Un indice des valeurs technologiques chinoises a connu sa plus forte hausse en trois mois, les investisseurs profitant des valorisations attrayantes de ce secteur malmené et de la perspective d’un assouplissement monétaire.
L’indice Hang Seng Tech a augmenté de 5 % mercredi, se dirigeant vers son niveau le plus élevé depuis un mois, tous ses composants sauf un étant en hausse. JD.com Inc. et Meituan ont mené le mouvement, qui a suivi un rallye nocturne de leurs homologues chinois cotés aux États-Unis, gagnant au moins 9,8 %. L’indice de référence Hang Seng a gagné jusqu’à 2,7 %.
Les gains de l’indice technologique interviennent à un moment où les grandes maisons de courtage et les gestionnaires d’actifs, dont Goldman Sachs Group Inc. et Fidelity International, mettent en avant les opportunités offertes par les actions chinoises cette année. À l’appui de cet appel, on trouve l’idée que la répression réglementaire de Pékin a atteint son sommet et que la chute des actions est en train de toucher le fond, tandis que la politique monétaire de la Chine s’assouplit, contrairement à celle de la Réserve fédérale.
« Nous assistons à une reprise rapide après que les actions aient été survendues », a déclaré Steven Leung, directeur général de UOB Kay Hian Hong Kong Ltd. « Aucune nouvelle répression majeure n’a été annoncée par les régulateurs chinois depuis le début de l’année, ce qui a renforcé la confiance de certains investisseurs qui pensent qu’il est peut-être temps d’acheter. »
Il est devenu difficile d’annoncer un creux de vague sur un marché secoué par la répression généralisée de Pékin à l’encontre des entreprises privées.
Un groupe de gestionnaires d’actifs et de courtiers est devenu haussier sur les actions chinoises au quatrième trimestre, y compris Goldman, UBS Group AG et BlackRock Inc. citant des valorisations attractives. Toutefois, cela a peut-être été prématuré car les principaux indices boursiers chinois ont enregistré des pertes au cours du trimestre.
Grâce aux gains de mercredi, l’indice technologique Hang Seng a rebondi de plus de 10 % par rapport à son niveau le plus bas de la semaine dernière, mais il est toujours inférieur d’environ 40 % à son sommet de février 2021. Entre-temps, JD.com et Alibaba Group Holding Ltd. ont gagné plus de 20 % par rapport à leurs récents niveaux les plus bas.
Certains investisseurs en options ont parié sur une reprise de l’indice, bien que les transactions liées à l’indice restent faibles. Quatre des cinq options les plus actives sur l’indice de référence technologique de Hong Kong étaient des contrats haussiers mercredi, dont un qui sera une bonne affaire si l’indice augmente encore de 4,1 % pour atteindre 6 100 points d’ici le 28 janvier.
Le ratio cours/bénéfices à terme de l’indice a atteint un niveau record à la fin du mois de décembre par rapport au Nasdaq 100 et à l’indice ChiNext.
Les valeurs technologiques de la région Asie-Pacifique se sont également redressées mercredi après que le président de la Fed, Jerome Powell, a assuré que la banque centrale s’attaquerait à l’inflation pour prolonger l’expansion économique.
L’indice ChiNext, l’indice chinois sensible à la liquidité avec une forte pondération des valeurs technologiques, a également augmenté pour la première fois cette année. Ces gains sont soutenus par les attentes croissantes d’une baisse des taux d’intérêt par la Banque populaire de Chine, ce qui apporterait des liquidités supplémentaires au marché à un moment où les banques centrales mondiales, y compris la Fed, s’orientent vers un retrait des mesures de relance pandémique.
