Entreprise Unilever a indiqué lundi qu’elle chercherait à acheter la société de soins de santé grand public GlaxoSmithKline (NYSE:GSK), la qualifiant d' »ajustement stratégique » après le rejet de son offre de 50 milliards de livres sterling (68,4 milliards de dollars), ce qui a entraîné une chute de 6 % de ses actions.
GSK a confirmé ce week-end qu’il avait rejeté une offre du fabricant de savon Dove pour acheter l’entreprise, qui comprend des marques telles que le dentifrice Sensodyne, le supplément vitaminique Emergen-C et l’analgésique Panadol.
L’action de la société a bondi de 5 % dans la matinée pour atteindre son plus haut niveau depuis mai 2020. GSK a déclaré samedi que la proposition d’Unilever (NYSE:UL) « sous-évaluait fondamentalement » la division, ajoutant qu’elle s’en tiendrait à son projet de cotation de la division plus tard cette année.
« La réaction initiale des investisseurs à la transaction au cours du week-end a été presque uniformément négative », ont déclaré les analystes de Jefferies dans un rapport.
Unilever a toutefois défendu son offre.
« L’acquisition créerait une échelle et une plateforme de croissance pour le portefeuille combiné aux États-Unis, en Chine et en Inde, avec des opportunités supplémentaires sur d’autres marchés émergents « , a-t-il déclaré, soulignant les synergies dans les soins bucco-dentaires et les compléments vitaminés.
Le fabricant de la Marmite est en pourparlers avec des banques pour financer une éventuelle offre sucrée, a rapporté Bloomberg News dimanche, citant des personnes connaissant bien le dossier. Unilever a refusé de commenter ces discussions.
La branche grand public de GSK, dans laquelle la société pharmaceutique américaine Pfizer (NYSE:PFE) détient une participation de 32 %, réalise un chiffre d’affaires annuel de près de 10 milliards de livres sterling.
« Il est un peu surprenant qu’ils (GSK) n’aient pas serré la main d’Unilever pour 50 milliards de livres, car c’est un prix décent, la question est juste de savoir si c’est le bon », a déclaré Michael Hewson, analyste de CMC Markets, dans une note.
« Pour GlaxoSmithKline et Pfizer, cela pourrait être le cas, mais nous pensons que ce prix pourrait être trop élevé pour Unilever », a ajouté M. Hewson.
PERFORMANCE
Bien qu’une opération de cette ampleur serait la plus importante au monde depuis le début de la pandémie si elle se concrétise, le patron d’Unilever, Alan Jope, est sous pression pour inverser la chute du cours de l’action car il doit faire face à des coûts élevés.
Les analystes de Barclays (LON:BARC) ont déclaré qu’il serait « très difficile de réaliser cette transaction dans des circonstances normales, et encore moins au milieu d’une pandémie mondiale ».
Unilever, qui doit annoncer dans le courant du mois une initiative visant à renforcer ses activités, a déclaré lundi qu’il s’engageait à appliquer une « discipline financière stricte » à toute acquisition, ajoutant que ces opérations seraient accompagnées de cessions d’activités ou de marques à faible marge.
GSK cherche à introduire séparément en bourse sa division « consommateurs », sous la pression des investisseurs qui souhaitent étudier la possibilité de remanier l’entreprise et de se concentrer sur ses activités pharmaceutiques.
