Juggernaut Plug Power (PLUG) bat son plein. Le titre a connu l’un des redressements les plus impressionnants cette année, puisqu’il a progressé de 67 % au cours des trois derniers mois.
Si vous pensez avoir manqué le bateau, détrompez-vous. Selon Stephen Byrd de Morgan Stanley, le flux constant d’évolutions positives chez ce spécialiste de l’hydrogène mérite un nouvel objectif de cours.
L’analyste a récemment relevé ce montant de 43 à 65 dollars, ce qui laisse entrevoir une nouvelle hausse de 54 % dans les mois à venir.
Qu’est-ce qui se cache derrière cette réévaluation confiante ? L’analyste a expliqué.
Après plusieurs mises à jour constructives, nous sommes plus optimistes quant à la capacité de PLUG à (1) développer plus rapidement ses activités dans le domaine de l’hydrogène et des électrolyseurs grâce à des réductions de coûts continues et à la demande croissante des clients et (2) à gagner des parts de marché dans ces activités. »
En ce qui concerne le deuxième point, l’analyste Byrd s’attend à ce que les réductions de coûts de Plug Power conduisent à une augmentation des ventes, qui à son tour augmentera l’échelle et « réduira les coûts unitaires », ce que Byrd appelle un « cycle vertueux ».
Sur le premier point, l’entreprise a indiqué lors de sa récente conférence téléphonique sur les résultats du troisième trimestre que, d’ici 2023, ses ventes d’électrolyseurs pourraient dépasser les ventes du segment de la manutention, et un an plus tard, les ventes de la production d’hydrogène pourraient dépasser les ventes de la manutention. « Par conséquent, les perspectives présentées par la direction lors du symposium de la mi-octobre sont nettement plus favorables », note M. Byrd. Ces perspectives comprenaient des revenus combinés provenant des électrolyseurs et de la production d’hydrogène de 1,5 milliard de dollars – par rapport à la manutention, qui a généré 1 milliard de dollars en 2025.
Byrd a donc augmenté ses estimations de revenus « cumulatifs » (2022-30) provenant des électrolyseurs de 131% et de la production d’hydrogène de 86%.
Si vous envisagez d’investir dans ce secteur émergent, M. Byrd pense que PLUG est certainement une entreprise à surveiller. Compte tenu du solide bilan de la société, qui dispose de plus de 4 milliards de dollars de liquidités, de son envergure et de sa « stratégie d’intégration verticale », M. Byrd estime que PLUG est « l’une des sociétés les mieux positionnées dans l’économie de l’hydrogène ».
C’est l’opinion de Morgan Stanley, qu’en pense le reste de la rue ? Si l’on regarde la répartition du consensus, sur les 17 évaluations récentes de PLUG, 13 évaluations recommandent d’acheter, tandis que 4 recommandent de ne pas vendre, ce qui aboutit à un consensus d’achat fort. L’action devrait changer de mains dans un an avec une prime de 14 %, étant donné que le prix cible moyen est actuellement de 48,29 $.
