DoorDash (NYSE:DASH) n’attire peut-être pas l’attention des grandes entreprises du secteur de la livraison de repas, telles que Uber (NYSE:UBER) Eats, mais elle pourrait devenir l’une des entreprises les plus influentes de la prochaine décennie. Après avoir commencé par la livraison de nourriture, DoorDash va maintenant livrer de l’alcool, des produits de proximité et d’autres marchandises.
La raison pour laquelle je pense qu’il pourrait s’agir d’une excellente action à long terme est la façon dont la direction se concentre sur la création d’une échelle sur son marché. Le prix de 8 milliards de dollars qu’elle a payé pour Wolt peut sembler élevé, mais il montre comment l’entreprise voit la nécessité de se développer sur son segment de marché, non seulement aux États-Unis mais dans le monde entier.
Table of Contents
Construire une entreprise intégrée
La récente acquisition de Wolt a montré à quel point DoorDash prend sa place sur le marché au sérieux d’un point de vue stratégique. DoorDash lui-même élargit son offre de produits depuis plusieurs années. Les clients peuvent commander des produits d’épicerie, des plats cuisinés, de l’alcool, de la nourriture pour animaux et d’autres articles à mon emplacement, et la liste s’allonge sans cesse. DoorDash veut être le fil conducteur de la livraison qui relie toute entreprise à tout client au niveau local.
Une fois cette infrastructure technologique mise en place, DoorDash doit simplement s’étendre à d’autres domaines. Le logiciel de base peut être écrit une fois et étendu à l’échelle mondiale.
Il s’agit d’une intégration horizontale classique dans la chaîne d’approvisionnement : Servez autant de fournisseurs que possible avec des services de livraison et touchez autant de clients que possible avec votre application. Il s’agit d’un système gagnant-gagnant pour les fournisseurs et les clients, avec DoorDash au milieu.
La logistique est un défi et l’autonomie pourrait y contribuer
Pour DoorDash, c’est un défi de maintenir le flux des livraisons. Elles doivent embaucher des milliers de chauffeurs et s’assurer qu’ils travaillent quand ils sont demandés. Ce n’est pas une mince affaire, et c’est la principale raison pour laquelle DoorDash continue de perdre de l’argent. Le logiciel évolue à l’infini avec un coût marginal très faible, mais chaque pilote supplémentaire augmente le coût et la complexité de l’entreprise.
Je pense que c’est l’endroit naturel où les véhicules autonomes finiront par jouer un rôle sur le marché. Il n’est pas logique qu’un restaurant donné dispose d’une flotte de véhicules autonomes, mais le service de commande et de livraison est un endroit naturel pour intégrer l’autonomie.
Au fil du temps, je pourrais voir DoorDash acquérir une start-up autonome comme Nuro, qui est autorisée à effectuer des livraisons commerciales en Californie. C’est le type d’entreprise qui conviendrait naturellement à DoorDash. Ses véhicules (photo ci-dessus) sont conçus pour livrer des marchandises et n’ont qu’à s’arrêter au bord du trottoir pour les récupérer.
Si elle n’obtient pas une voie vers l’autonomie, des partenaires comme GM (NYSE:GM) Cruise ou Alphabet (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL) Waymo, en fonction des véhicules que ces entreprises mettent sur le marché. Quoi qu’il en soit, je pense que l’autonomie sera le prochain grand pas de DoorDash, ce qui pourrait contribuer à la rentabilité de l’entreprise.
Rester concentré
Au cours des prochaines années, je regarderai DoorDash rester concentré sur son activité. L’entreprise doit ajouter plus de partenaires fournisseurs et plus de clients à son réseau.
Je crains que DoorDash ne commence à expérimenter l’intégration verticale de l’entreprise, comme l’indiquent certaines des expériences qu’elle a menées dans des cuisines fantômes où elle préparerait réellement les repas. Les partenaires ne voudront pas voir DoorDash comme un concurrent et je pense qu’il est dans l’intérêt de l’entreprise de rester dans son couloir. Mais étant donné la capacité de DoorDash à se développer dans son activité principale, je suis très optimiste à long terme sur l’action et son potentiel à atteindre le statut de multibagger.
