Les sociétés de logiciels font partie des actions qui connaissent la plus forte croissance dans le secteur technologique pour trois raisons simples : les logiciels sont plus faciles à distribuer que le matériel, les clients peuvent s’y abonner et ils sont à l’avant-garde des tendances de croissance séculaires comme l’intelligence artificielle, l’analyse et l’automatisation.
Cependant, les valeurs logicielles peuvent aussi être chères, volatiles, difficiles à comprendre et très exposées aux vents contraires de l’inflation et des taux d’intérêt. C’est pourquoi, aujourd’hui, je vais mettre en avant trois valeurs logicielles à croissance rapide qui méritent toujours d’être achetées, même si de nombreux investisseurs se tournent vers des valeurs sûres.
- Palantir
Palantir (NYSE:PLTR) fournit des services d’exploration et d’analyse de données à de grands gouvernements et entreprises. Sa plateforme Gotham sert principalement les agences gouvernementales américaines, tandis que sa plateforme Foundry exploite cette technologie pour aider les grandes entreprises à rationaliser leurs opérations et à prendre des décisions fondées sur les données.
Le chiffre d’affaires de Palantir a augmenté de 25 % en 2019 et de 47 % en 2020. Il prévoit que son chiffre d’affaires augmentera de 40 % en 2021 et d’au moins 30 % par an de 2021 à 2025. Cette prévision haussière à long terme signifie que ses revenus annuels feront plus que tripler, passant de 1,53 milliard de dollars en 2021 à plus de 4 milliards de dollars en 2025.
Palantir n’est pas encore rentable sur une base GAAP, mais ses marges brutes et d’exploitation ajustées ont augmenté régulièrement, tandis que son flux de trésorerie disponible (FCF) est devenu positif en 2021. Les analystes s’attendent à ce qu’elle reste non rentable pendant au moins les deux prochaines années.
Les actions Palantir se négocient à 17 fois les bénéfices de l’année prochaine. Ce n’est certainement pas encore une valeur sûre, mais sa valorisation est raisonnable par rapport à d’autres valeurs technologiques à croissance rapide. Cloudflare, par exemple, connaît une croissance à peine plus rapide que Palantir, mais se négocie à plus de 50 fois les bénéfices de l’année prochaine.
Si vous pensez que Palantir peut atteindre son objectif de devenir le « système d’exploitation par défaut pour les données au sein du gouvernement américain » tout en tirant parti de cette réputation solide pour attirer davantage d’entreprises clientes, alors le moment est peut-être venu d’accumuler davantage d’actions de cette société à croissance rapide.
- Zendesk
Zendesk (NYSE:ZEN) fournit des outils de gestion de la relation client (CRM) basés sur le cloud à environ 111 800 clients dans le monde.
Contrairement à Salesforce (NYSE:CRM), qui fournit une suite complète d’outils de gestion de la relation client pour les grandes entreprises, Zendesk propose des services d’assistance client et de billetterie par chat plus simples, conçus pour être utilisés par les petites entreprises. Les entreprises en croissance peuvent également intégrer les services de Zendesk dans la plateforme Salesforce.
Le chiffre d’affaires de Zendesk a augmenté de 26 % au cours de l’exercice 2020 et prévoit une croissance de 29 à 30 % cette année. Elle a terminé le trimestre le plus récent avec une expansion nette en dollars de 122 %, dépassant son propre objectif à long terme de 110 à 120 %.
Zendesk n’est pas encore rentable sur une base GAAP, mais ses marges brutes ajustées sont en expansion. Ses bénéfices non GAAP ont également augmenté de 68 % en 2020, et les analystes s’attendent à une autre croissance de 25 % des bénéfices cette année.
Les actions de Zendesk ont trébuché au cours des trois derniers mois, car les investisseurs étaient préoccupés par l’acquisition prévue de Momentive (NASDAQ:MNTV), qui possède Survey Monkey. Ce rachat entièrement en actions est susceptible de diluer l’action Zendesk et de réduire ses marges, mais il devrait également élargir considérablement son écosystème.
Les actions de Zendesk se négocient à seulement sept fois les bénéfices de l’année prochaine après une récente baisse. Salesforce se négocie au même rapport prix/ventes, bien que sa croissance soit plus lente. Cet écart de valorisation suggère que l’action Zendesk pourrait rebondir une fois que les inquiétudes des investisseurs concernant l’accord avec Momentive se seront dissipées.
- Datadog
La plateforme Datadog (NASDAQ:DDOG) de l’entreprise permet aux professionnels de l’informatique de surveiller les performances de divers serveurs, bases de données, services cloud et applications mobiles en temps réel sur ses tableaux de bord unifiés. Cette approche brise les silos, fait gagner beaucoup de temps et permet de repérer beaucoup plus facilement les problèmes potentiels.
La croissance de Datadog reflète son potentiel perturbateur. Son chiffre d’affaires a augmenté de 83 % en 2019 et de 66 % en 2020. Cette année, elle prévoit que son chiffre d’affaires augmentera d’environ 65 %. Son taux de rétention net est resté confortablement au-dessus de 130 % au cours de l’année écoulée, et le nombre de clients générant plus de 100 000 dollars de revenus annuels récurrents (RAR) a augmenté de 66 % en glissement annuel au cours du dernier trimestre.
Comme Palantir et Zendesk, Datadog n’est toujours pas rentable selon les PCGR. Ses marges brutes sont également comprimées par la hausse des coûts d’hébergement en nuage. Toutefois, Datadog est devenu rentable sur une base non GAAP en 2020 et s’attend à ce que ses bénéfices non GAAP augmentent d’environ 80 % cette année, car il réduit ses dépenses en matière de cloud.
Les actions de Datadog ne sont pas bon marché, car elles sont évaluées à 32 fois les bénéfices de l’année prochaine. Mais son taux de croissance impressionnant et son potentiel de perturbation par la suppression des silos pourraient justifier cette valorisation plus élevée et en faire un investissement prometteur à long terme.
