, à long terme, une revaccination annuelle pour se protéger contre le Covid sera nécessaire, comme pour la grippe.
Ainsi, les fabricants de vaccins Covid-19 ont encore de la marge pour faire des percées, ce qui est de bon augure pour l’une des principales valeurs du coronavirus, Novavax (NVAX), comme l’a noté Roger Song de Jefferies.
« Le vaccin CV19 de NVAX présente une puissance/immunogénicité élevée et une sécurité/tolérance nette, ainsi qu’une logistique favorable et une technologie à base de protéines bien éprouvée », a déclaré l’analyste. « Par conséquent, nous pensons qu’il pourrait jouer un rôle important sur le futur marché du vaccin contre le CV19 ».
Ce profil clinique « impressionnant » du vaccin NVX-CoV2373 se compare bien aux deux principaux vaccins à base d’ARNm. Les avantages techniques, tels que les faibles exigences en matière d’expédition/stockage, sont un atout, tout comme la technologie « bien éprouvée/commune » qui pourrait être attrayante pour ceux qui « hésitent à vacciner ».
L’utilisation du vaccin a été approuvée jusqu’à présent par plus de 30 pays/institutions, dont l’UE, le Royaume-Uni et l’OMS. Et il y a un gros catalyseur à l’horizon : la société attend une décision réglementaire des États-Unis. Après plusieurs retards, la société a finalement déposé une demande d’AUE en janvier. Un autre catalyseur pourrait être « l’élargissement des indications », la société supervisant les essais cliniques portant sur les rappels, les essais pédiatriques, les essais spécifiques à Omicron et les essais combinés.
En termes de revenus, en supposant une » part raisonnable » des 4 à 5,5 milliards de doses expédiées dans le monde, Song estime que les revenus s’élèveront à environ 4,6 milliards de dollars sur la base de 910 millions de doses en 2022. En tenant compte du nombre annuel de doses de rappel/de vaccins contre la grippe, Song prévoit des revenus soutenus d’environ 2,5 à 4,5 milliards de dollars sur le long terme.
Que signifie tout cela pour les investisseurs ? Song a pris la couverture avec une note d’achat et un objectif de prix de 198 $, suggérant que l’action augmentera de 148 % en un an.
L’objectif de cours moyen est encore plus optimiste que Song ; il atteint 215 $ et, s’il est atteint, les investisseurs verront un rendement sur 12 mois de 169 %. En termes de notation, à l’exception d’un sceptique, tous les autres avis, sauf cinq, sont positifs, donnant au titre une note consensuelle d’achat fort.
