Le plus grand propriétaire de terrains de golf du Japon n’a même pas bronché lors des négociations d’acquisition avec six des principales sociétés de capital-investissement du monde – trois d’entre elles se sont retirées immédiatement et aucune n’a fait d’offre.
Mercredi, cependant, Accordia Golf a eu sa première chance : le Fortress Investment Group – un fonds soutenu par le géant de l’investissement technologique Softbank – a dépensé 3,5 milliards de dollars pour son portefeuille de parcours, qu’il a vendu il y a cinq ans pour seulement 760 millions de dollars. Est-ce que Fortress sait quelque chose que personne d’autre ne sait, ou va-t-elle bientôt demander pardon ?
Le Japon est la grande économie qui vieillit le plus vite au monde et, soyons honnêtes, le golf est un sport de vieux (trouvez un autre sport où un homme de 51 ans gagne encore des trophées majeurs contre des jeunes de 20 ans). Accordia est le plus grand propriétaire de terrains de golf au Japon, avec 169, soit 7,6 % du total du pays.
Le plan de match de Fortress tient compte de cette situation – essentiellement, il espère que les retraités aisés continueront à choisir des clubs pour compenser le déclin des jeunes joueurs. Mais bien qu’Accordia génère beaucoup d’argent en ce moment – avant la pandémie, ses revenus augmentaient de 2 % par an – il y a de nombreuses raisons de penser que ce mouvement pourrait prendre fin.
Selon le Japan Productivity Center, 5,2 millions de personnes ont joué au moins une partie de golf au Japon l’année dernière, soit une baisse de 10,3 % par rapport à l’année précédente, et Accordia affirme que ses clients joueront en moyenne 2,7 parties par an, soit 11,7 millions de parties en 2020 – pourtant, les sociétés de capital-investissement n’y toucheraient pas avec un fer de cinq mètres.
Voici à quelle vitesse le golf décline au Japon : selon le Financial Times, chaque semaine environ, un parcours disparaît ou est converti en ferme solaire.
L’effet Tiger : en 1991, le Japon comptait 18 millions de golfeurs. Ce sport a fait fureur dans le pays, où le secteur financier s’est développé rapidement et a adopté certaines des habitudes culturelles de Wall Street. La forteresse pourrait parier sur une nouvelle inspiration à la Tiger Woods – cette année, Hideki Matsuyama, 29 ans, est devenu le premier joueur japonais à remporter le Masters, devenant ainsi un phénomène culturel qui a presque fait pleurer les chaînes de télévision et a suscité les louanges du premier ministre.
