Stacy Rasgon de Bernstein présente ses valeurs mondiales préférées dans le domaine des semi-conducteurs que le marché évalue comme un impact potentiel des sanctions imposées à la Russie.
Selon Mme Rasgon et ses collègues de Bernstein, les sanctions ne devraient pas avoir d’impact significatif sur le secteur des puces.
Selon la banque, la Russie consommerait moins de 0,1 % des achats mondiaux de puces et représenterait moins de 2 % des expéditions mondiales d’ordinateurs personnels, de téléphones et de smartphones. Le pays n’importe que 2 % des fournitures automobiles et environ 1 % des fournitures de serveurs, ajoute la banque.
« Par conséquent, nous ne nous attendons pas à ce que les sanctions et les contrôles à l’exportation sur la Russie aient un impact matériel réel sur les différents marchés finaux qui sont les principaux moteurs de la demande de semi-conducteurs », a déclaré Rasgon le 28 février.
Choix d’actions
Sur la liste des principales valeurs de semi-conducteurs de Bernstein – qui sont toutes surpondérées par ses analystes – figurent des sociétés taïwanaises. Société de fabrication de semi-conducteurs de Taiwan, MediaTek a Novatek MicroelectronicsHong Kong Hua Hong, Tokyo Electron a Infineon.
La banque apprécie également l’entreprise Advanced Micro Devicesqui, selon elle, continue de « faire feu de tout bois », tout en notant que sa valorisation est devenue plus attrayante. La banque a fixé un objectif de cours de 150 dollars pour l’action, qui a clôturé à environ 123 dollars le 28 février, soit une hausse implicite de 22 %.
Analog Devices est un autre des meilleurs choix de Bernstein. La banque affirme que l’achèvement de l’acquisition de Maxim Integrated entraînera une croissance du bénéfice par action et une accélération des rendements en espèces. La banque a fixé un objectif de cours pour l’action à 210 $, ce qui représente une hausse potentielle de 31,3 % par rapport au cours de clôture de l’action de 160 $ le 28 février.
La préférence de Bernstein Broadcom pour son « bon pouvoir prédictif et sa marge de sécurité ». La banque a déclaré que la société bénéficie d’une visibilité sur ses revenus, de « marges et de flux de trésorerie disponibles excellents » et d’une valorisation attrayante. Il a fixé un objectif de cours de 725 dollars pour le titre, qui a clôturé à environ 587 dollars le 28 février, ce qui représente une hausse implicite de 23,5 %.
Nvidia est un autre conseil de Bernstein. Selon la banque, les cycles de produits de l’entreprise sont à l’origine d’une forte croissance des bénéfices et favorisent une nouvelle hausse du cours de l’action. Bernstein a un objectif de prix de 360 $ sur le titre, qui a clôturé à environ 244 $ le 28 février, ce qui représente une hausse potentielle de 47,5 %.
La banque Qualcomm l’apprécient également en raison des « nombreux moteurs de valeur potentiels » et d’un chemin de croissance plus clair. La banque a un objectif de prix de 250 $, ce qui représente une hausse potentielle de 45,3 % par rapport au cours de clôture d’environ 172 $.
Parmi les titres les plus notables choisis par Bernstein, on peut citer Lam Research a Matériaux appliqués. La banque a une « opinion positive » sur la croissance séculaire du secteur des équipements pour plaquettes de silicium et pense que les deux sociétés ont plusieurs moteurs clés, notamment la croissance sur certains marchés et des rendements du capital plus élevés.
Bernstein a fixé un objectif de cours de 700 $ pour Lam Research, qui a clôturé le 28 février à environ 561 $, ce qui représente une hausse potentielle de 24,8 %. La banque a également attribué un objectif de cours de 175 $ à Applied Materials, ce qui représente une hausse implicite de 30,6 % par rapport à son cours de clôture du 28 février d’environ 134 $.
