Sea Limited, une société technologique de premier plan en Asie du Sud-Est, a enregistré de solides résultats au troisième trimestre 2021, grâce à la croissance de Garena (jeux) et de Shopee (commerce électronique). Pourtant, certains signes indiquent que la croissance de Garena ralentit en raison de sa base déjà massive de près de 730 millions d’utilisateurs actifs.
À la lumière de ces développements, les investisseurs sont à la recherche du prochain moteur de croissance de la mer. Heureusement, ils n’ont pas à chercher bien loin, car la fintech de Sea est prête à prendre le relais dans les années à venir.
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Une brève introduction aux activités fintech de Sea
L’activité fintech de Sea opère sous le nom de SeaMoney, le troisième secteur d’activité après Garena et Shopee. Fondée en 2014, SeaMoney fournit des services financiers tels que des portefeuilles mobiles, le traitement des paiements et des produits de crédit aux clients de sept marchés d’Asie du Sud-Est et de Taïwan sous différentes marques, notamment ShopeePay, AirPay et SPayLater.
Par le biais de SeaMoney, la société vise à reproduire le succès du groupe Ant sur son marché. La branche fintech d’Alibaba – en tirant parti des utilisateurs existants de Garena et de Shopee. Sea a mis en place AirPay dès le début pour faciliter le traitement des paiements pour les clients de Garena, mais s’est depuis étendu à d’autres offres et a introduit de nouveaux cas d’utilisation pour répondre aux besoins des clients en dehors de son écosystème de jeux.
SeaMoney s’est bien comporté au cours des derniers trimestres. Le volume des paiements a augmenté à des taux à trois chiffres au cours de chacun des trois derniers trimestres, tandis que les utilisateurs payants trimestriels (QPU) ont atteint 39,3 millions au cours de la période la plus récente, soit une augmentation de 120 % d’une année sur l’autre.
Une mer d’opportunités
Selon le rapport e-Conomy SEA 2020 de Google, Temasek et Bain & Company, les portefeuilles électroniques ne représentaient que 3 % de tous les paiements en Asie du Sud-Est en 2020. Le rapport prévoit également que la valeur brute des transactions (VBT) des portefeuilles électroniques doublera presque pour atteindre 1,2 billion de dollars entre 2020 et 2025. Malgré cela, les paiements par portefeuille électronique ne représenteront que 6 % de la VTG totale de la région.
SeaMoney a déclaré un volume total de paiements de 4,6 milliards de dollars au cours du trimestre le plus récent. Avec un volume annualisé de 18,4 milliards de dollars, cela représente environ 3 % de part de marché. Dans les années à venir, SeaMoney pourra non seulement augmenter son volume de paiements en profitant de la croissance générale du secteur, mais aussi accroître sa part de marché dans cet espace.
En outre, les paiements ne sont qu’une partie de cette énorme opportunité. SeaMoney peut également fournir d’autres services tels que des prêts, des investissements, des assurances, etc. Par exemple, ShopeePay a déjà lancé SPayLater, qui offre un service « acheter maintenant payer plus tard » (BNPL) aux clients qualifiés de ShopeePay. SeaMoney a également obtenu récemment une licence de banque numérique à Singapour, première étape pour devenir un fournisseur de services financiers numériques à part entière. Au début de cette année, Sea a également acquis une banque en Indonésie pour étendre sa présence sur ce marché.
Ce qu’il faut attendre des prochains trimestres
Il est clair maintenant que SeaMoney a beaucoup d’avenir, mais que doivent surveiller les investisseurs à court terme ? Voici quelques éléments qui pourraient se produire au cours de l’année ou des deux années à venir.
Pour commencer, SeaMoney est susceptible d’investir massivement dans l’augmentation du nombre d’utilisateurs de portefeuilles électroniques et du volume des paiements. Ici, les investisseurs peuvent prendre une page du livre de jeu de Shopee. Cette entreprise a été fondée en 2015 et est devenue un acteur majeur du segment du commerce électronique sur la plupart des marchés où elle opère. Shopee a pris Lazada d’assaut en Asie du Sud-Est et défie même Lazada en Amérique latine. Mercadolibre à la domination. Et depuis que le PDG de Shopee, Chris Feng, a repris la direction de SeaMoney au début de l’année, les investisseurs devraient s’attendre à entendre plus de nouvelles de la société fintech dans les trimestres à venir. En fait, SeaMoney pourrait se développer encore plus rapidement que Shopee, étant donné qu’il peut facilement exploiter les utilisateurs existants de ses sociétés sœurs.
En outre, SeaMoney est susceptible d’introduire d’autres services financiers sur des marchés plus matures. À cette fin, la fintech pourrait commencer à introduire de nouveaux produits à Singapour, d’autant qu’elle a déjà obtenu une licence de banque numérique. Elle cherche également à acquérir des licences bancaires supplémentaires dans d’autres régions, ce dont nous aurons probablement connaissance au cours des prochains trimestres.
