La société FWD Group Ltd. du milliardaire Richard Li a levé plus de 1,4 milliard de dollars en placements privés auprès d’investisseurs, dont une compagnie d’assurance soutenue par Apollo Global Management Inc.
Les investisseurs comprennent Athene Holding Ltd d’Apollo, l’Office d’investissement du régime de pensions du Canada, Siam Commercial Bank Pcl et Swiss Re, selon une déclaration confirmant un rapport antérieur de Bloomberg News. Les recettes permettront à FWD de relancer sa croissance et de réduire sa dette, selon la déclaration.
Ce financement intervient alors que l’assureur asiatique se prépare à une éventuelle introduction en bourse à Hong Kong, après que son projet de cotation aux États-Unis ait été bloqué, selon des personnes connaissant bien le dossier.
Après que les plans pour une éventuelle cotation aux États-Unis aient échoué en raison de préoccupations réglementaires croissantes, FWD vise une cotation à Hong Kong dès l’année prochaine, ont déclaré ces personnes, qui n’ont pas souhaité être nommées parce que l’information est privée.
La récente volatilité du marché et les réactions des investisseurs ont également joué un rôle dans la décision, ont indiqué ces personnes. FWD a obtenu l’approbation de la Commission américaine des valeurs mobilières et des changes pour commencer à vendre des introductions en bourse aux investisseurs, mais a décidé de changer de lieu pour Hong Kong, ont-ils dit. L’introduction en bourse aux États-Unis aurait pu permettre de lever jusqu’à 3 milliards de dollars, selon Bloomberg News.
La société aurait atteint une valorisation d’environ 9 milliards de dollars après la souscription, ce qui aurait représenté environ 1,2 à 1,3 fois la valeur intrinsèque, selon ces personnes. Ce montant correspond à peu près à la valeur à laquelle FWD serait évalué s’il était introduit en bourse aux États-Unis, après avoir pris en compte des facteurs tels que la décote pour le placement privé, la volatilité du marché et l’exclusion de tout produit de l’introduction en bourse, ont déclaré ces personnes. FWD envisageait une entrée sur le marché américain qui aurait valorisé la société à environ 13 milliards de dollars, selon des personnes au fait de la question.
Ils ont ajouté que les fonds levés dans le cadre des placements privés permettront de réduire la dette qui a gonflé après des années d’acquisitions en Asie du Sud-Est, ouvrant ainsi la voie à l’introduction en bourse à Hong Kong, qui sera essentiellement consacrée au financement de la croissance.
Parmi les autres investisseurs du cycle de financement figurent la fondation familiale Li Ka Shing, Metro Pacific Investments Corp. et la société d’investissement de Richard Li, Pacific Century Group, selon la déclaration.
Un représentant de FWD Group s’est refusé à tout commentaire.
La valeur des nouvelles affaires de l’assureur a augmenté de 45 % au cours du premier semestre de 2021 par rapport à l’année précédente. Au troisième trimestre, ce même chiffre – un indicateur clé de la rentabilité – a augmenté de plus de 20 % en glissement annuel, selon les documents déposés auprès de la Securities and Exchange Commission.
Plus tôt cette année, FWD et Athene d’Apollo ont conclu un accord selon lequel Athene et Apollo géreront également une partie du portefeuille d’investissement de FWD dans le cadre d’un partenariat stratégique d’une durée initiale de cinq ans.
L’introduction en bourse de la société à Hong Kong suivrait le chemin du géant chinois du transport automobile Didi Global Inc, qui a décidé au début du mois de s’introduire à Hong Kong et de se retirer de la cote aux États-Unis cinq mois seulement après son entrée en bourse. Cette décision radicale montre à quel point il est dangereux de parier sur les actions chinoises, même après plus d’un an de campagne de Xi Jinping visant à remodeler le secteur technologique du pays et de nombreux autres secteurs de la première économie d’Asie.
