Les actions du géant latino-américain du commerce électronique et des paiements MercadoLibre (NASDAQ:MELI) ont augmenté de 5 % le vendredi 5 novembre, après que la société a publié de solides résultats. Sa croissance a été forte dans tous les secteurs de l’entreprise.
Les bénéfices de MercadoLibre sont impressionnants, mais si vous voulez surpasser le marché au cours des cinq prochaines années, est-ce la société à ajouter à votre portefeuille ? Après tout, ses actions valent déjà plus de 80 milliards de dollars. La réponse réside dans la constance de sa domination, qui s’est manifestée dans ses résultats du troisième trimestre. Malgré sa taille, la société pourrait écraser le marché boursier pendant des années grâce à sa position sur le marché, c’est pourquoi elle vaut la peine d’être achetée aujourd’hui.
Faits marquants du troisième trimestre
MercadoLibre opère dans 16 pays d’Amérique latine, dont le Mexique, l’Argentine et le Brésil – offrant des solutions pour démocratiser et populariser les paiements numériques et le commerce électronique. Les trois principales solutions de la société sont sa branche e-commerce, sa branche fintech Mercado Pago et son service logistique Mercado Envios.
Mercado Envios a expédié plus de 247 millions d’articles au troisième trimestre, dont 80 % ont été livrés dans les 48 heures. Plus de la moitié des envois d’Envios ont été expédiés le jour même ou le lendemain, ce qui prouve qu’Envios a su surmonter les difficultés liées à son importante empreinte géographique. Ce qui est peut-être le plus impressionnant chez Envios, c’est qu’il contrôle 37 % de l’activité de transport maritime sur ses marchés, avec un contrôle de 65 % au Mexique.
La plateforme de commerce électronique – le segment le plus mature de MercadoLibre – a connu une croissance étonnante malgré sa maturité. Le volume brut de marchandises de l’entreprise a augmenté de 30 % en glissement annuel pour atteindre 7,3 milliards de dollars, ce qui est particulièrement impressionnant compte tenu de son incroyable performance au cours du troisième trimestre 2020. Le nombre d’articles vendus a augmenté de 26 % pour atteindre 260 millions par rapport au troisième trimestre 2020, et le revenu des marchandises a augmenté de 69 % en glissement annuel pour atteindre 1,2 milliard de dollars.
Son segment Mercado Pago a également connu une adoption rapide. Le volume total des paiements a augmenté de 59 % pour atteindre 21 milliards de dollars, avec plus de 865 millions de transactions, soit une hausse de 55 % par rapport à l’année précédente. Les paiements hors de la plateforme Pago, c’est-à-dire les transactions qui n’ont pas été initiées sur le site de commerce électronique de MercadoLibre, ont représenté 64% du volume. Ce regain d’activité témoigne de l’adoption généralisée de Pago dans toutes les régions du monde. Pago compte désormais plus de 20 millions de comptes d’investissement, 31,6 millions d’utilisateurs actifs et 17 millions de payeurs de porte-monnaie, ce qui signifie que les consommateurs utilisent Pago pour effectuer des paiements au moins 20 % du temps.
Cela s’est traduit par une augmentation de 73 % du chiffre d’affaires total, qui a atteint 1,9 milliard de dollars, grâce à une augmentation de 94 % au Mexique, de 74 % en Argentine et d’un nombre total d’utilisateurs actifs qui a atteint 79 millions. Le bénéfice net de l’entreprise a augmenté de plus de 500 %, passant de 15 millions de dollars au troisième trimestre 2020 à 95 millions de dollars aujourd’hui.
Qu’est-ce qui pourrait ralentir ce géant ?
À 15 fois les ventes, MercadoLibre n’est pas bon marché. Bien qu’elle soit moins chère que d’autres acteurs internationaux du commerce électronique comme Sea Limited (NYSE:SE) – qui se négocie à 26,5 fois les bénéfices – elle reste une action chère. Cela peut s’expliquer par le fait que l’entreprise est confrontée à une concurrence extrême, en particulier Sea Limited.
Sea Limited a un modèle commercial similaire avec ses branches e-commerce, fintech et jeux basées à Singapour. L’entreprise a annoncé fin 2019 qu’elle cherchait à étendre ses services de jeux vidéo et de commerce électronique au Brésil.
Sea Limited a déjà connu un succès important au Brésil avec son activité de commerce électronique. Au cours du dernier trimestre, Sea a annoncé que sa filiale de commerce électronique Shopee s’est classée première dans la catégorie des achats sur la base du nombre de téléchargements et du temps total passé sur l’application. Sea a également déclaré que les utilisateurs actifs mensuels de la société au Brésil sont les deuxièmes plus importants du pays. Bien que Sea Limited ne soit en activité à Bâle que depuis deux ans, elle a déjà connu un succès étonnant, ce qui est inquiétant pour MercadoLibre.
Il a un bel avenir devant lui
MercadoLibre est présent dans 16 pays et compte 646 millions de personnes. L’Amérique latine est également l’une des régions du monde où la croissance du commerce électronique est la plus rapide.
MercadoLibre n’enregistre que 12 % de sa population cible en tant que clients sur l’ensemble des plateformes, ce qui signifie qu’il y a beaucoup de place pour élargir sa clientèle et faire des ventes croisées aux clients existants. L’entreprise connaît une croissance rapide et sa capacité à se développer davantage est toujours présente. Bien qu’elle vaille déjà 80 milliards de dollars, l’action a le potentiel de se multiplier à partir de maintenant, et si elle peut continuer à moderniser et démocratiser le commerce latino-américain, MercadoLibre pourrait atteindre ce potentiel.
