Les investisseurs en croissance ont connu une volatilité considérable sur les marchés ces derniers mois et l’environnement macroéconomique suggère que les choses pourraient empirer avant de s’améliorer. Une variante omicron du coronavirus menace de perturber les chaînes d’approvisionnement mondiales, tandis que la Réserve fédérale devrait relever les taux d’intérêt trois fois cette année pour juguler l’inflation galopante. De même, les rendements obligataires sont en hausse, ce qui incite de nombreux investisseurs à se tourner vers des actifs sûrs.
Ensemble, ces vents contraires se traduisent par des turbulences – et chaque fois qu’il y a des turbulences sur le marché, les gens commencent à s’inquiéter d’un krach boursier. Malheureusement, personne ne connaît l’avenir, et il est impossible de savoir quand se produira la prochaine grande récession. Cependant, je connais le passé, et chaque effondrement du marché a été une opportunité d’achat.
Pour cette raison, je maintiens une petite position de trésorerie dans mon portefeuille. Cela me donne un capital que je peux utiliser lors de la prochaine récession. Et en ce moment, les entreprises en tête de ma liste de surveillance sont les suivantes Amazon (NASDAQ:AMZN) a Salesforce.com (NYSE:CRM). Voici pourquoi.
- Amazon
La marque Amazon est devenue synonyme de commerce électronique, et ce pour une bonne raison. Environ 5,2 milliards de personnes visitent son marché en ligne chaque mois, soit trois fois plus que son concurrent le plus proche. En ce qui concerne les ventes de commerce électronique aux États-Unis, Amazon devrait gagner 41 % de parts de marché en 2021, contre 6,6 % pour Walmart, qui occupe la deuxième place, selon eMarketer.
Plus impressionnant encore, Amazon a établi une forte position concurrentielle dans deux autres secteurs à croissance rapide. Amazon Web Services est le fournisseur de services en nuage le plus populaire au monde, avec une part de marché de 32 % au troisième trimestre, contre 21 % pour Microsoft, qui occupe la deuxième place. De même, Amazon occupe la troisième place sur le marché américain de la publicité numérique et devrait gagner 11,6 % de parts de marché cette année. Toutefois, selon les prévisions d’eMarketer, cette part devrait atteindre 14,6 % d’ici 2023.
Pour dire les choses simplement, Amazon a atteint le succès auquel toutes les entreprises aspirent, mais que peu d’entre elles atteindront jamais. Et cela s’est traduit par une forte croissance du chiffre d’affaires.
En 1997, le fondateur Jeff Bezos a écrit sa première lettre aux actionnaires, dans laquelle il soulignait l’intention de la société d’être « obsédée par les clients ». Plus de deux décennies plus tard, Amazon utilise toujours le même mode d’emploi. Elle a investi des milliards de dollars pour mettre en place un vaste réseau d’exécution et de logistique qui l’aide à contrôler les coûts, à simplifier les expéditions pour les vendeurs et à offrir une excellente expérience aux acheteurs.
Lors d’une récente conférence téléphonique sur les résultats, le PDG Andy Jassy a déclaré que le réseau de traitement des commandes d’Amazon avait presque doublé de taille depuis le début de la pandémie, et que ces investissements avaient eu un impact significatif sur les résultats. En fait, Amazon a généré un flux de trésorerie disponible négatif de 2,3 milliards de dollars au cours des 12 derniers mois. Et la direction a déclaré que les dépenses pourraient augmenter à court terme, car la société continue à développer ses services d’expédition.
Mais cette douleur à court terme devrait être un vent contraire à long terme qui renforcera encore la valeur d’Amazon pour les acheteurs et les vendeurs. En outre, l’informatique dématérialisée et la publicité numérique sont des activités à forte marge, notamment par rapport au commerce de détail. Comme Amazon continue de se développer dans ces secteurs, l’entreprise devrait devenir de plus en plus rentable.
- Salesforce
Salesforce est spécialisé dans les services de gestion de la relation client (CRM). Son portefeuille comprend une suite d’outils logiciels pour les ventes, le service à la clientèle, le marketing et le commerce qui aident les organisations à offrir une expérience client supérieure dans tous les services. La plateforme comprend également des outils d’intelligence artificielle, d’automatisation et d’analyse qui améliorent la productivité des employés. Dans l’ensemble, Salesforce aide ses clients à établir et à maintenir des relations à long terme avec leurs propres clients.
Depuis sa création en 1999, Salesforce a transformé son statut de pionnier en un avantage concurrentiel considérable. Aujourd’hui, la société occupe la première place avec une part de marché de 23,9 % dans le secteur de la gestion de la relation client, et le cabinet d’études Gartner a reconnu Salesforce comme un leader de l’automatisation de la force de vente et du marketing multicanal. Sans surprise, ces éloges se sont accompagnés d’une forte demande et de résultats financiers impressionnants.
Aujourd’hui, Salesforce compte plus de 150 000 clients, et la société a rapidement augmenté son chiffre d’affaires au cours des trois dernières années.
Sur la même période, le flux de trésorerie disponible a augmenté encore plus rapidement, de 115 % – ou 29 % sur une base annuelle – ce qui suggère que la société devient plus rentable au fil du temps. Cela est de bon augure pour les actionnaires.
En ce qui concerne l’avenir, Salesforce prévoit d’atteindre un marché de 248 milliards de dollars d’ici 2025, ce qui laisse beaucoup de place à la croissance. À cet effet, Salesforce domine complètement le secteur du CRM, ce qui devrait stimuler la demande dans les années à venir, car de plus en plus d’organisations mettent en œuvre des initiatives de transformation numérique. Par conséquent, cette action semble être un investissement intelligent à long terme, surtout si son prix est réduit par une baisse du marché.
