Le secteur de la cybersécurité joue un rôle de plus en plus important dans notre société. À mesure que la technologie progresse et que de plus en plus de données sont stockées dans le nuage, il sera de plus en plus nécessaire de protéger ces données. Un rapport récent estime même que d’ici 2025, la valeur du marché de la cybersécurité augmentera de 190 milliards de dollars par rapport à 2020. CrowdStrike (NASDAQ:CRWD) est l’un des leaders dans ce domaine.
Au moment de la rédaction de cet article, la valeur de CrowdStrike est en baisse de 37 % par rapport à son sommet de 52 semaines. L’entreprise est-elle en difficulté, ou la baisse du marché en général l’a-t-elle simplement rattrapée ? Voyons si CrowdStrike vaut votre investissement en 2022.
Des résultats financiers impressionnants et constants
CrowdStrike offre des produits de cybersécurité basés sur le cloud computing et construits sur la plateforme Falcon. La société propose 19 modules sur abonnement, destinés aux entreprises de toutes tailles. Jusqu’à présent, ses résultats ont été impressionnants.
CrowdStrike a été remarquablement constant dans la croissance de ses revenus. Au troisième trimestre de 2021, la croissance du chiffre d’affaires d’une année sur l’autre a été de 63 %. La société a également augmenté régulièrement son chiffre d’affaires au cours de chaque trimestre où elle a été une société publique. La majorité des revenus de CrowdStrike provient des abonnements, donc comme prévu, le bénéfice brut augmente généralement chaque trimestre selon la même trajectoire que les revenus. Au troisième trimestre, la marge brute de CrowdStrike a atteint le chiffre impressionnant de 73 %.
L’entreprise n’est pas encore rentable, mais ce n’est pas tout à fait inhabituel pour une entreprise en phase de croissance de son plan d’affaires. La bonne nouvelle pour les investisseurs est que CrowdStrike a un flux de trésorerie positif. Au troisième trimestre, la trésorerie d’exploitation s’est élevée à 159 millions de dollars et le flux de trésorerie disponible à 124 millions de dollars. Le trimestre s’est terminé avec 1,9 milliard de dollars de trésorerie et d’équivalents de trésorerie au bilan. Ces résultats ne sont pas non plus une aberration ; CrowdStrike génère des flux de trésorerie opérationnels et libres positifs depuis plus de deux ans.
Croissance et fidélisation des clients
Comme prévu, la croissance du chiffre d’affaires de CrowdStrike est due à l’augmentation du nombre de nouveaux clients et à l’achat de nouveaux produits par les clients existants. Au troisième trimestre, CrowdStrike a acquis 1 607 nouveaux clients, ce qui porte le nombre total de clients à plus de 14 600, soit une augmentation de 75 % par rapport à l’année précédente.
Plus important encore, le nombre de clients ayant acheté quatre modules ou plus, cinq modules ou plus et six modules ou plus a augmenté pour atteindre 68 %, 55 % et 32 %, respectivement. En comparaison, les mêmes pourcentages au troisième trimestre 2020 étaient de 61 %, 44 % et 22 %, respectivement. Cela nous indique que CrowdStrike n’attire pas seulement de nouveaux clients, mais qu’à mesure que ces clients utilisent ses produits, ils achètent de plus en plus.
CrowdStrike reçoit également des éloges de la part des experts du secteur. En décembre, CrowdStrike a obtenu la meilleure note pour la troisième année consécutive dans le rapport Gartner Peer Insights Voice of the Customer : Endpoint Protection Platforms. Dans le rapport, 98 % des clients se disent prêts à recommander CrowdStrike, le pourcentage le plus élevé de tous les fournisseurs évalués.
Un moment idéal pour acheter
La récente liquidation du marché a fourni une opportunité d’achat intéressante pour les investisseurs intéressés par CrowdStrike. L’action se négocie actuellement à 31 fois les bénéfices, ce qui, sans être exactement bon marché, est le plus bas niveau atteint depuis le milieu de l’année 2020. CrowdStrike est également nettement moins cher que SentinelOne (NYSE:S), qui vient d’entrer en bourse et dont le ratio cours/bénéfice est de 56. Pour les investisseurs qui cherchent une exposition au marché de la cybersécurité dans leur portefeuille, CrowdStrike est un investissement intéressant pour 2022.
