En cas de récession, les actions choisies par les investisseurs doivent avoir un grand potentiel à long terme ainsi qu’un modèle économique résistant à la récession. Ce n’est pas parce que l’économie est en baisse qu’une entreprise individuelle ne peut pas réussir.
Les deux entreprises technologiques que j’achèterais en cas de récession sont les suivantes CrowdStrike Holdings (NASDAQ:CRWD) et Autodesk (NASDAQ:ADSK). Tous deux fournissent des logiciels vitaux, ce qui ne peut être réduit, même si leurs résultats sont mauvais. Lors de la dernière récession – causée par la pandémie – les deux entreprises ont relevé le défi et ont poursuivi leur croissance.
1. CrowdStrike
Un domaine qu’aucune entreprise ne peut limiter est la cybersécurité. Une attaque compromettante à un moment où une entreprise est déjà malmenée par la récession pourrait signifier la fin de l’entreprise. Le logiciel de sécurité des terminaux de CrowdStrike protège les points d’accès au réseau tels qu’un ordinateur ou un téléphone. Son approche « zéro confiance » permet d’identifier les utilisateurs qui ne font pas ce qu’ils font normalement. La réaction pour prévenir tout dommage ou vol d’informations est immédiate, ce qui pousse encore plus à l’utilisation du logiciel CrowdStrike.
Contrairement à Autodesk, CrowdStrike est suffisamment jeune pour n’avoir jamais connu de récession prolongée. Fondée en 2011, l’entreprise n’a connu que des jours heureux. Toutefois, son PDG, George Kurtz, a connu deux récessions au cours de sa carrière.
En 1999, il a fondé Foundstone, qui fournissait des conseils en matière de sécurité à ses clients et disposait d’une équipe de réponse aux incidents. Foundstone a été rachetée par une autre société de sécurité logicielle, McAfee, en 2004, démontrant ainsi la capacité de Kurtz à surmonter la récession des années 2000. Pendant la crise financière de 2008, il était le directeur technique de McAfee, ce qui lui a permis d’être aux premières loges pour gérer un environnement difficile.
Bien que la société ne soit pas encore rentable, avec des revenus croissants et l’importance des logiciels pour les clients, elle pourrait bientôt atteindre la rentabilité. Bien que la rentabilité soit excellente, le leadership est essentiel pour toute équipe en période difficile, et Kurtz donne un avantage à CrowdStrike.
L’action de la société est également devenue un excellent investissement ; au troisième trimestre de l’exercice 2022, les revenus annuels récurrents (RAR) ont augmenté de 67 % pour atteindre 1,5 milliard de dollars, et le nombre de clients a augmenté de 75 % par rapport au trimestre précédent. Cette adoption rapide montre à quel point les produits de CrowdStrike sont essentiels, et il est donc peu probable qu’ils soient réduits en cas de récession.
2. Autodesk
Les secteurs de la construction et de la fabrication ont connu un ralentissement pendant la récession. Avec l’ancien modèle commercial d’Autodesk, les cabinets d’architectes et d’ingénieurs ont peut-être décidé de ne pas passer à un autre modèle de logiciel et d’attendre que les affaires reprennent.
Le modèle d’abonnement génère désormais des revenus chaque année, sauf si le client annule complètement le logiciel. L’offre logicielle d’Autodesk comprend Revit, AutoCAD et Inventor – tous ces logiciels sont obligatoires pour les utilisateurs. Ces programmes créent, modifient et maintiennent des conceptions et des produits et ne peuvent jamais être abandonnés ; ils doivent être remplacés – une proposition coûteuse qui a peu de chances de se produire en période de récession.
Étant donné l’importance cruciale des États-Unis pour l’économie mondiale, la récession qui frappe ce pays est susceptible d’affecter le monde entier. Toutefois, l’ampleur de la récession sera différente dans chaque région. Les revenus d’Autodesk sont diversifiés dans toutes les parties du monde et sont en croissance.
En se diversifiant, Autodesk peut maintenir sa croissance même en cas de récession nationale, car elle peut s’appuyer sur d’autres régions.
Elle ne connaîtra probablement jamais une croissance aussi rapide que CrowdStrike, mais elle est solidement rentable. Au troisième trimestre, elle a converti 23 % de son chiffre d’affaires en flux de trésorerie disponible et a réalisé un bénéfice de 13 %. Les revenus récurrents ont représenté 97 % des revenus totaux, ce qui marque une évolution par rapport aux mises à jour annuelles des logiciels. Autodesk ne mettra pas le feu au monde, mais il fournira des résultats solides.
