Mastercard (MA) est une société de technologie de paiement qui offre des solutions de paiement pour le développement ainsi que la mise en œuvre de programmes de crédit, de débit, de prépaiement, de commerce et de paiement. Elle a été fondée en 1966 et son siège social se trouve à Purchase, New York.
Mastercard a enregistré de solides résultats financiers au troisième trimestre 2021 et a annoncé des nouvelles très positives concernant sa politique de dividendes et son programme de rachat d’actions.
J’ai une position neutre sur le titre MA, car il semble maintenant surévalué et la forte croissance des bénéfices annoncée devrait se poursuivre après avoir diminué au cours des deux derniers exercices consécutifs.
Les actions Mastercard ont perdu environ 4,8 % en 2021 et ont sous-performé le marché boursier américain.
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Informations commerciales clés sur Mastercard
Les investisseurs à revenu comptent sur les dividendes durables, sûrs et croissants de sociétés comme Mastercard pour financer leurs paiements, atteindre leurs objectifs de retraite ou se constituer un patrimoine à long terme.
Fin novembre, le conseil d’administration de Mastercard a annoncé une bonne nouvelle aux actionnaires de la société. Premièrement, elle a annoncé une augmentation de 11 % du dividende, portant le dividende trimestriel en espèces de 0,44 $ par action à 0,49 $ par action, qui sera versé le 9 février 2022. Deuxièmement, un nouveau programme de rachat d’actions de 8 milliards de dollars qui se poursuivra après l’achèvement du programme de 6 milliards de dollars annoncé précédemment.
Il convient de noter que l’augmentation du taux de dividende et le rachat d’actions sont tous deux des facteurs fondamentaux très positifs pour le titre, reflétant l’optimisme quant aux perspectives commerciales de la société.
Mastercard cherche à se développer et à gagner des parts de marché au Mexique et en Amérique latine grâce à l’acquisition d’Arcus FI, qui est « une plateforme permettant à toute entreprise de lancer et d’offrir des solutions de paiement innovantes dans toute l’Amérique latine. »
Mastercard a également été très active dans d’autres acquisitions, renforçant ses services de crypto-monnaie et ses activités de banque ouverte. Les acquisitions d’Aiia, » un fournisseur européen de technologies bancaires ouvertes de premier plan qui offre aux banques et aux sociétés fintech un accès API unifié et sécurisé et permet aux utilisateurs d’effectuer facilement des paiements de compte à compte « , et de CipherTrace, » une société d’information sur les crypto-monnaies de premier plan qui offre des solutions de sécurité des actifs numériques et de lutte contre la fraude à certaines des plus grandes banques, bourses et autres institutions financières du monde « , démontrent une nouvelle fois la capacité d’adaptation de Mastercard.
Mastercard a également annoncé son programme Mastercard Installments, qui offre des paiements numériques flexibles et des avantages aux consommateurs, aux commerçants et aux prêteurs.
Les consommateurs peuvent effectuer des paiements et des achats en toute simplicité, les prêteurs peuvent tirer parti de la marque Mastercard, qui a fait ses preuves, pour stimuler les dépenses des consommateurs, tandis que les commerçants peuvent se concentrer sur l’offre d’une plus grande valeur ajoutée à leurs clients et sur l’augmentation de leurs ventes.
Résultats financiers du troisième trimestre 2021
Les résultats financiers de Mastercard au troisième trimestre 2021 ont été très positifs, avec un bénéfice net de 2,4 milliards de dollars, en hausse de 59 % par rapport au bénéfice net de 1,5 milliard de dollars au troisième trimestre 2020, et une augmentation de 30 % du bénéfice net en glissement annuel, passant de 3,8 milliards de dollars à 5 milliards de dollars.
Le bénéfice dilué par action a augmenté de 62 % pour atteindre 2,44 dollars, contre 1,51 dollar l’année précédente. Les dépenses d’exploitation ont augmenté de 31 % et le revenu d’exploitation de 29 %. Au troisième trimestre, le volume brut en dollars a augmenté de 20 % et le volume des achats de 23 %. Le volume transfrontalier a augmenté de 52 % et le nombre de transactions commutées de 25 %.
Du côté des baisses, la marge d’exploitation a baissé à 54,5% au troisième trimestre 2021 contre 54,9% au troisième trimestre 2020.
Un autre facteur de risque est le ratio dette/fonds propres élevé de 2,07, selon Gurufocus. Avec un ratio de couverture des intérêts élevé de 22,21 et un flux de trésorerie disponible très fort et positif, les niveaux d’endettement sont bien maintenus sous une gestion prudente.
Les données de Simply Wall Street montrent que le titre MA est surévalué sur la base du ratio P/B (46,9x) par rapport à la moyenne du secteur informatique américain (4,6x). Le ratio P/E est également lié à la prime, avec un ratio P/E de (39,4x) par rapport à la moyenne du secteur informatique américain (34x).
Que disent les analystes ?
Mastercard a une note de consensus de Strong Buy sur la base de 11 notes d’achat. Le prix cible moyen de Mastercard de 441,09 $ implique un potentiel de hausse de 31,8 %.
Ing. David Jukl
Gestionnaire d’actifs
Mercurius Pro, o.c.p., a. s.
