Selon Goldman Sachs, les fonds communs de placement privilégient les valeurs de croissance après une forte baisse déclenchée par la crainte d’une hausse des taux d’intérêt.
Le cabinet de Wall Street a examiné les positions de 534 fonds communs de placement gérés activement à la fin du trimestre et a constaté que les gestionnaires de fonds se sont tournés vers les valeurs de croissance et ont délaissé les valeurs de rendement en 2022. Goldman a déclaré que cette tendance s’est probablement poursuivie au premier trimestre.
« Depuis le début de l’année, les rendements des fonds communs de placement sont devenus plus corrélés avec la croissance par rapport à la valeur, ce qui suggère que les gestionnaires ont probablement continué à vendre la reprise de la valeur et à acheter la baisse de la croissance depuis le début de l’année », ont déclaré les stratèges de Goldman dans une note récente.
En 2022, Wall Street subira de fortes variations de prix en raison de l’aggravation des tensions géopolitiques et d’un revirement de la politique de la Réserve fédérale. L’indice composite Nasdaq, fortement axé sur les technologies, a été le plus durement touché par les ventes et a plongé en territoire de correction, perdant plus de 10 % par rapport à son niveau record.
Les actions des entreprises technologiques sont considérées comme vulnérables à la hausse des rendements, car l’augmentation du coût de la dette peut entraver leur croissance et faire en sorte que leurs futurs flux de trésorerie semblent moins précieux.
« La sous-pondération des fonds communs de placement dans les actions à forte croissance a constitué un important vent contraire à la performance en 2020 et 2021 », a déclaré Goldman. « Toutefois, cette sous-pondération a profité aux rendements des fonds communs de placement lors de la récente liquidation des valeurs de croissance. »
Selon Goldman, les fonds communs de placement ont ajouté le plus d’exposition à Amazon a Alphabet. Les deux géants de la technologie ont annoncé des résultats exceptionnels pour le quatrième trimestre le mois dernier, ce qui a donné un coup de fouet à leurs actions.
Une autre addition préférée des gestionnaires de fonds au quatrième trimestre a été Netflixa déclaré Goldman. Le géant du streaming a enregistré une forte baisse de la croissance du nombre d’abonnés, ce qui a entraîné une forte chute de son cours de bourse. Les actions Netflix ont chuté de plus de 30 % cette année.
Les sociétés ont également été populaires auprès des gestionnaires de fonds communs de placement au quatrième trimestre Cognizant Tech a Paiements globaux.
