La grande récession de 2008-2009 n’est plus qu’un lointain souvenir, presque oublié, pour la plupart des investisseurs, tandis que ceux qui débutent dans le domaine de l’investissement profitent d’un marché haussier massif (si l’on fait abstraction de la baisse temporaire de l’année dernière au début de la pandémie).
Les valeurs de croissance ont été une force de la nature à part entière à Wall Street, car les politiques de la Réserve fédérale basées sur l’argent facile, les faibles taux d’intérêt sur les prêts et les programmes de dépenses publiques ont créé des opportunités pour les entreprises de se développer de manière organique par l’innovation et les acquisitions. Rien n’indique que cela va changer dans un avenir proche.
Les actions des sociétés de jeux ont été un gros contributeur. Au cours de la dernière décennie, des sociétés telles qu’Activision, Electronic Arts et Take-Two Interactive ont enregistré des performances nettement supérieures à celles de l’indice S&P 500.
Pourtant, les jeux vidéo ont considérablement évolué au cours de cette période, car les jeux se sont déplacés en ligne et dans des formats numériques, et l’industrie s’est davantage gamifiée avec l’essor des sports électroniques.
Alors que l’indice général du marché continue d’atteindre de nouveaux sommets, de nouvelles opportunités de profit apparaissent. Les deux actions de jeux suivantes sont prêtes à donner le rythme des gains futurs.
Corsair Gaming
Le fabricant d’équipements et d’accessoires de jeux Corsair Gaming (NASDAQ:CRSR) a connu des hauts et des bas au cours des deux dernières années. Mais avec son action en baisse de 27 % cette année et près de 50 % en dessous de son plus haut sur 52 semaines, elle est prête à refaire surface.
Corsair fabrique des casques, des claviers, des souris, des contrôleurs et des équipements haut de gamme et performants pour les diffuseurs en direct et les créateurs de contenu. Si la pandémie a en fait profité à Corsair, car les gens ont été contraints de rester chez eux et de se consacrer aux jeux vidéo, la perturbation actuelle de la chaîne d’approvisionnement a nui à ses activités.
Le chiffre d’affaires du troisième trimestre a chuté de 14 %, mais Wall Street s’attend à ce que Corsair génère près de 1,9 milliard de dollars pour l’ensemble de l’année, qui devrait dépasser les 3 milliards de dollars d’ici 2025.
Les données de Juniper Research suggèrent que les revenus mondiaux des esports atteindront 1,1 milliard de dollars cette année et pourraient atteindre 3,5 milliards de dollars d’ici le milieu de la décennie, tandis que l’audience des jeux en direct pourrait attirer plus d’un milliard de téléspectateurs dans le monde.
Le stock d’écrans verts, d’éclairage d’ambiance, de panneaux d’insonorisation ainsi que la carte de capture PCIe Cam Link Pro et le mélangeur vidéo de Corsair fournissent aux créateurs de contenu tous les outils de haute qualité dont ils ont besoin alors que la société se prépare à l’avenir de l’industrie.
À moins de 1,5 fois le chiffre d’affaires, 15 fois les bénéfices de l’année prochaine et moins de 20 fois le flux de trésorerie disponible qu’elle produit, Corsair Gaming pourrait être prête pour de futurs bénéfices.
Nvidia
Bien que Nvidia (NASDAQ:NVDA) tire parti de l’énorme expansion en cours dans les domaines de l’intelligence artificielle, des centres de données et de l’automobile, et qu’elle utilise ses puces informatiques pour augmenter encore ses revenus et sa part de marché – les centres de données deviendront le plus grand segment de Nvidia d’ici 2025 – le jeu reste son pain quotidien.
Le segment des jeux de Nvidia, qui est sans doute le plus connu pour ses cartes graphiques permettant de jouer à des jeux vidéo exigeants, a généré un chiffre d’affaires de 10,5 milliards de dollars au cours des quatre derniers trimestres, ce qui représente 48 % des activités de l’entreprise.
Les unités de traitement graphique (GPU) pour les jeux ont généré 47 % du revenu total au cours du deuxième trimestre fiscal, et Mordor Intelligence rapporte que le marché des GPU pour les jeux, sur lequel Nvidia détient 83 % des parts, devrait croître à un taux annuel composé de 14 % jusqu’en 2026.
À mesure que le cloud gaming devient plus répandu, Nvidia constate également une croissance avec son service de cloud gaming GeForce Now, qui constitue un catalyseur particulièrement intéressant pour la poursuite de la croissance.
Nvidia exploite la technologie DLSS (deep learning super sampling) qu’elle a développée pour rendre les jeux encore meilleurs et plus immersifs. Le DLSS prend des images à basse résolution et utilise l’intelligence artificielle pour les mettre à l’échelle en haute résolution afin de les afficher sur des écrans à haute résolution.
Wall Street prévoit que les revenus du fabricant de puces passeront de 16,5 milliards de dollars en 2021 à 51 milliards de dollars en 2026, soit un taux de croissance annuel composé de plus de 25 %. Les bénéfices devraient augmenter encore plus rapidement, de plus de 26 % par an, pour atteindre 7,73 dollars par action.
Certes, Nvidia n’est pas bon marché, mais en tant que leader dominant sur son marché principal et se développant dans de nouveaux domaines qui offrent des opportunités de croissance spectaculaire des revenus et des bénéfices, elle se développera dans les primes qu’elle représente, et son action se développera en conséquence.
