Entreprise Tencent Holdings Ltd. prévoit de distribuer plus de 16 milliards de dollars d’actions de la société JD.com Inc. sous la forme d’un dividende unique, une quasi-retraite pour la société chinoise de commerce électronique qui a suscité des inquiétudes quant à son retrait d’autres investissements importants.
La décision surprise de céder la majeure partie de sa participation dans le deuxième détaillant en ligne de Chine intervient à un moment où Pékin punit les géants de la technologie du pays pour leur comportement monopolistique, notamment le maintien d’écosystèmes fermés qui favorisent certaines entreprises au détriment des autres. La démarche de Tencent pourrait lui valoir la sympathie d’un gouvernement qui prône la suppression des obstacles et le partage de la richesse des entreprises technologiques. Dans le cadre de l’accord, le président de Tencent, Martin Lau, quittera le conseil d’administration de JD.com à compter de jeudi.
Tencent a augmenté de 5,8 % à Hong Kong, tandis que les actions de JD.com ont chuté de plus de 11 %. Néanmoins, la vente d’actions de JD.com pourrait s’avérer être une opération ponctuelle pour Tencent, qui tente de rassurer ses actionnaires après une année tumultueuse. Une personne familière avec la direction de Tencent a déclaré qu’ils ont évalué leur portefeuille et qu’ils n’ont pas l’intention de réduire ou de sortir d’autres investissements – tels que Meituan et Kuaishou Technology – dans les prochains mois. Les actions de Meituan et Kuaishou ont réduit une partie de leurs pertes initiales.
Le désinvestissement ne devrait pas être une surprise totale et peut être considéré comme une réponse à l’enquête antitrust – il est assez clair que les régulateurs ne veulent pas voir trop de modèles « fractionnés » dans les grandes technologies », a déclaré Chen Da, directeur général de HHSC Assets (HK). « Il est probable qu’on le lise comme le début d’un léger éclatement des groupements. »
Tencent prévoit de céder 457,3 millions d’actions de classe A de JD.com, ce qui représente environ 86,4 % de sa participation totale et près de 15 % du nombre total d’actions émises par le détaillant en ligne, selon une déclaration à la bourse de Hong Kong. À la clôture de mercredi, les actions de la distribution proposée valaient 127,7 milliards de HK$ (16,4 milliards de KD). Tencent, qui contrôle environ 17 % de JD.com, détiendra environ 2,3 % des actions de la société de commerce électronique après la scission, a déclaré JD.com dans un communiqué distinct.
Ce dividende spécial serait l’une des plus grandes distributions aux actionnaires de l’histoire des entreprises technologiques chinoises, qui ont longtemps misé sur une croissance et des investissements rapides pour satisfaire les investisseurs. La stratégie de Tencent consiste à investir dans des entreprises en phase de développement et à se retirer des investissements une fois qu’elles sont en mesure de financer leurs initiatives futures par leurs propres moyens, a déclaré le géant de l’Internet.
« Le conseil d’administration estime que JD.com a maintenant atteint un tel état et pense donc que le moment est approprié pour transférer » la majorité de ses actions à ses investisseurs, a indiqué la société.
La proposition de dividende intervient alors que les actions des entreprises technologiques chinoises font l’objet d’un examen réglementaire intense depuis plus d’un an. La répression, qui s’étend de l’antitrust à l’éducation extrascolaire, en passant par les jeux et le contenu en ligne, a ralenti la croissance des entreprises Internet, de Tencent à Meituan et à son rival féroce Alibaba Group Holding Ltd, et a obligé les entreprises à investir massivement dans de nouvelles sources de revenus.
L’appel de Xi Jinping en faveur d’une « prospérité partagée » et d’un nivellement des inégalités de revenus a également incité les entreprises et les magnats qui les dirigent à s’engager publiquement dans des activités philanthropiques. Tencent a déjà annoncé qu’il allouerait 15,7 milliards de dollars à des programmes de responsabilité sociale.
Les deux sociétés continueront à entretenir « une relation commerciale mutuellement bénéfique, notamment par le biais d’un partenariat stratégique continu », a déclaré Tencent.
En tant qu’actionnaire principal, Tencent a permis à JD.com d’accéder au vaste écosystème du géant de l’internet, y compris à sa super application. WeChatque la plupart des consommateurs chinois utilisent pour envoyer des messages, payer des factures et faire des achats. C’est l’une des nombreuses entreprises soutenues par Tencent – dont Pinduoduo Inc, le géant du covoiturage Didi Global Inc et le géant de la livraison de nourriture Meituan – qui sont devenues dominantes dans leurs domaines respectifs, grâce en partie à l’énorme trafic généré par les plus d’un milliard d’utilisateurs de WeChat.
Des concurrents tels qu’Alibaba se plaignent depuis longtemps du blocage des liens vers leurs services, mais la situation évolue lentement dans le cadre de la promesse de Pékin d’éradiquer les comportements anticoncurrentiels dans la sphère Internet. Tencent va bientôt permettre aux groupes WeChat d’afficher des liens vers des sites d’achat externes tels que Tmall et Taobao d’Alibaba, rapporte Bloomberg News.
Ce que dit Bloomberg Intelligence :
Le projet de Tencent de distribuer la majeure partie de sa participation dans JD.com à ses actionnaires sous la forme d’un dividende spécial pourrait annoncer de nouvelles ventes des investissements de Tencent dans le commerce électronique chinois, tels que Kuaishou et Pinduoduo. Cette démarche pourrait être une réponse à la répression antitrust de la Chine, qui vise à promouvoir une concurrence plus équitable entre les filiales de Tencent et Alibaba et d’autres, et pourrait donner à Tencent une plus grande marge de manœuvre pour accélérer les investissements étrangers.
