Le conseil d’administration de la Banque nationale tchèque a porté le taux d’intérêt directeur à 2,75 %. Il s’agit d’une augmentation de 1,25 point de pourcentage, la plus importante hausse de taux depuis 1997. Le taux de base du CNB sera le plus élevé depuis décembre 2008. Les analystes s’attendaient à une hausse des taux de seulement 0,5 à 0,75 point. Ils ont déclaré que cette augmentation record montre que le CNB prend au sérieux l’énorme augmentation de l’inflation. Andrej Babiš et la ministre d’État Alena Schiller ont tous deux vivement critiqué la décision de la CNB. La banque centrale a également revu à la baisse ses prévisions économiques et s’attend à une hausse de l’inflation.
Selon le gouverneur du CNB, Jiri Rusnok, le conseil est prêt à continuer à augmenter les taux d’intérêt conformément à ses prévisions. « Grâce à cette mesure, nous avons annulé une partie importante de la forte hausse des taux mentionnée ci-dessus. Cependant, nous pensons qu’il faudra amener les taux à un niveau neutre d’environ trois pour cent, mieux au-dessus », a déclaré M. Rusnok. Ainsi, selon lui, cette décision n’est certainement pas la dernière hausse de taux dans un avenir proche. Cinq des sept membres du conseil d’administration de la CNB ont voté pour une hausse significative des taux d’intérêt. Deux membres ont voté pour des taux inchangés, a indiqué M. Rusnok.
Les économistes ne s’attendaient pas à une hausse des taux aussi importante. « Si la forte augmentation de 0,75 point de pourcentage lors de la dernière réunion a été une surprise, le mouvement actuel est une surprise majeure. Il est clair que la CNB est pleinement consciente de sa mission de maintenir une croissance raisonnable des prix et qu’elle a donc décidé de franchir cette étape majeure », a déclaré Petr Kříž, partenaire chez PwC.
M. Babiš a qualifié la hausse du taux d’intérêt à 2,75 % de complètement insensée et incompréhensible. Au lieu de soutenir l’économie, la CNB laisse les banques gagner de l’argent et n’empêchera pas la hausse des prix, a déclaré le Premier ministre à ČTK. Mme Schillerová estime que cette décision de la banque centrale ne contribuera pas à la croissance de l’économie tchèque. Elle doute également que la forte hausse des taux permette de juguler l’inflation.
Petr Fiala (ODS), candidat de la future coalition à cinq partis au poste de premier ministre, a écrit au ČTK que la décision sur les taux d’intérêt relève purement de la compétence de la CNB et que le gouvernement ne doit en aucun cas interférer. En tout état de cause, si le cabinet actuel n’augmentait pas autant les dépenses de l’État, la banque centrale n’aurait pas à recourir à des ajustements importants des taux d’intérêt, a-t-il déclaré. Selon le vice-président du STAN, Václav Michalik, dont on parle comme d’un futur ministre de l’industrie et du commerce, la forte hausse des taux est un signal clair de la part de la CNB, qui considère l’inflation comme un risque important avec des perspectives à moyen terme au moins.
Le rôle principal de la banque centrale, selon son gouverneur, est de maintenir la stabilité des prix. « Même au prix d’un certain refroidissement de l’économie, nous sommes prêts à ancrer les anticipations d’inflation. Nous ne sommes pas là pour prendre en compte un groupe quelconque, par exemple les détenteurs de crédits ou les exportateurs ou les importateurs. Nous sommes ici pour veiller à la stabilité des prix dans ce pays. Sans elle, même la politique gouvernementale la plus ingénieuse ne garantira pas la prospérité s’il n’y a pas de stabilité des prix », a noté M. Rusnok.
Dans une nouvelle prévision, le CNB a revu à la baisse ses prévisions économiques pour cette année et la suivante. Elle prévoit une croissance du PIB de 1,9 % cette année et de 3,5 % l’année prochaine. Dans ses prévisions précédentes, publiées en août, elle avait prévu une croissance de 3,5 % cette année et de 4,1 % l’année prochaine. Dans le même temps, la banque centrale a sensiblement relevé son estimation de l’inflation. Elle s’attend à ce qu’il atteigne en moyenne 3,7 % cette année, contre 3 % en août. L’année prochaine, l’inflation devrait alors atteindre 5,6 %, contre 2,8 % précédemment estimés.
En même temps, dans les nouvelles estimations, la banque centrale continue de calculer le taux de change moyen de la couronne à 25,6 X 0,039 Euro/EUR cette année. L’année prochaine, elle calcule un nouveau taux de change moyen de 24,2 X 0,039 Euro/EUR et en 2023 à 23,9 X 0,039 Euro/EUR. « Dans un premier temps, la couronne va se renforcer sensiblement en réponse à la forte hausse des taux. Le taux d’appréciation va ralentir au cours de l’année prochaine », a déclaré M. Rusnok.
Les experts s’attendent à ce que la hausse des taux se traduise par un renchérissement des prêts, notamment des prêts hypothécaires. « Nous nous attendons à ce que cette hausse des taux déclenche une autre série d’augmentations de prix. La hausse continue du coût des fonds, le swap de taux d’intérêt à cinq ans étant déjà supérieur à trois pour cent, laisse penser que cela se produira. Le swap à dix ans est maintenant 35 points moins cher (2,75), ce qui indique que les prêts hypothécaires avec fixation sur sept ans devraient devenir plus chers à un rythme légèrement plus lent que, par exemple, les prêts avec fixation sur trois et cinq ans », a déclaré Libor Ostatek de Golem Finance.
En fixant le taux d’intérêt de base, la banque centrale influence l’évolution des taux d’intérêt dans l’économie. Le niveau des taux d’intérêt du CNB est également l’un des facteurs qui influencent le taux de change de la couronne par rapport aux devises étrangères.
