Si je vous parlais d’une action qui a chuté de près de 50 % en deux mois, vous pourriez avoir de la peine pour ses investisseurs. C’est la situation dans laquelle se trouve l’action Cloudflare (NYSE:NET). Les investisseurs ne sont toutefois pas nécessairement contrariés, car nombre d’entre eux ont encore des tas de bénéfices à leur actif. Le titre NET est en hausse de plus de 1 000 % depuis son sommet au début de 2020. C’est pourquoi en rendre une partie n’est pas seulement normal, mais nécessaire.
Il est tentant de ne considérer que l’évolution des prix au cours des 12 derniers mois. De ce point de vue, il semble que l’action NET soit à un niveau extrêmement bas. Toutefois, si nous étendons la perspective à l’ensemble de l’année 2020, il est clair qu’il pourrait y avoir de nouvelles baisses.
L’action NET a un potentiel de hausse
Je n’ai pas l’intention de faire une analyse baissière de l’action NET. L’entreprise est bien positionnée pour l’avenir. Son objectif est de contribuer à sécuriser et à faciliter l’interconnexion, ce qui semble être une solution idéale pour le nouveau monde. Selon son site web, Cloudflare s’efforce de rendre l’internet plus sûr et sans compromis. Cela devrait maintenir une forte demande pour ses services, ainsi que pour le stock NET.
Il reconnaît également que l’action a atteint un niveau de soutien qui était essentiel depuis février de l’année dernière. Il est donc probable que des acheteurs se cachent juste en dessous. NET a augmenté frénétiquement de 100 $ par action en juillet et est revenu à ce niveau la semaine dernière. La chute du secteur technologique a été assez effrayante pour ceux qui ont observé l’action des prix ce jour-là. Donc, si le marché boursier se maintient, l’action NET a la possibilité de remonter à 140 dollars par action.
Toutefois, je mets en garde les investisseurs contre le fait de rester trop longtemps sans prendre de bénéfices. S’il perd la barre des cent dollars, il pourrait se porter beaucoup plus bas et même au-delà du niveau de soutien de 75 dollars. Le déclenchement à partir de 100 $ ressemble à une formation baissière de type tête et épaules. Pour l’instant, je peux donner aux taureaux le bénéfice du doute. Par conséquent, je m’attends à ce que 100 $ se maintiennent sans autre panique à Wall Street.
Les fondamentaux suggèrent une tendance à la hausse
Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a évoqué hier une hausse des taux, mais les actions ont fait fi de ces commentaires. Il s’agit d’un premier signe que les investisseurs s’accommodent du cycle de hausse des taux. Les baissiers auront donc besoin d’un nouveau discours alarmiste pour endommager davantage les actions dans leur ensemble.
Cloudflare propose en principe une offre alléchante. Ses états financiers font état d’une croissance constante et excellente. En 2018, ses revenus et son bénéfice brut augmentent de plus de 40 % par an. C’est suffisamment impressionnant pour qu’il ne soit pas nécessaire de chercher des bénéfices pour le moment. Cela peut venir plus tard, car la croissance du chiffre d’affaires doit être l’objectif actuel.
Ceux qui veulent investir doivent ignorer le fait que c’est cher. La mesure appropriée pour déterminer la valeur d’une telle action est son ratio cours/ventes (P/S). Jusqu’à présent, Cloudflare est dans la stratosphère avec un P/S sur 12 mois glissants de 73. Toutefois, cela ne doit pas être une raison pour fermer une transaction, car cette métrique peut se normaliser. Le P/S de Zoom (NASDAQ:ZM) était supérieur à 120 à son sommet. Il n’est plus que de 13,5, car la société a réussi à faire croître ses revenus plus vite que le cours de l’action.
L’implication aujourd’hui est que les baisses de NET devraient être une opportunité pour les nouveaux investisseurs. Une correction de 50 % est tentante, mais ce n’est certainement pas une raison pour tout miser. C’est d’autant plus important que les marchés sont encore proches de leurs plus hauts historiques et sont vulnérables à de nouvelles baisses. Le sentiment à Wall Street est à fleur de peau et les haussiers ont un pied dehors.
Tant que de nouvelles tendances baissières n’apparaîtront pas sur le graphique du S&P 500, je ne supposerai pas qu’une correction est imminente. Il y aura des zones de vente et c’est là que réside le risque de ces influences sur le stock NET. Une façon relativement simple de faire face à ce problème est de mettre en place des transactions plus petites et de fixer des stop loss rapides.
